Dom maklerski poinformował, że światowe ceny produktów rolnych zaczęły spadać, a światowi konkurenci podzielają te same obawy i spodziewają się opóźnionego ożywienia.

Analitycy spodziewają się, że wzrost wolumenu firmy znacznie zwolni od Q2, częściowo zrekompensowany przez silne wyniki w Indiach. Ponadto rosnące stawki za towary i fracht prawdopodobnie wpłyną również na marże.

Nomura obniżyła prognozy wolumenu dla Balkrishna Industries na lata fiskalne 2025 i 2026 o 4 procent i obniżyła marżę zysku przed potrąceniem odsetek, podatków, amortyzacji i umorzeń (EBITDA) odpowiednio o 150 punktów bazowych i 40 punktów bazowych.

„Utrzymujemy nasz docelowy wskaźnik wartości przedsiębiorstwa do EBITDA na poziomie 18-krotności i przechodzimy do średniej z roku obrachunkowego 2026-27F (wcześniej z czerwca 2025F), aby osiągnąć nową cenę docelową wynoszącą 3115 rupii (w porównaniu z 3230 rupii).

Akcje wzrosły o 26 procent w ciągu ostatnich trzech miesięcy, a obecna wycena mieści się w strefie wartości godziwej”, powiedzieli Siddhartha Bera i Kapil Singh z Nomura. Dom maklerski obniżył rating akcji do neutralnego.

Analitycy z ICICI Securities zwrócili również uwagę na krótkoterminowe ryzyko dla Balkrishna Industries, powołując się na słaby popyt detaliczny i wzrost zapasów w kanałach z powodu połączenia kwestii geopolitycznych, inflacji i obaw o recesję. Prognozują niski wzrost jednocyfrowy dla firmy w roku fiskalnym 2025.

W porównaniu z wolumenem 84 000 ton w pierwszym kwartale, dom maklerski buduje średni wolumen na poziomie 79 000 ton w kolejnych trzech kwartałach, co oznacza 10-procentowy wzrost rok do roku.

Analitycy ICICI Securities podtrzymali ocenę „utrzymaj” i niezmienili cenę docelową na poziomie 3200 rupii, co oznacza 26-krotność zysku na akcję (EPS) w roku fiskalnym 2026.

Podczas gdy większość biur maklerskich przewiduje, że producent opon będzie musiał zmierzyć się z przeciwnościami losu w najbliższym czasie, firmy z Nuvama Institutional Equities nadal wykazują optymizm.

„Oczekujemy, że firma wyprzedzi branżę, korzystając z jej atrakcyjnego miksu jakości i ceny. W latach obrotowych 2024–2027 budujemy roczny wzrost przychodów/EBITDA na poziomie 13%/16%. Utrzymujemy rekomendację kupna z celem 3500 rupii (w dół z 3700 rupii) na podstawie 30-krotności zysków we wrześniu–2026 r.” — powiedzieli Raghunandhan NL, Manav Shah i Rahul Kumar z Nuvama.

Jednak, podobnie jak inni, Nuvama zauważyła, że ​​w najbliższej przyszłości należy się spodziewać słabego popytu na opony do traktorów i sprzętu budowlanego na świecie.

W związku z tym broker stwierdził, że istnieje możliwość potencjalnego spadku wolumenów w pozostałych kwartałach FY25. Obciął również swoje przychody w FY25 o 5 procent.

Co więcej, uwzględniając ostatni wzrost kosztów nakładów i kosztów logistyki, EBITDA w roku fiskalnym 2027 spadła o 7 procent.

W kwartale czerwcowym Balkrishna Industries odnotowało wzrost zysku netto rok do roku o 47,6 proc. do kwoty 490 crore rupii.

Przychody z działalności operacyjnej wzrosły o 25,7 proc. do 2714,5 crore rupii, w porównaniu do 2159,4 crore rupii w analogicznym okresie ubiegłego roku.

EBITDA wzrosła o 32,5 proc. do 663,6 crore rupii w I kw. roku obrotowego 2025, w porównaniu do 501 crore rupii w I kw. roku obrotowego 2024.

Marża EBITDA wzrosła do 24,5 proc. z 23,2 proc. w analogicznym okresie roku poprzedniego.

Pierwsze opublikowanie: 12 sierpnia 2024 | 12:41 PM IST