Perspektywy na rok budżetowy 25: Indyjskie wskaźniki giełdowe – Sensex i Nifty 50 – zakończyły rok finansowy 2023–2024 (24) imponującymi wzrostami, rosnąc odpowiednio o 29% i 25%.

W roku finansowym 24 akcje takich firm jak Tata Motors, Bajaj Auto, Adani Ports, Coal India i Hero Motocorp odnotowały niezwykły wzrost, a każda z nich przekroczyła 100 procent. Co zaskakujące, spośród wszystkich spółek Nifty 50 tylko dwie – Hindustan Unilever i HDFC Bank – zakończyły rok finansowy na minusie, każda z nich odnotowała spadek o ponad 10%.

Przeczytaj także: Przegląd roku budżetowego 24 | Bajaj Auto, NTPC, wśród 10 najlepszych wykonawców Nifty 50, osiągnęło ogromny zwrot na poziomie 80–140% w ciągu ostatnich 12 miesięcy

Indeksy średnich i małych spółek znacznie wyprzedziły benchmarki. Indeks BSE Midcap wzrósł o niezwykłe 63 procent, podczas gdy indeks BSE Smallcap zaobserwował imponujący skok o 60 procent.

Przeczytaj także: Akcje do kupienia w roku finansowym 25: Indeksy średnich i małych spółek odbijają się od najniższego poziomu od 3 miesięcy. 5 najlepszych akcji, które warto kupować długoterminowo

Odporność indyjskiego rynku akcji wzmocniła wiara inwestorów krajowych w solidność gospodarczą Indii i obiecujące perspektywy wzrostu.

Droga przed nami może być wyboista

Długoterminowe perspektywy indyjskiego rynku akcji pozostają atrakcyjne ze względu na imponujące perspektywy wzrostu gospodarczego. Jednak wyzwań jest również mnóstwo.

Przeczytaj także: Opinia eksperta: Wzrost zysków przedsiębiorstw i kluczowe czynniki wpływające na stabilność geopolityczną w roku budżetowym 25, mówi Niraj Kumar

Przyjrzyjmy się pięciu kluczowym wyzwaniom, które mogą przekreślić perspektywy indeksu Nifty 50:

1. Płytkie obniżki stóp

Oczekiwanie na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych było w przeszłości istotnym bodźcem dla rynków światowych.

Na swoim ostatnim posiedzeniu politycznym Fed zasugerował możliwość trzech obniżek stóp procentowych w ciągu roku.

Jeśli jednak Fed będzie dalej opóźniał obniżki stóp procentowych lub jeśli obniżki nie będą znaczące, może to zadać poważny cios rynkom wschodzącym, w tym Indiom.

2. Słabsze od oczekiwań wyniki kwartalne

Słabe wyniki kwartalne mogą negatywnie wpłynąć na nastroje na giełdzie, ponieważ wskazują na potencjalne spowolnienie wzrostu spółki i podważają zaufanie inwestorów do jej zarządu i perspektyw, powodując utratę wiary w akcje.

Eksperci podkreślili, że słabe zarobki mogą wywołać szersze obawy o kondycję gospodarczą i wyniki przedsiębiorstw, prowadząc do efektu domina w postaci sprzedaży na całym rynku.

3. Napięcia geopolityczne

Napięcia geopolityczne powodują niepewność makroekonomiczną, zakłócając handel. Niepewność na froncie gospodarczym może skłonić inwestorów do sprzedaży akcji lub unikania nowych zakupów, co doprowadzi do pogorszenia koniunktury na rynkach.

4. Wzrost traci impet

Jeśli indyjska gospodarka straci dynamikę, może to zaniepokoić inwestorów, którzy opierali się na indyjskiej narracji o wzroście.

W takim scenariuszu nawet niewielkie oznaki napięć gospodarczych mogą wywołać panikę wśród inwestorów, prowadzącą do szybkiej i znacznej wyprzedaży na rynku.

Przeczytaj także: Perspektywy na rok 25 pozytywne dla napływu FPI, ale eksperci twierdzą, że w krótkim okresie wystąpią prawdopodobnie wahania

5. Niepewność polityczna po wyborach powszechnych

Wybory powszechne pozostają głównym impulsem dla rynku. Obecnie wydaje się, że rynek wziął pod uwagę prawdopodobieństwo stabilnego rządu po wyborach. Jednakże jakakolwiek oznaka niepewności politycznej po wyborach może poważnie wpłynąć na nastroje rynkowe.

Widok eksperta

Vinoda Nairakierownik badań przy ul Usługi finansowe Geojit jest pozytywnie nastawiony do sektorów takich jak farmacja, dobra kapitałowe i infrastruktura, ponieważ są one wspierane zarówno przez popyt krajowy, jak i zewnętrzny.

Niektóre sektory, takie jak FMCG i IT, stoją przed wyzwaniami ze względu na obecnie stłumiony popyt, ale Nair przewiduje poprawę sytuacji, napędzaną oczekiwaniami na normalny monsun i zwiększonym popytem w USA po obniżce stóp procentowych przez Fed.

Poza tym oczekuje się, że zmiana polityki stóp procentowych RBI z wycofanej na akomodacyjną ułatwi poprawę wyników indyjskich banków w roku budżetowym 25.

Nair przewiduje, że Indie osiągną lepsze wyniki w ostrożnym otoczeniu rynkowym.

Oczekuje, że duże spółki będą miały lepszą pozycję, aby stawić czoła globalnym wyzwaniom przy szybkim wzroście popytu konsumpcyjnego, do czego przyczyni się poprawa popytu na obszarach wiejskich oraz strategia „Chiny plus jeden”.

„Obecnie wyznaczyliśmy cel dla indeksu Nifty 50 na poziomie 23 600, z potencjałem dalszego wzrostu, zależnym od sprzyjających warunków monsunowych i wyników budżetowych” – powiedział Nair.

Przeczytaj także: Opinia eksperta: Nifty 50 może zapewnić 16% wzrost zysków w roku budżetowym 25, a spółka o dużej kapitalizacji 100 także, mówi Roop Bhootra z Ananda Rathi

Deepak Jasaniszef badań handlu detalicznego w Papiery wartościowe HDFC uważa, że ​​Nifty 50 może rozpocząć się spokojnie w roku budżetowym 25, z wyjątkiem kluczowych dat sondaży wyjściowych i liczenia głosów po wzroście Nifty w roku finansowym 2024 o 27%.

Zdaniem Jasaniego kluczowym ryzykiem dla rynków w roku budżetowym 25 może być to, że pozytywny wynik wyborów zostanie już w dużym stopniu zdyskontowany i ulica będzie chciała śledzić nowe środki polityczne i budżet Unii wprowadzony przez nowy rząd, zanim zacznie się bardziej ekscytować.

Przeczytaj także: Opinia eksperta | Rynek ulegnie konsolidacji w roku finansowym 25, wzrost Nifty 50 ograniczony do 24 300: Rahul Ghose z Hedged.in

Shrikant Chouhanszef działu badań kapitałowych w firmie Papiery wartościowe Kotak powiedział, że istnieją niekorzystne wiatry, ale są też równe wiatry przeciwne, które mogą utrzymać równowagę na rynku w roku finansowym 2025.

Chouhan uważa, że ​​obecnie rynek jest dość wyceniony.

„Jeśli chodzi o wyceny, rynek jest obecnie wyceniany na poziomie 18-krotności w stosunku do roku budżetowego 26EE, oczekujemy EPS (zysku na akcję) na poziomie ₹1220 (FY26), wyceny rynkowe są obecnie dość wycenione” – powiedział Chouhan.

„Jeśli wydarzenia zaczną się rozwijać pozytywnie, a globalne makro zacznie się uspokajać, wówczas rynek osiągnie poziom 24 400, co stanowi 20-krotność zysków za rok 26E. Jeśli weźmiemy pod uwagę drugą stronę medalu z negatywnymi wynikami, rynek może spaść do 19 500, czyli 16 razy więcej niż w roku 26 E. Uważamy, że rynek powinien sobie radzić dobrze w dłuższej perspektywie, jednak w średnim i krótkim terminie jest kosztowny. W tego typu scenariuszu wskazane jest kupowanie w przypadku spadków z ostrożną optymistyczne podejście” – stwierdził Chouhan.

Rakeshh Mehtaprezes Grupa Mehta przewiduje, że wzrostowy trend utrzyma się w roku budżetowym 25, przy czym na zmienność będą miały głównie wpływ wydarzenia globalne. Oczekuje się, że silny udział inwestorów krajowych, takich jak DII, HNI i inwestorów detalicznych, jeszcze bardziej wzmocni rynek.

„Obecna konfiguracja rynku jest korzystna, wynikająca z oczekiwań co do ciągłości polityki w związku ze zbliżającymi się wyborami krajowymi oraz oczekiwaniem na utrzymanie władzy BJP pod przywództwem premiera Modiego” – powiedział Mehta.

„Dodatkowo oczekiwania dotyczące stóp procentowych amerykańskiej Rezerwy Federalnej i RBI przyczyniają się do pozytywnego nastawienia rynku. Chociaż oczekuje się zwiększonej zmienności, nie przewiduje się większych korekt w ciągu najbliższych trzech do czterech miesięcy, chociaż okresowe próby księgowania zysków mogą prowadzić do 3-4 Ryzyko poniesienia straty wynosi 5 procent” – stwierdził Mehta.

Mehta zwrócił uwagę, że dynamika rynku światowego, w szczególności działania prezesa Rezerwy Federalnej USA mające na celu kontrolę inflacji i sygnalizowanie obniżek stóp procentowych w drugiej połowie roku, będą odgrywać istotną rolę na rynku.

Napięcia geopolityczne również stanowią krótkoterminowe wyzwanie dla Indii, chociaż długoterminowa historia wzrostu gospodarczego pozostaje nienaruszona. Pomimo tych wyzwań podróż Indii w kierunku gospodarki wartej 5 bilionów dolarów jest na dobrej drodze i oczekuje się, że rynki akcji będą nagradzać inwestorów długoterminowych, stwierdził Mehta.

Według Arvindera Singha Nandystarszy wiceprezes ds Główne usługi kapitałowew roku budżetowym 25 Indie pozostają atrakcyjnym ośrodkiem inwestycji. Zbieg czynników, takich jak solidna ekspansja gospodarcza, potencjalne obniżki stóp procentowych i spójne wyceny rynkowe, wzmacnia tę perspektywę. W perspektywie krótkoterminowej może wystąpić pewna zmienność, ponieważ jest to rok wyborczy.

Nanda stwierdziła jednak, że inwestorzy powinni postrzegać to jako okazję inwestycyjną. Jest optymistycznie nastawiony do kwestii zasilaczy, energii odnawialnej i opieki zdrowotnej w roku budżetowym 25.

Tutaj przeczytasz wszystkie wiadomości związane z rynkiem

Zastrzeżenie: Powyższe poglądy i rekomendacje pochodzą od indywidualnych analityków, ekspertów i firm brokerskich, a nie od Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.