W ubiegłym tygodniu kurs EURPLN spadł do 4,7682 (umocnienie złotego o 0,2%). W pierwszej części tygodnia kurs EURPLN kształtował się w łagodnym trendzie spadkowym, co było korektą po jego wyraźnym wzroście dwa tygodnie temu (por. MAKROmapa z 13.02.2023). W czwartek doszło do lekkiego osłabienia złotego, czemu sprzyjała niekorzystna dla sektora bankowego opinia Rzecznika Generalnego Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej w sprawie kredytów nominowanych we frankach szwajcarskich.

Zobacz także: Kursy walut: potężne wzrosty dolara ⚠️⚠️ 

Z kolei kurs EURUSD był w ubiegłym tygodniu relatywnie stabilny. Z największą zmiennością mieliśmy do czynienia we wtorek, do czego przyczyniła się publikacja wyższych od oczekiwań danych o inflacji w USA. W czwartek umocnieniu dolara względem euro sprzyjała jastrzębia wypowiedź szefowej Cleveland Fed L. Mester, która stwierdziła, że Fed mimo dokonanych już podwyżek stóp procentowych ma jeszcze „wiele do zrobienia”.

Piątkowa decyzja agencji S&P o utrzymaniu ratingu Polski oraz jego perspektywy jest neutralna dla kursu polskiej waluty. W tym tygodniu kluczowa dla złotego będzie zaplanowana na dzisiaj publikacja danych o produkcji przemysłowej w Polsce. W przypadku realizacji naszej wyższej od oczekiwań rynku prognozy może ona oddziaływać w kierunku lekkiego umocnienia złotego. Przeciwny wpływ będzie miała naszym zdaniem zaplanowana na wtorek publikacja krajowych danych o sprzedaży detalicznej. Jednocześnie w środę możemy mieć do czynienia z podwyższoną zmiennością kursu złotego ze względu na publikację Minutes FOMC. Uważamy, że zaplanowane na ten tydzień pozostałe publikacje z polskiej i ze światowej gospodarki nie będą miały istotnego wpływu na kurs polskiej waluty. Istotnym czynnikiem determinującym kurs złotego pozostaną informacje dotyczące przebiegu działań wojennych w Ukrainie.

Zobacz także: Cena dolara, euro, korony, franka i funta – zobacz, co będzie się działo z tymi walutami

Publikacja Minutes FOMC może zwiększyć zmienność na rynku długu

W ubiegłym tygodniu 2-letnie stawki IRS zwiększyły się do 6,68 (wzrost o 27pb), 5-letnie do 5,84 (wzrost o 32pb), a 10-letnie do 5,71 (wzrost o 28pb). W ubiegłym tygodniu doszło do zwiększenia stawek IRS w ślad za rynkami bazowymi. Wzrostowi rentowności na rynkach bazowych sprzyjały rosnące oczekiwania inwestorów na podwyżki stóp procentowych w USA, dodatkowo nasilone po wtorkowej publikacji wyższych od oczekiwań danych o inflacji w tym kraju. W czwartek lokalnym czynnikiem oddziałującym w kierunku wzrostu stawek IRS była niekorzystna dla sektora bankowego opinia Rzecznika Generalnego Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej w sprawie kredytów nominowanych we frankach szwajcarskich.

Zobacz także: Ceny węgla polecą niżej niż 600 zł. za tonę? Mocna przecena już trwa

Piątkowa decyzja agencji S&P o utrzymaniu ratingu Polski oraz jego perspektywy jest neutralna dla stawek IRS. W tym tygodniu w centrum uwagi będzie dzisiejsza publikacja krajowych danych o produkcji przemysłowej, która może przyczynić się do wzrostu stawek IRS. Przeciwny wpływ będzie miała najprawdopodobniej publikacja krajowych danych o sprzedaży detalicznej. W środę oczekujemy podwyższonej zmienności stawek IRS z uwagi na publikację Minutes FOMC. Zaplanowane na ten tydzień pozostałe dane z polskiej i ze światowej gospodarki nie będą miały naszym zdaniem istotnego wpływu na stawki IRS. Ważnym czynnikiem wpływającym na krzywą dochodowości pozostaną informacje dotyczące przebiegu działań wojennych w Ukrainie.

Zobacz także: Kalendarz makroekonomiczny: inflacja i odczyty PKB zakołyszą kursami walut

Prognozy miesięcznych wskaźników makroekonomicznych

Prognozy kwartalnych wskaźników makroekonomicznych

Kalendarz