Po Kotaku i chińskim zwrocie akcji szpiegowskiej, pojawiły się kolejne szczegóły w sadze Adani-Hindenburg. Według najnowszych szczegółów, amerykański short-seller udostępnił przedpremierową kopię swojego raportu przeciwko grupie Adani nowojorskiemu menedżerowi funduszu hedgingowego Markowi Kingdonowi około dwa miesiące przed jego publikacją i skorzystał z umowy o podziale łupów z wahań cen akcji, według Sebi.

W 46-stronicowym zawiadomieniu o konieczności przedstawienia zarzutów Hindenburgowi Sebi stwierdził: „Zauważono, że około 30 listopada 2022 r. Hindenburg udostępnił wyłącznie swojemu klientowi, Kingdon Capital Management, projekt raportu Hindenburga na temat Grupy Adani, który uznano za zasadniczo taki sam jak opublikowany później raport Hindenburga, zgodnie z umową badawczą z dnia 26 maja 2021 r. („Umowa badawcza”) podpisaną między Hindenburgiem a Kingdon Capital”.

W zawiadomieniu wspomniano również, w jaki sposób amerykański sprzedawca krótkoterminowy, nowojorski fundusz hedgingowy i broker powiązany z Kotak Mahindra Bank skorzystali na stracie na wartości rynkowej 10 notowanych firm grupy Adani wynoszącej ponad 150 miliardów dolarów po opublikowaniu raportu.

W ogłoszeniu SEBI znajdują się fragmenty rozmów na czacie z sygnaturą czasową między pracownikiem funduszu hedgingowego a traderami KMIL, dotyczących sprzedaży kontraktów terminowych na AEL.

Według listu Sebi, Mark Kingdon, który posiadał kontrolny pakiet akcji w K-India Opportunities Fund Ltd należącym do KMIL, miał umowę o podziale 30% zysków z obrotu papierami wartościowymi na podstawie raportu Hindenburga. Ta umowa o podziale zysków została później dostosowana do 25% ze względu na dodatkowy czas i wysiłek wymagany do realizacji transakcji za pośrednictwem funduszu K India.

Sebi zauważył również, że Kingdon przelał 43 mln USD w dwóch ratach, aby utworzyć krótkie pozycje w AEL. Jednocześnie fundusz K India nabył krótkie pozycje na 850 000 akcji przed publikacją raportu i zamknął te pozycje wkrótce po jego opublikowaniu. Według Sebi, Hindenburg opublikował raport zatytułowany „Adani Group: How the World’s 3rd Richest Man is Pulling The Largest Con in Corporate History” 24 stycznia 2023 r. (czas amerykański – 25 stycznia 2023 r., według IST) w godzinach przed otwarciem rynku.Chronologia wydarzeń związanych ze scenariuszem AEL wokół publikacji raportu Hindenburga (udostępniona przez Sebi)

„Przed publikacją raportu Hindenburga obserwowano koncentrację krótkiej sprzedaży w instrumentach pochodnych Adani Enterprises Ltd” — podano. „Zgodnie z publikacją wspomnianego raportu cena AEL spadła o około 59 procent w okresie od 24 stycznia 2023 r. do 22 lutego 2023 r.” — z 3422 rupii do 1404,85 rupii za akcję.

Sebi poinformował, że fundusz K India Opportunities Fund Ltd – Class F (KIOF Class F) otworzył rachunek handlowy i rozpoczął handel papierami wartościowymi AEL zaledwie kilka dni przed publikacją raportu, a następnie zlikwidował całą swoją krótką pozycję po publikacji raportu Hindenburga, osiągając znaczący zysk w wysokości 183,23 crore rupii (22,25 mln USD).

„Czysty zysk po odliczeniu kosztów handlowych i prawnych wyniósł 22,11 mln USD” – powiedział Sebi.

W ramach umowy Kingdon nabył od Hindenburga kwotę 5,5 mln USD, z czego 4,1 mln USD zostało wypłacone do 1 czerwca, podano w zawiadomieniu.

Odpowiedź Kingdona na wiadomość Sebi

W odpowiedzi dla agencji Sebi, Kingdon Capital poinformowało, że ma prawną możliwość „zawarcia umowy o świadczenie usług badawczych z firmą zewnętrzną, która publicznie publikuje krótkie raporty na temat spółek, na mocy której Kingdon Capital otrzyma roboczy egzemplarz raportu przed jego upublicznieniem i będzie miało możliwość dokonania odpowiednich inwestycji przed publicznym rozpowszechnieniem raportu”.

Kotak Mahindra Bank oświadczył, że Kingdon „nigdy nie ujawnił, że miał jakiekolwiek powiązania z Hindenburgiem ani że działał w oparciu o jakiekolwiek informacje mające wpływ na cenę”.

Zawiadomienie o konieczności przedstawienia dowodów zazwyczaj poprzedza formalne działania prawne, które mogą wiązać się z karami finansowymi i ograniczeniami uczestnictwa w indyjskim rynku kapitałowym.

SEBI przyznało Hindenburgowi 21-dniowy termin na ustosunkowanie się do zarzutów.

Zawiadomienie Sebi’ego do Hindenburga

Indyjski organ nadzoru rynku zarzucił Hindenburgowi osiąganie „nieuczciwych” zysków ze „zmowy” mającej na celu wykorzystywanie „niepublicznych” i „wprowadzających w błąd” informacji oraz wywoływanie „panicznej wyprzedaży” akcji Adani Group.

Hindenburg, który upublicznił zawiadomienie SEBI, w swojej odpowiedzi nazwał sprawę pokazową próbą „uciszenia i zastraszenia tych, którzy ujawniają korupcję i oszustwa dokonywane przez najbardziej wpływowe osoby w Indiach” i ujawnił, że podmiot użyty do obstawiania zakładów przeciwko głównej firmie Adani, Adani Enterprises Ltd, należał do Kotak Mahindra (International) Ltd, spółki zależnej Kotak Mahindra Bank Ltd z siedzibą na Mauritiusie.

Fundusz KMIL postawił na Adani Enterprises Ltd w imieniu swojego klienta Kingdon Capital Management.

Atak Hindenburga na Sebi

Hindenburg, który opublikował zawiadomienie SEBI na swojej stronie internetowej, w swojej odpowiedzi stwierdził, że zarobił zaledwie 4,1 mln USD na zadeklarowanych pozycjach w akcjach Adani i skrytykował organ regulacyjny za to, że nie skupił swojego dochodzenia na raporcie ze stycznia 2023 r., „dostarczającym dowodów” na to, że konglomerat utworzył „rozległą sieć podmiotów fikcyjnych działających poza granicami kraju” i „potajemnie” przelewał miliardy dolarów do i z publicznych i prywatnych podmiotów Adani.

W oświadczeniu stwierdzono, że podczas gdy Sebi stara się o jurysdykcję nad inwestorem z siedzibą w USA, organ regulacyjny „w sposób oczywisty nie wymienił podmiotu, który ma rzeczywiste powiązania z Indiami: Kotak Bank”, który stworzył i nadzorował zagraniczną strukturę funduszu wykorzystywaną przez partnera inwestycyjnego Hindenburga do obstawiania zakładów przeciwko Adani.

Regulator „zamaskował nazwę „Kotak” skrótem „KMIL” – dodano.

KMIL oznacza Kotak Mahindra Investments Ltd, spółkę zarządzającą aktywami.

Czy Chiny stoją za porażką Adaniego?

Starszy prawnik Mahesh Jethmalani, który w przeszłości wypowiadał się w imieniu grupy Adani, w poście na X stwierdził, że Kingdon ma powiązania z Chinami.

Kingdon twierdził, że jest mężem „chińskiej szpieg” Anli Cheng.

„Doświadczona chińska szpieg Anla Cheng, która wraz ze swoim mężem Markiem Kingdonem zatrudniła Hindenburga do sporządzenia raportu badawczego na temat Adani, skorzystała z usług Kotak, aby ułatwić rachunek handlowy w celu sprzedaży krótkiej akcji Adani; zarobiła miliony dolarów na sprzedaży krótkiej; ogromnie zmniejszyła kapitalizację rynkową Adani” – oskarżył.

Saga Adani-Hindenburg

Firma Sebi, która w zeszłym roku poinformowała komisję powołaną przez Sąd Najwyższy o prowadzeniu dochodzenia w sprawie 13 nieprzejrzystych podmiotów offshore, które posiadały od 14 proc. do 20 proc. udziałów w pięciu publicznie notowanych akcjach grupy Adani, wysłała zawiadomienia nie tylko do Hindenburga, ale także do KMIL, Kingdona i założyciela Hindenburga, Nathana Andersona.