Investing.com — Przebojowa sprzedaż legendarnej spółki Paramount Global (NASDAQ:) spółce Skydance Media należącej do Davida Ellisona może być obarczona znacznym ryzykiem niepowodzenia, ponieważ Sony (NYSE:) i Apollo Global Management (NYSE:) przygotowują się do przedstawienia „znacznie lepszej oferty, z której skorzystają wszyscy akcjonariusze spółki”, powiedział dziś rano informator Investing.com.

W miarę upływu czasu okres 30 dni Po ekskluzywnych rozmowach pomiędzy PARA i Skydance, które kończą się 3 maja, zarówno znawcy, jak i analitycy uważają obecnie, że istnieje duże prawdopodobieństwo, że kontrolujący akcjonariusz giganta z branży rozrywkowej, Shari Redstone, będzie zmuszony rozważyć propozycję Sony/Apollo.

Wczoraj wieczorem w mediach obiegła informacja, że ​​japoński gigant mógłby nawiązać współpracę z byłym oferentem Apollo w celu uzyskania takiej oferty, co dodało płomienia już skomplikowana transakcja.

David Katz, prezes i dyrektor ds. IT Matrix Asset, zdeklarowany akcjonariusz PARA, konsultowany dziś wyłącznie przez Investing.com, powiedział, że proponowana oferta będzie „znacznie lepsza dla wszystkich akcjonariuszy Paramount niż obecna oferta Skydance”. On Również dodał, że propozycja może być warta aż 29 miliardów dolarów. „Apollo miał ofertę 26 miliardów dolarów, ale zarząd się z nią nie zgodził. Jednak teraz, gdy współpracują z Sony, mają środki na jeszcze lepszą transakcję, która może wynieść 28–29 miliardów dolarów, jeśli zarząd przekona inwestorów o prawdziwej wartości aktywów firmy” – powiedział. Inwestowanie.com.

„Wzywamy zarząd, aby dokładnie ją rozważył, ponieważ bazując na spekulacjach, oferta będzie znacznie atrakcyjniejsza i zapewni korzyści ekonomiczne wszystkim akcjonariuszom spółki” – powiedział Investing David Katz, prezes i CIO Matrix Asset .com.

Dodał także, że w obecności Sony Shari Redstone, głównemu akcjonariuszowi firmy, znacznie trudniej byłoby goń dalej wyłącznie oferta Skydance. „Zmotywowany nabywca, taki jak Sony, z pewnością miałby siłę, aby złożyć ofertę interesującą dla wszystkich osób zaangażowanych w firmę – Shari w zestawie.”

„Poza stroną finansową ta propozycja byłaby bardzo korzystna dla przyszłego rozwoju Paramount, biorąc pod uwagę, że Sony i Apollo to bardzo dobrze zarządzane firmy – co nie do końca ma miejsce w przypadku Skydance” – powiedział David. „Wzywamy zarząd do szybkiego rozważenia tej oferty” – podsumował.

Transakcja może nie zostać zrealizowana nawet bez zainteresowania Sony

Spekulacje pojawiają się w obliczu rosnącej nieufności do zamknięcia obecnej oferty Skydance z powodu ostrej reakcji ze strony Skydance Zarówno Rada Dyrektorów Paramount i ważny akcjonariusze spółki.

Akcjonariusze ci, pod przewodnictwem legendarnego inwestora Mario Gabelliego, Ariel Investment i Matrix Asset Holdings, twierdzą, że na transakcji skorzystałaby wyłącznie niewykonawcza przewodnicząca Paramount, Shari Redstone, kosztem rozwodnienia akcjonariuszy, szczególnie wśród akcjonariuszy pozbawionych prawa głosu.

„Zgłoszona transakcja Skydance jest obarczona ryzykiem sporu sądowego; byłaby trudna do zrealizowania nawet bez (co nie jest zaskakujące) wewnętrznych sporów” – powiedział wyłącznie Investment.com Christopher Marangi, współCIO w Gabelli Funds.

Jordan Posner, dyrektor zarządzający Matrix Asset, również wyraził swoje obawy Investing.com: „Pani Redstone działa wyłącznie w tym, co jej zdaniem leży w JEJ najlepszym interesie, co może być kolorowym przez nią własny sytuację finansową i całkowicie lekceważy jej wpływ lub konsekwencje dla innych akcjonariuszy. W tym przypadku, aby zmaksymalizować swoją wartość, czuje się bardzo komfortowo, robiąc coś To jest bardzo rozwadniające w stosunku do innych akcjonariuszy.”

W rzeczywistości, reakcja na obecną ofertę była tak szybka, że ​​już skłoniła czterech członków do rezygnacji z zarządu Paramount, z czego trzech wchodziło w skład ośmioosobowej komisji oceniającej potencjalną fuzję Skydance.

Opuszczenie BOD przez czterech członków nie jest dobrym znakiem – to głos „zdecydowanie na nie” dla umowy ze Skydance” – mówi Vijay Marolia, współzałożycielka Cash Square.

ostrzega Phil Alberstat, dyrektor zarządzający Embarc AdvisorsJednakże, że transakcja Skydance może nadal zostać zrealizowana poprzez serię wykupów. „National Amusements może zdecydować się na sprzedaż swoich udziałów w całości lub w części innej stronie, takiej jak Skydance, przenosząc w ten sposób kontrolę nad Paramount”.

Inni oferenci?

Pomimo zaawansowanych rozmów współCIO w Gabelli uważa, że ​​Paramount ma wszystko, czego potrzeba, aby w razie potrzeby samodzielnie wytyczyć ścieżkę wzrostu. „Nie jesteśmy skazani na sprzedaż – kontynuowanie działalności jako niezależny podmiot z planem przyspieszonej transformacji prawdopodobnie stworzyłoby większy tort ekonomiczny dla wszystkich przyszłych akcjonariuszy” – powiedział, dodając: „Nie zdziwiłbym się, gdyby wycieki dodatkowych strategicznych informacji oraz finansowe zainteresowanie nabywcy częścią lub całością Paramount.”

Alberstat z Embarc Advisors uważa również, że w przypadku niepowodzeń Skydance, istnieje prawdopodobieństwo, że dołączy inny oferent. „Uważam, że w gotowości są inni potencjalni oferenci kto jest czekam, czy Skydance będzie w stanie zawrzeć umowę w bieżącym, 30-dniowym okresie negocjacji.”

Vijay Marolia uważa, że ​​Paramount może również znajdować się w kręgu zainteresowań znanych inwestorów. „Biały rycerz może wkroczyć w dowolnym momencie, pomyśl o Billu Ackmanie lub Danielu Loebie” – powiedział.

David Katz z Matrix Advisors dodaje, że duże firmy technologiczne z „aspiracjami rozrywkowymi” również analizują transakcję. „Należy przeprowadzić pełny i otwarty proces sprzedaży, aby wzbudzić zainteresowanie wszystkich możliwych oferentów, bez zakładania, że ​​niektórzy mogliby/mogliby zostać wykluczony ze względu na z góry przyjęte przemyślenia na temat potencjalnych zastrzeżeń regulacyjnych (które można pokonać). Ten obejmuje duże firmy technologiczne z aspiracjami rozrywkowymi (Apple (NASDAQ:), Amazon (NASDAQ:), Alphabet (NASDAQ:)) i innych streamerów” – podsumował.