Ponieważ marcowe wydruki CPI są powyżej oczekiwań, szanse na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA są obecnie marne. W niedawnej przeszłości urzędnicy Fed powtarzali, że bank centralny będzie trzymał się celu inflacyjnego na poziomie 2 procent i nie będzie się spieszył z obniżkami stóp procentowych.

Indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI) w USA wzrósł o 0,4% miesiąc do miesiąca (m/m) i 3,5% rok do roku (r/r), powyżej oczekiwań Street wynoszących 0,3% m/m i 3,4% r/r, według danych dane opublikowane przez Biuro Statystyki Pracy Departamentu Pracy w środę, 10 kwietnia.

Inflacja bazowa, którą Fed uważnie śledzi, wzrosła o 0,4% m/m wobec oczekiwań wzrostu o 0,3%. W ujęciu rok do roku inflacja bazowa wzrosła o 3,8 proc., podczas gdy Street spodziewał się wzrostu o 3,7 proc.

Przeczytaj także: Inflacja w USA przewyższa szacunki z Wall Street, w marcu wzrosła o 0,4%; Nadzieje Fed na czerwcową obniżkę stóp procentowych przygasają

Dane o CPI w USA za marzec były największym wzrostem od sześciu miesięcy (od września 2023).

Przeczytaj także: Obniżki stóp procentowych Fed są teraz kwestią „czy”, a nie tylko „kiedy”.

Brak obniżki stóp procentowych Fed w czerwcu?

Gorętszy niż oczekiwano wydruk inflacji w USA za marzec poważnie osłabił nadzieje na obniżki stóp procentowych Fed w czerwcu.

Eksperci podkreślają, że rynki swapów Fed w USA dyskontują możliwość jedynie dwóch obniżek stóp procentowych w tym roku w porównaniu z sześcioma obniżkami stóp oczekiwanymi na początku roku i trzema oczekiwaniami obniżek stóp w marcu.

„Ten rok rozpoczął się od oczekiwań rynku na sześć obniżek stóp procentowych. Teraz oczekiwania spadły do ​​maksymalnie trzech, może dwóch. Już teraz w tym roku możliwa jest łącznie obniżka stóp o 50 punktów bazowych, ale zostaną one opóźnione” – powiedział VK Vijayakumar, Główny strateg inwestycyjny, Geojit Financial Services.

Co więcej, biorąc pod uwagę utrzymującą się silną gospodarkę USA, Fed nie ma przymusu obniżek stóp procentowych w czerwcu.

Jak podał Reuters, narzędzie FedWatch CME wskazuje obecnie, że oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych Fed w czerwcu spadły do ​​17%.

„Handlowcy dostrzegają obecnie prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu, z prawdopodobieństwem 66%, biorąc pod uwagę ceny kontraktów terminowych na stopy procentowe” – podał Reuters.

Przeczytaj także: Protokoły Fed USA ujawniają część skarbowych papierów wartościowych po odpływie bilansu

Zdaniem Madhaviego Arory, głównego ekonomisty Emkay Global Financial Services, szanse na obniżkę stóp w czerwcu mogą już minąć.

„Wygląda na to, że obniżka stóp w USA w czerwcu jest już zamknięta, ale Fed może nadal być zmotywowany do skierowania cięć w tym roku w celu zaprojektowania miękkiego lądowania. Nadal próbują też pojąć odporność wzrostu pomimo masowych i superszybkich podwyżek stóp procentowych o 525 punktów bazowych i obawiając się punktu krytycznego, jeśli nie zostanie leczony” – powiedziała Arora.

Vaibhav Shah, zarządzający funduszem w Torus ORO PMS, powiedział, że wydruk CPI w USA na poziomie 3,5 procent budzi pewne wątpliwości co do zmiany polityki Fed w sprawie stóp procentowych w czerwcu.

„Inflacja wykazuje oznaki sztywności, co zmniejsza prawdopodobieństwo osiągnięcia przez nią docelowego poziomu Fed na poziomie 2 procent w USA. Fed wielokrotnie powtarzał, że komitetowi nie spieszy się z obniżaniem stóp procentowych, dopóki nie pojawią się konkretne oznaki dezinflacji” – stwierdził. Szach w persji.

Co to oznacza dla indyjskich inwestorów?

Stabilna inflacja w USA to zła wiadomość dla rynków wschodzących, takich jak Indie. Zmniejsza to szanse na obniżki stóp procentowych, które normalnie zwiększałyby rentowność dolara i amerykańskich obligacji. To z kolei powoduje odpływ kapitału zagranicznego z gospodarek wschodzących.

„Niespadek inflacji w USA jest negatywny dla rynku indyjskiego, ponieważ rynek indyjski jest silnie skorelowany z rynkiem amerykańskim. Poza tym inwestycje dłużne w USA będą w USA bardziej atrakcyjne niż inwestycje dłużne na rynkach wschodzących” – powiedział G Chokkalingam, założyciel i dyrektor ds. badań w Equinomics Research Private Limited.

Jeśli jednak na indyjskiej giełdzie nastąpi korekta w krótkim okresie, może to stanowić okazję do zakupów.

Jak zauważył Chokkalingam, w perspektywie średnio- i długoterminowej historia wzrostu gospodarczego Indii zakończy się, więc nie ma powodów do paniki.

„Historia wzrostu gospodarczego, stabilność polityczna i masowy napływ inwestorów detalicznych to trzy główne zmiany strukturalne, które dobrze wróżą inwestycjom średnio- i długoterminowym” – stwierdził Chokkalingam.

„Inwestorzy powinni nadal inwestować, ale zachować szczególną ostrożność przy wyborze akcji, ponieważ z jednej strony średnio- i długoterminowe perspektywy dla rynku wyglądają zbyt imponująco, a z drugiej strony na wielu akcjach spółek średniej i małej kapitalizacji panuje bańka. – powiedział Chokkalingam.

Co powinni zrobić indyjscy inwestorzy?

Malejące perspektywy obniżek stóp procentowych przez Fed mogą wywołać pewną korektę na rynku, ponieważ oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych były jednym z głównych czynników niedawnego wzrostu rynku.

Eksperci uważają jednak, że długoterminowe perspektywy dla indyjskiego rynku akcji pozostają dobre, a inwestorzy powinni skupić się bardziej na fundamentach. Zalecają obstawianie tematów krajowych.

Przeczytaj także: Czy Indie wyprzedzą Chiny i do 2028 roku staną się gospodarczą potęgą świata?

Inwestorzy mogą również rozważyć alokację aktywów w aktywa odporne na inflację, takie jak złoto.

Arora spodziewa się, że klasy aktywów uwzględniające cykliczność i uwzględniające inflację, w tym energetyka, metale produkcyjne, metale szlachetne i przemysł, osiągną lepsze wyniki.

„W dalszej perspektywie, oprócz innych czynników, widzimy światowe trendy, w tym reglobalizację łańcuchów dostaw, cyfryzację i transformację energetyczną, co wskazuje na wysokie inwestycje kapitałowe. Nie można zatem wykluczyć większego impulsu inflacyjnego w nadchodzących latach. W tym zakresie sensowna jest alokacja aktywów strukturalnych w celu zapewnienia odporności na inflację” – stwierdziła Arora.

Tutaj przeczytasz wszystkie wiadomości związane z rynkiem

Zastrzeżenie: Powyższe poglądy i rekomendacje pochodzą od indywidualnych analityków, ekspertów i firm brokerskich, a nie od Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.