Nithin Kamath, współzałożyciel i dyrektor generalny (CEO) wiodącej internetowej firmy maklerskiej Zerodha, przewiduje „trudne czasy” dla branży maklerskiej w Indiach. Kamath nawiązał do platformy mikroblogowej „X” i stwierdził, że model biznesowy niemal każdej firmy brokerskiej w Indiach jest nastawiony na zarabianie na opcjach, co prawdopodobnie w przyszłości będzie stanowić wyzwanie dla branży.

Komentarze lidera branży pojawiają się dzień po tym, jak organ regulacyjny rynków kapitałowych indyjskiej Rady Papierów Wartościowych i Giełd (SEBI) przeprowadził swoje ostatnie posiedzenie zarządu, po którym prezes Madhabi Puri Buch ogłosiła, że ​​niektóre produkty pochodne mogą zostać wycofane z rynku.

Przeczytaj także: SEBI poprawia normy F&O dla akcji i ogranicza wykorzystanie wpływowych osób

Wynik spotkania Zarządu SEBI

W czwartek SEBI zmodyfikowało kryteria wyboru papierów wartościowych lub akcji, które miałyby dołączyć do segmentu instrumentów pochodnych, aby ograniczyć manipulację kontraktami futures i opcjami (F&O). Podczas briefingu dla mediów przewodnicząca SEBI Buch stwierdziła, że ​​ekosystem rynkowy jest „bardzo dojrzały” na tyle, aby zrozumieć ryzyko regulacyjne. Podkreśliła, że ​​ryzyko regulacyjne jest globalną rzeczywistością, która dotyczy wszystkich sektorów, nie tylko rynku kapitałowego.

„Wszędzie tam, gdzie są regulacje, istnieje ryzyko regulacyjne” – dodała. Przewodniczący SEBI podkreślił również potrzebę rynku w zakresie dostosowania i zaakceptowania takiego ryzyka. Nowe kryteria będą wprowadzane stopniowo. Kryteria włączenia zaczną obowiązywać po trzech miesiącach od wydania przez organ regulacyjny okólnika, zgodnie z SEBI.

Indie zawarły kontrakty F&O na ponad 180 z 500 kwalifikujących się akcji, a nowe kryteria wpisują się w kontekst rosnącego udziału w indyjskich instrumentach pochodnych na akcje, które są obecnie największe na świecie pod względem obrotu kontraktami. Organ regulacyjny rynku oznajmił na początku tego miesiąca, że ​​chce wyeliminować kontrakty na instrumenty pochodne na akcje charakteryzujące się niskimi obrotami, aby ograniczyć manipulacje na rynku.

Nithin Kamath o decyzji zarządu SEBI

Odpowiadając na wynik posiedzenia zarządu SEBI, Kamath twierdzi, że ryzyko regulacyjne jest „największym ryzykiem” dla każdego regulowanego biznesu. Współzałożyciel Zerodha prowadzi jedną z największych platform maklerskich w Indiach, która wspiera Sensibull – największą indyjską platformę handlu opcjami. Sensibull jest kierowany przez Abida Hasana.

”Jesteśmy w trakcie okresu nadmiaru w handlu opcjami. Wolumeny opcji indeksowych wzrosły z 4,6 lakh crore w 2018 r. do 138 lakh crore w 2024 r., a co ważniejsze, udział handlu detalicznego wzrósł z dwóch procent do 41 procent”, powiedział Kamath.

Przeczytaj także: Zerodha wprowadza widżet „Podstawy” na platformie Kite, aby uprościć analizę akcji i ETF-ów; 5 kluczowych funkcji

Zerodha była dużym beneficjentem tego skoku wolumenowego, ale zawsze miała świadomość, że można go znacznie zmniejszyć ze względu na regulacje, co może znacząco zaszkodzić przychodom. „Dlatego też nigdy nie prognozowaliśmy przyszłości” – powiedział Kamath. „Nadchodzące czasy będą trudne dla branży brokerskiej, ponieważ model biznesowy prawie wszystkich jest nastawiony na zarabianie na opcjach” – dodał.

SEBI zatwierdziło między innymi nowe zasady, które ułatwią spółkom wycofywanie się z giełd. Rada zatwierdziła wprowadzenie procesu stałej ceny jako alternatywy dla procesu odwróconego budowania księgi popytu w przypadku wycofywania z giełdy spółek, których akcje są przedmiotem częstego obrotu.

Buch powiedział, że spółki wyraziły zaniepokojenie procesem odwrotnego budowania księgi popytu i możliwością obniżenia ostatecznej ceny do „poziomu stratosferycznego”. ustalona na mocy przepisów dotyczących wycofywania z giełdy” – powiedział SEBI.