Chwaląc decyzję Sebi o rozpoczęciu tworzenia nowej klasy aktywów, która wypełni lukę między funduszami inwestycyjnymi a programami zarządzania portfelem, PV Subramanyam, dyrektor generalny, www.subramoney.commówi, „To fantastyczny ruch ze strony SEBI, ponieważ SEBI uznało, że osoby z 10-15 lakhs rupii uważają 50 lakhs rupii za bardzo wysoki próg do przekroczenia, aby wejść do PMS. Tak więc, tak, to co mówi SEBI jest prawdą, wiele osób próbowało prowadzić własne 10 lakhs, 15 lakhs niezarejestrowane PMS, gdzie ryzykowałeś, że jeśli coś pójdzie nie tak z brokerem, stracisz wszystkie swoje pieniądze. Teraz przynajmniej wszystko będzie zarejestrowane. Tak więc, to fantastyczny ruch. Będziesz mógł robić takie rzeczy jak long-short. Na przykład, część pieniędzy mogłaby być przechowywana jako depozyt i mógłbyś mieć możliwość shortowania akcji, co oznacza sprzedaż akcji, której nie masz. Takie rzeczy nie są dozwolone w funduszu inwestycyjnym”.
Pomóż nam zrozumieć, w jaki sposób ta nowa klasa aktywów, której wprowadzenie planuje SEBI, będzie się różnić od obecnie dostępnych na rynku opcji i jak duża jest to okazja inwestycyjna?
Och, myślę, że to fantastyczny ruch SEBI, ponieważ SEBI uznało, że osoby z 10-15 lakhs rupii uważają 50 lakhs za bardzo wysoki próg do przekroczenia, aby wejść do PMS. Więc tak, to co mówi SEBI jest prawdą, wiele osób próbowało prowadzić własne 10 lakhs, 15 lakhs niezarejestrowane PMS, gdzie ryzykowałeś, że jeśli coś pójdzie nie tak z brokerem, stracisz wszystkie swoje pieniądze. Teraz przynajmniej całość będzie zarejestrowana. Więc to fantastyczny ruch. Będziesz mógł robić takie rzeczy jak long-short. Na przykład część pieniędzy mogłaby być przechowywana jako depozyt i mógłbyś mieć możliwość shortowania akcji, co oznacza sprzedaż akcji, której nie masz. Takie rzeczy nie są dozwolone w funduszu inwestycyjnym. Bardzo jasne, możesz zająć pozycję pochodną, ​​ale dość oczywiste jest, że nie możesz wykorzystać całości jako dźwigni. Mam na myśli to, że nie możesz wziąć 10 lakhs i zająć 50 lakhs pozycji pochodnej. Wszystkie twoje pozycje pochodne, pozycje kapitałowe razem powinny wynosić tylko 10 lakhs. Nie możesz korzystać z dźwigni finansowej i to jest w porządku. W Indiach korzystanie z dźwigni finansowej nie jest dozwolone, więc to dobra rzecz. Dla mniejszych menedżerów PMS, jeśli zostaną do tego dopuszczeni, będzie to bardzo dobre, ponieważ nawet jeśli powiedzmy głowa rodziny ma 50 lakhs do zainwestowania w PMS, może być skłonny zainwestować 10 lakhs dla każdego ze swoich dzieci lub 10 lakhs dla swojej żony i w ten sposób stworzyć większe portfolio PMS. Ponadto, pozwolą na to twoje SIP. Więc tutaj wpłacasz 10 lakhs w imieniu dziecka i zaczynasz wpłacać 50 000 co miesiąc i tworzysz coraz większe portfolio, które będzie wykorzystane na edukację dziecka. Czy możesz stworzyć taki produkt nawet bez takiego schematu? Może to być bardzo trudne. Ale dzisiaj będzie bardzo łatwo dla małego menedżera PMS lub jakkolwiek ten produkt będzie się nazywał, aby móc tworzyć takie rzeczy i nawet jeśli ktoś przyjdzie z 20-25 lakhs, 30 lakhs, a następnie powoli zwiększy to do 40-45 lakhs i 50 lakhs, to może awansować do większego PMS. Myślę, że to fantastyczny ruch. Naprawdę zabija wszystkie nielegalne PMS-y, które działały, a które były rzeczą wysokiego ryzyka. Więc ryzyko jest zmniejszone i jest duża klasa ludzi, młodych profesjonalistów, w wieku 30-32 lat zarabiających około 25-30 lakhs, oni również mogą do tego dołączyć. Myślę, że to wspaniały ruch.

Wspomniałeś o minimalnej wielkości biletu, więc pozwól mi rozwinąć to pytanie. Jeśli mógłbyś również zagłębić się trochę bardziej w to, dlaczego ta minimalna wielkość inwestycji została ustalona na 10 lakh rupii, jaki Twoim zdaniem będzie to miało wpływ? Jak myślisz, jaki będzie to miało wpływ na ogólne inwestycje i co to naprawdę oznacza dla nastrojów inwestorów?

Zobacz, co się dzieje dzisiaj, każdy staje się inwestorem, inwestując nawet 500 rupii. Więc nie chcesz, aby ktoś z 2000 rupii i 20 000 rupii wszedł w produkt o wyższym ryzyku. To jest produkt o nieco wyższym ryzyku, ponieważ możesz wziąć to, co nazywa się nagimi instrumentami pochodnymi. Nie bierzesz go tylko w celu zabezpieczenia, ale zajmujesz w tym świeżą pozycję. Więc chodzi o nieco wyższy, nie nazwałbym tego HNI, ale tak, może HNI (6:23) plus klient, aby wejść w to. Teraz załóżmy, że masz crore rupii do zainwestowania, 50 lakhów to za dużo, aby umieścić w PMS, wtedy powiedziałbym nie, nie, nie umieszczaj 50 lakhów, ponieważ masz tylko jeden crore. Więc próg PMS może wynosić 50 lakhów, ale w dużej mierze przyciągał faceta lub kobietę z co najmniej pięcioma crore, ponieważ nie chciałeś wkładać zbyt wiele w jeden schemat. Teraz z 10 lakhs, oznacza to, że nawet ktoś z jednym crore może pójść i włożyć 10 lakhs do PMS i zobaczyć, jak sobie radzi. W ramach tych 10 lakhs możesz mieć trochę kapitału własnego, możesz mieć trochę instrumentów pochodnych, możesz mieć trochę funduszy inwestycyjnych razem, cały ten pakiet musi wynosić 10 lakhs i możesz dodawać może 50 000, jeden lakh co miesiąc. Więc myślę, że to fantastyczne miejsce.

Chciałbym również dowiedzieć się od Ciebie, jaki wpływ będzie to miało na działalność funduszy inwestycyjnych. Czy uważasz, że AMC będą zainteresowane wprowadzeniem tych produktów i jeśli tak, jaki jest popyt, który przewidujesz?

Właściwie, bardziej niż AMC, oczywiście AMC będą zainteresowane sprzedażą tego, ponieważ kiedy ktoś idzie i sprzedaje jednej osobie, prosi o większy czek. W przeciwnym razie idzie i prosi o 10 000 rupii lub 50 000 SIP. Więc dla dystrybutora jest atrakcyjne sprzedawanie tego. Po drugie, niektórzy ludzie mogą oczywiście przyjść bezpośrednio i będzie to bardzo atrakcyjne dla osoby z małym PMS. Osoba z PMS z 50 crores, 1 crores lub 100 crores, dla niej będzie atrakcyjne sprzedawanie takich produktów swoim własnym klientom. Klient, który ma 50 lakhs PMS, jak powiedziałem, może również uwzględnić innych członków rodziny z 10-20 lakhs. Więc tak, rozmiar rynku wzrasta i jak powiedziałem, możesz robić pozycje długie i krótkie, możesz zajmować pozycje pochodne. Wyobraź sobie, że stawiasz 50 lakhs.

Chciałbym również zapytać o środki regulacyjne, które będą potrzebne, aby zagwarantować bezpieczeństwo inwestycji w tę nową klasę aktywów.

Nie zmieniłoby to wiele. Będzie to po prostu skopiowane wklejenie tego, co ma zastosowanie do PMS. Po prostu uczynią to tutaj stosowalnym. Nie sądzę, aby było w tym zbyt wiele swobody. Tak więc, w PMS, cokolwiek możesz zrobić, będziesz mógł zrobić tutaj. Obecnie jest to dokument konsultacyjny. Nie sądzę, aby znacznie obniżyli regulacje. Nie chcieliby w ten sposób zwiększać ryzyka. Tak więc, myślę, że te same zasady i regulacje, które mają zastosowanie do PMS, będą miały zastosowanie tutaj, więc to jest lepsze i jak powiedziałem, możesz zrobić SIP w tym, co oznacza, że ​​wielkość rynku może wzrosnąć. Możesz zainwestować w fundusz indeksowy. Możesz zająć pozycję pochodną. Myślę, że wszystkie te rzeczy są bardzo dobre. Jest rynek, rynek HNI, nieco poniżej rynku HNI, który może być tym zainteresowany i tak, myślę, że wszyscy będą podekscytowani. Mniejsze AMC mogą być tym zainteresowane, większe AMC mogą nie być zainteresowane.

To zdecydowanie wiele mówi o tym, że Indie w końcu otwierają się na różne produkty inwestycyjne, style i w zasadzie podejścia. Więc masz czynnik pasywny, odwrotne ETF-y, alt-y i jeszcze więcej, i nie ma jednego sposobu na inwestowanie. To wiele mówi o rodzaju okazji rynkowej, która obecnie leży w Indiach.

Absolutnie tak, a ktoś bardzo rozsądnie podchodzi do utrzymania limitu na poziomie 10 lakhs, a nie 25 lakhs lub coś w tym stylu. Możesz więc zwiększyć inwestora z 10 do 40-45, a następnie przenieść go do innego PMS. W ten sposób jest to dobra droga, aby osoba zaczęła od 10, powoli zwiększając ją przez trzy-cztery lata, rynek również będzie radził sobie dobrze i zrobi (10:04) powiedzmy 1 lakh SIP, w ciągu trzech lat przejdzie do 50 lakh regularnego PMS. Łatwo jest mu wejść przez taką drogę, zamiast bezpośrednio próbować umieścić 50 lakhs w PMS. To bardzo dobra droga.

(Zastrzeżenie: Rekomendacje, sugestie, poglądy i opinie ekspertów są ich własnymi. Nie odzwierciedlają poglądów Economic Times)

(Możesz już zasubskrybować nasz kanał WhatsApp ETMarkets)