Wiadomości i analizy dotyczące euro (EUR/USD, EUR/CHF).

Pozycjonowanie w strefie euro, chłodniejsza inflacja w USA i oczekiwania dotyczące stóp procentowych w centrum uwagi

Na tym etapie wszystko inne niż obniżka stóp procentowych EBC o 25 punktów bazowych będzie ogromną niespodzianką, ponieważ wielu członków komitetu wyraziło swoją wolę co do takiego posunięcia. Gospodarka europejska potrzebuje ożywienia od IV kwartału 2022 r., kiedy wzrost gospodarczy zaczął ulegać stagnacji. Wiele kwartałów zerowego lub bliskiego zera wzrostu PKB oraz zachęcający postęp w zakresie inflacji umożliwiły EBC rozważenie obniżenia stóp procentowych po raz pierwszy od 2019. Inflacja w strefie euro w kwietniu nieco przeszkodziła jej w osiągnięciu wyższej wartości niż oczekiwano, ale Jest mało prawdopodobne, aby tempo to zagroziło niedawnemu postępowi w przywracaniu cen do 2%.

Oczekiwania rynkowe wskazują na 96,7% szans na obniżkę stóp o 25 punktów bazowych jeszcze w tym tygodniu, kiedy Rada Prezesów ma ustalić stopy procentowe, ale kluczową informacją będzie to, czy EBC przedstawi jakiekolwiek wskazówki dotyczące przyszłych obniżek stóp procentowych i harmonogramu. Z wcześniejszych komentarzy urzędników EBC wynika, że ​​proces obniżek stóp procentowych będzie prawdopodobnie przebiegał stopniowo, przy czym wstępne sygnały wskazują na wstrzymanie stóp w lipcu w celu oceny skutków pierwszej obniżki i analizy napływających danych. Rynki z niecierpliwością będą śledzić konferencję prasową

Implikowane przez rynek obniżki stóp procentowych

Źródło: Refinitiv, oprac Richarda Snowa

Niedawne pozycjonowanie euro uległo poprawie – zarządzający funduszami spekulacyjnymi odnotowali gwałtowny spadek pozycji krótkich pozycji w euro, podczas gdy pozycje długich pozycji znów wydają się rosnąć. Taka zmiana na pozycjach może sugerować, że euro ma szansę na dalsze wzrosty, gdyż pozycjonowanie netto ponownie zmienia się na dodatnie.

Raport dotyczący zaangażowania handlowców (CoT) w zakresie pozycjonowania w euro za pomocą EUR/USD Obniżka

Źródło: CBOE, Refinitiv, oprac Richarda Snowa

Korzyści EUR/USD ze słabszego dolara – dalszy wzrost w perspektywie, jeśli dane z USA rozczarują

Indeks niespodzianki gospodarczej dla USA sugeruje, że napływające dane prawdopodobnie pozostaną łagodniejsze w miarę kontynuowania restrykcyjnych warunków monetarnych i wydaje się, że proces dezinflacji powraca na właściwe tory.

Łagodniejsze dane z USA pomogły EUR/USD w umocnieniu, pomimo masowo oczekiwanej obniżki stóp procentowych przez EBC pod koniec tygodnia. W perspektywie średnioterminowej para umocniła się o 2,8% od kwietniowego minimum. Jednak od połowy maja para wędruje po łagodnym, opadającym kanale.

Wsparcie pojawia się przy wsparciu kanału i SMA 200 w okolicach 1,0800. Poziomy w górę pozostają przy oporze kanału, a następnie 1,0942/1,0950.

Wykres dzienny EUR/USD

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

Prezes SNB Komentarze Jordana dotyczące inflacji Wspierają franka szwajcarskiego

Odchodzący prezes Szwajcarskiego Banku Narodowego (SNB), Thomas Jordan, przekazał swoje przemyślenia na temat zagrożeń wzrostowych dla perspektyw inflacji, które jego zdaniem wynikają z potencjalnego słabszego franka szwajcarskiego.

Jego komentarze w naturalny sposób zainspirowały franka do odrobienia strat, powodując spadek EUR/CHF. SNB jako pierwszy z głównych banków centralnych obniżył w marcu stopy procentowe. Decyzja ta zapoczątkowała szerszą deprecjację franka, która, jak się wydaje, zakończyła się pod koniec maja wraz z pojawieniem się wieczornej gwiazdy.

Formacja gwiazdy wieczornej wyznaczyła niedawny szczyt na EUR/CHF, który pojawił się przed komentarzem Jordana. Para wykazuje tendencje spadkową i niedawno przełamała się poniżej 50-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) przed wsparciem kanału, które w naturalny sposób staje się kolejnym poziomem zainteresowania. Dodatkowe poziomy w dół obejmują 0,9694, a następnie 200 SMA lub 0,9565.

Wykres dzienny EUR/CHF

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

— Napisane przez Richarda Snowa dla DailyFX.com

Skontaktuj się z Richardem i śledź go na Twitterze: @RichardSnowFX