• Oczekiwania rynku dotyczące publikacji danych o wskaźniku CPI w USA w lipcu oscylują wokół wzrostu o 0,2% w ujęciu miesięcznym i 3% w ujęciu rocznym.
• Różne wyniki wskaźnika CPI będą miały różny wpływ na rynki, przy czym każdy potencjalny wynik zostanie rozbity na mniejsze części.
• Indeks dolara amerykańskiego (DXY) testuje obecnie wsparcie na poziomie 102,40 i natychmiast napotyka opór na poziomie 103,00.
• Czy wskaźnik inflacji uzasadnia obniżkę stóp procentowych we wrześniu?

Najczęściej czytane: S&P 500, Nasdaq 100 cali wyżej po danych o PPI w USA

Konsensus prognoz opublikowanych dziś danych o wskaźniku CPI w USA zakłada wzrost o 0,2% w ujęciu miesięcznym w lipcu, co prawdopodobnie potwierdzi obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną we wrześniu.

Wskaźnik CPI w USA rok do roku

Źródło: TradingEconomics (kliknij, aby powiększyć)

Zbliżając się do odczytów inflacji w kwietniu i maju, rynki były znacznie bardziej niespokojne ze względu na wzrost inflacji w marcu do 3,5%. Jednak dynamika zmieniła się po serii słabszych danych z USA, którym towarzyszyły zachęcające sygnały z czerwcowego odczytu inflacji, która osiągnęła 3%, najniższy poziom od roku.

W odpowiedzi na pogarszające się dane uczestnicy rynku zaczęli agresywnie wyceniać obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w obliczu obaw o recesję.

Prawdopodobieństwo stóp procentowych Rezerwy Federalnej

Źródło: LSEG (kliknij, aby powiększyć)

Pojawiły się również pozytywne informacje dotyczące ostatnich danych PPI, które wykazały wzrost rok do roku o 2,2% — znaczny spadek w porównaniu z poprzednim miesiącem, gdy wskaźnik ten wynosił 2,6%. Podobnie, bazowy wskaźnik PPI spadł do 2,4% z 3% w poprzednim miesiącu, a wzrost miesiąc do miesiąca pozostał umiarkowany na poziomie 0,1%. Liczby te sugerują, że presja inflacyjna zaczyna ustępować, co daje kolejny promyk nadziei zarówno konsumentom, jak i decydentom.

Potencjalne scenariusze z wydania CPI

W świetle dzisiejszej publikacji wskaźnika CPI uczestnicy rynku chcą zrozumieć aktualną sytuację gospodarczą i potencjalne trendy.

Liczne czynniki nadal wpływają na trendy inflacyjne w USA i na świecie, takie jak obawy dotyczące rynku pracy, zakłócenia w łańcuchu dostaw, wydarzenia geopolityczne i ceny energii. Może się wydarzyć kilka scenariuszy, z których najbardziej oczekiwany to konsensus na poziomie 0,2% w ujęciu miesięcznym i 3% w ujęciu rok do roku.

Przyjrzyjmy się potencjalnym wpływom rynkowym w oparciu o różne scenariusze.

Inflacja powyżej oczekiwań: Jeśli dane CPI ujawnią wyższą niż oczekiwano inflację, jest to prawdopodobnie najgorszy wynik. Wysoka inflacja w połączeniu ze spowalniającą gospodarką może skutkować kolejnym zdarzeniem awersji do ryzyka i przejściem na bezpieczniejsze aktywa. Ten scenariusz może doprowadzić do zwiększonej zmienności na rynkach finansowych, a akcje i indeksy, takie jak S&P 500 i Nasdaq 100, mogą potencjalnie doświadczyć presji spadkowej.

Inflacja spełnia oczekiwania: Jeśli dane dotyczące inflacji będą zgodne z oczekiwaniami rynku, może to zapewnić poczucie stabilności i uspokojenia wokół wrześniowych obniżek stóp procentowych. Taki wynik sugerowałby, że obecna polityka pieniężna skutecznie zarządza inflacją, co prawdopodobnie doprowadzi do neutralnej lub pozytywnej reakcji rynku.

Inflacja poniżej oczekiwań: Niższe niż oczekiwano dane dotyczące inflacji mogą wzmocnić argumenty za bardziej gołębim stanowiskiem Rezerwy Federalnej i mogą wywołać ponowną wyprzedaż dolara amerykańskiego. Ten scenariusz może doprowadzić do rajdu na rynkach akcji, ponieważ inwestorzy zyskują pewność siebie, a nastroje rynkowe nadal się poprawiają.

Analiza techniczna indeksu dolara amerykańskiego (DXY)

Z technicznego punktu widzenia DXY spada dziś rano, testując poziom wsparcia na poziomie 102,40. Chociaż w zeszłym tygodniu wykazał silne odbicie, w tym tygodniu był pod presją. Dane dotyczące PPI w USA jeszcze bardziej osłabiły dolara, przesuwając DXY bliżej grudniowych minimów z 2023 r. na poziomie około 101,00.

Indeks DXY znajduje się w krytycznym momencie, gdyż rynki przygotowują się na potencjalne obniżki stóp procentowych w drugiej połowie roku, co czyni go podatnym na ewentualne ponowne przetestowanie psychologicznego poziomu 100,00.

Jakiekolwiek odbicie od tego punktu napotka natychmiastowy opór na poziomie 103,00, a następnie 103,17 i 103,65.

Indeks dolara amerykańskiego (DXY) Wykres dzienny, 14 sierpnia 2024 r.

Źródło: TradingView.com (kliknij, aby powiększyć)

Wsparcie

• 102,40
• 101.20
• 100,26 (200-dniowa MA)

Opór

Obserwuj Zaina na Twitterze/X, aby uzyskać dodatkowe informacje i informacje rynkowe @zvawda

Treść ma charakter wyłącznie ogólnoinformacyjny. Nie stanowi porady inwestycyjnej ani rozwiązania umożliwiającego zakup lub sprzedaż papierów wartościowych. Opinie są autorstwa; niekoniecznie OANDA Business Information & Services, Inc. lub któregokolwiek z jej podmiotów stowarzyszonych, spółek zależnych, dyrektorów lub członków zarządu. Jeśli chcesz odtworzyć lub rozpowszechniać jakąkolwiek treść z MarketPulse, nagradzanej witryny z analizą i wiadomościami na temat rynku Forex, towarów i indeksów globalnych, produkowanej przez OANDA Business Information & Services, Inc., skorzystaj z kanału RSS lub skontaktuj się z nami pod adresem info@marketpulse.com. Odwiedź, aby dowiedzieć się więcej o rytmie rynków globalnych. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Zain jest doświadczonym analitykiem rynków finansowych i edukatorem z bogatym doświadczeniem w świecie handlu detalicznego forex, ekonomii i analizy rynku. Początkowo zaczynał od roli w sprzedaży i rozwoju biznesu, ale jego pasja do ekonomii i analizy technicznej popchnęła go w stronę kariery analityka.

Ostatnie 3 lata spędził na stanowisku analityka, doskonaląc swoje umiejętności w różnych dziedzinach finansowych, w tym analizie technicznej, interpretacji danych ekonomicznych, strategiach cenowych i analizie wpływu geopolitycznego na rynki globalne. Obecnie Zain robi postępy w uzyskaniu tytułu Capital Markets & Security Analyst (CMSA) w Corporate Finance Institute (CFI), gdzie ukończył moduły z zakresu podstaw dochodu stałego, podstaw zarządzania portfelem, podstaw rynku akcji, wprowadzenia do rynków kapitałowych i podstaw instrumentów pochodnych.

Jest również stałym gościem programów radiowych i telewizyjnych w RPA, gdzie dostarcza wglądu w rynki globalne i gospodarkę. Ponadto przyczynił się do rozwoju kursu rynków finansowych zatwierdzonego przez BankSeta (Banking Sector Education and Training Authority) na poziomie NQF 6 w RPA.