Korekty na giełdzie powinny być wykorzystywane do kupowania zdywersyfikowanych portfeli na długi termin, podczas gdy inwestorzy krótkoterminowi muszą być bardziej ostrożni, powiedział dr Joseph Thomas, szef działu badań w Emkay Wealth Management. W wywiadzie dla Żywa miętaThomas powiedział, że wyceny indyjskiego rynku akcji wydają się nieco naciągane, a inwestorzy powinni preferować okazje, które są poparte silnymi zyskami, a nie narracjami. Oto edytowane fragmenty.

P. Czy krach na rynku, którego byliśmy świadkami na początku tego tygodnia, będzie się dalej pogłębiał i jak długo potrwa?

A. Ostatnie dwa razy, kiedy rynki spadały, spadek był dość ograniczony. Zmienność widoczna wokół exit polls i późniejsze rzeczywiste wyniki doprowadziły do ​​spadku na rynkach, z którego rynki odbiły się dość szybko. Ostatnia korekta była wynikiem zbiegu czynników, takich jak obawy dotyczące globalnego wzrostu, ryzyka geopolityczne, a także wynikała z odwrócenia transakcji carry trade na jenie. Teraz połącz wyżej wymienione czynniki z krajowymi wycenami, a jest przypadek, który może doprowadzić do zmienności rynków z negatywnym nastawieniem w krótkim okresie.

Rynki szybko się odbiły dzięki dobrym warunkom płynności, a także dzięki przekonaniu, że silny wzrost gospodarczy i prawdopodobieństwo łagodzenia polityki pieniężnej w nadchodzących miesiącach mogą zapewnić podstawy stabilności w dłuższej perspektywie.

P. Czy to właściwy czas, aby oddać się „kupowaniu na spadkach”? Jaka powinna być strategia inwestorów w obliczu tej wyprzedaży?

A. Wszelkie korekty spadkowe mogą być okazją do akumulacji lub większego inwestowania na rynkach. Dla inwestorów w zarządzanych portfelach, takich jak fundusze inwestycyjne, uśrednianie kosztów rupii zawsze było najlepszą strategią. Gwałtowne spadki, takie jak te, które widzieliśmy ostatnio, powinny być wykorzystywane do kupowania w zdywersyfikowanych portfelach. Jeśli chodzi o krótkoterminowe transakcje dotyczące konkretnych akcji, należy zachować większą ostrożność.

P. Gdzie inwestorzy mogą bezpiecznie się ukryć w obliczu takiego spadku na rynku?

A. Ostatnia korekta na giełdzie jest spowodowana wpływem czynników globalnych, innymi słowy, czynniki te mają charakter zewnętrzny lub egzogeniczny. Podstawy ekonomiczne gospodarki krajowej i rynków pozostają mniej więcej niezmienione.

Jedną ze strategii może być większe skupienie się na tematach i sektorach zorientowanych na gospodarkę krajową, w tym na krajowej produkcji. Jeśli globalny wzrost gospodarczy zwolni, niektóre sektory zorientowane na eksport mogą odczuć wpływ na swoje zyski.

P. Czy martwią Cię naciągnięte wyceny indyjskiego rynku akcji? Jakie są inne kluczowe wyzwania?

A. Wyceny wydają się nieco naciągane w porównaniu do średnich długoterminowych, ale uważamy, że rynki indyjskie nie staną się jawnie tanie w ujęciu względnym. Wzrost, jaki Indie mają do zaoferowania w spowalniającej gospodarce światowej, może wymagać premii. Mimo to inwestorzy muszą być bardziej wybredni w przyszłości i szukać okazji, które są poparte silnymi zyskami, a nie narracjami.

P. Do których sektorów podchodzisz pozytywnie i gdzie widzisz wartość na rynku?

A. W ujęciu względnym sektor BFSI jest jednym z sektorów, który jest rozsądnie wyceniany. Konsumpcja, choć niekoniecznie tania, może być rozpatrywana w świetle wczesnych zielonych pędów ożywienia popytu na obszarach wiejskich, a także polityki skupionej na tym samym.

P. Jak oceniasz dotychczasowe zyski w Q1? Które sektory prawdopodobnie będą wyjątkami i gdzie możemy zobaczyć jakieś znaczące podwyżki i obniżki?

A. Zyski za Q1FY25 spowolniły w porównaniu z poprzednim kwartałem, jak również z okresem rok wcześniej. BFSI był kluczowym czynnikiem wpływającym na zyski, a nawet ten segment odnotował pewne spowolnienie. Nie spodziewamy się większych podwyżek na podstawie wyników ogłoszonych do tej pory za Q1FY25; mogą nastąpić pewne obniżki dla firm zorientowanych na eksport, jeśli USA przejdą przez spowolnienie, a Chiny nadal będą stawiać czoła wyzwaniom wzrostu.

P. Jak oceniasz ostatnie działania rządu w zakresie zwiększenia podatków od zysków kapitałowych i nowych norm F&O SEBI, które wpłyną na udział detaliczny w akcjach krajowych?

A. Inwestor zawsze wolałby niski system podatkowy, więc nie ma dyskusji na temat tego, czego ludzie by chcieli. Z perspektywy uczestnictwa w rynku nie widzimy żadnego wpływu podwyżki podatku od zysków kapitałowych.

Nawet gdy nowe normy F&O są omawiane, uważamy, że jest to krok we właściwym kierunku. Pomogłoby to spełnić podwójny cel ochrony interesów inwestorów w pewnym stopniu i pomóc ograniczyć zmienność.

Zastrzeżenie: Poglądy i rekomendacje przedstawione powyżej są poglądami poszczególnych analityków lub firm maklerskich, a nie Mint. Zalecamy inwestorom konsultację z certyfikowanymi ekspertami przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.