Nieoczekiwanym wydarzeniem w tegorocznym budżecie była propozycja opodatkowania dochodów z odkupu akcji. Minister finansów Nirmala Sitharaman zaproponowała, aby dochody uzyskane z odkupu akcji były opodatkowane dla odbiorców.

„Proponuje się, aby dochód z odkupu akcji przez spółki był obciążał inwestora otrzymującego dywidendę, zamiast obecnego systemu dodatkowego podatku dochodowego obciążającego spółkę” – powiedział Sitharaman.

Zdobądź szybką gotówkę w kilka minut!

Najlepsza pożyczka osobista przy najniższych stopach procentowych

Aplikuj natychmiast

Co więcej, koszt takich akcji będzie traktowany jako strata kapitałowa inwestora – dodała.

„Opodatkowanie wykupu akcji własnych może potencjalnie osłabić entuzjazm inwestorów, ponieważ dochód z niego będzie teraz opodatkowany według tej samej stawki co dywidendy” – powiedział Vipul Bhowar, starszy dyrektor ds. inwestycji notowanych w Waterfield Advisors.

Według Prashanta Bhojwaniego, partnera ds. podatku korporacyjnego, usług podatkowych i regulacyjnych w BDO India, dochód z odkupu będzie teraz opodatkowany wyższą stawką niż poprzednia stawka 20% dla spółek. Ponadto akcjonariusze otrzymujący ten dochód nie mogą odliczyć żadnych wydatków, chociaż mogą wykorzystać cenę zakupu odkupionych akcji do zmniejszenia innych zysków kapitałowych.

Mówiąc prościej, dochody z wykupu akcji będą teraz opodatkowane jako dywidenda dla akcjonariuszy, zgodnie z ich przedziałem podatkowym.

Obecnie odkupy są opodatkowane stawką 20% w rękach firm, bez dodatkowego podatku dla inwestorów. Jednak w przyszłości firmy nie będą już pobierać podatku od odkupów.

Chociaż potencjalnie zmniejsza to ich ogólne zobowiązanie podatkowe z tytułu odkupu akcji, zmiana ta może nadal obniżyć entuzjazm inwestorów. Z drugiej strony firmy nie muszą już ponosić 20% ciężaru podatkowego z tytułu odkupu akcji, co zwiększa ich przepływy pieniężne. Dotyczyłoby to głównie firm dysponujących dużą ilością gotówki i inwestorów o wysokich dochodach.

Dochód z odkupu opodatkowany w rękach inwestorów odbiera korzyść w postaci niższego podatku od odkupu, który został zapłacony przez spółkę, a to równa się wpływom z odkupu i dywidendom w formie opodatkowania, powiedział Sailesh Raj Bhan, CIO-equity investments w Nippon India AMC. „Preferencja odkupu nad dywidendami powinna się zmniejszyć po tym wydarzeniu”.

Mniej atrakcyjny

Ajay Menon, dyrektor zarządzający i dyrektor generalny ds. pośrednictwa i dystrybucji w Motilal Oswal Financial Services Ltd, zgodził się z tą opinią.

„Ogólnie rzecz biorąc, ten ruch sprawi, że wykupy akcji staną się teraz mniej atrakcyjne, z podobnym opodatkowaniem jak dywidendy. Dlatego w przyszłości możemy zobaczyć mniej ogłoszeń o wykupach akcji, gdy firmy będą preferować dywidendy” – powiedział.

W istocie, zaleta wyboru wykupu akcji zamiast wypłaty dywidendy zniknęła.

W 2023 roku 38 spółek giełdowych zakończyło skup akcji o wartości ₹45 130,34 crore. Do tej pory w 2024 r. 20 firm zakończyło plany wykupu akcji o łącznej wartości ₹8,335.33 crore, według bazy danych Capitaline.

Roop Bhootra, CEO usług inwestycyjnych w Anand Rathi Shares and Stock Brokers, zauważył, że droga wykupu akcji była jedną z ostatnich dla inwestorów, którzy chcieli wyjść ze spółki bez żadnych zobowiązań podatkowych. Według niego, wynikiem netto tego nowego rozwoju sytuacji może być mniejsza liczba wykupów akcji, które będą kontynuowane.

Bhootra dodał, że firmy mogą teraz rozważyć przeznaczenie nadwyżek pieniędzy na wydatki kapitałowe.

„Ponieważ podatek od wykupu (zgodnie z sekcją 115QA @23,296%) pozostaje taki sam w rękach spółek, nie będzie żadnej zachęty dla promotorów, aby decydowali się na wykup, a zamiast tego mogą powrócić do preferowania dywidend jako preferowanej drogi dystrybucji dochodu” — powiedział Dhiraj Relli, dyrektor zarządzający i dyrektor generalny HDFC Securities.

Zmiana wejdzie w życie 1 października 2024 r.