Yes Bank, szósty co do wielkości prywatny pożyczkodawca w Indiach pod względem aktywów, stara się o wycenę na 8–9 miliardów dolarów, czyli o 20–25% powyżej jego obecnej kapitalizacji rynkowej wynoszącej 7,2 miliarda dolarów, pod warunkiem zachowania anonimowości.

„Zwrócono się do niektórych banków i instytucji finansowych w Japonii, Azji Zachodniej i Europie z ofertą sprzedaży co najmniej 51% udziałów w Yes Bank. Dyskusje są na wczesnym etapie” – powiedziała pierwsza osoba. Druga osoba stwierdziła, że ​​niektóre japońskie banki rozpoczęły już badanie due diligence.

Dla pewności każdy nowy promotor posiadający więcej niż 26% udziałów będzie wymagał specjalnej zgody Banku Rezerw Indii (RBI), dodała druga osoba. Dzieje się tak dlatego, że zasady banku centralnego stanowią, że zazwyczaj promotor może posiadać do 26% akcji w banku prywatnym, ale może również zezwolić na większy pakiet akcji w okolicznościach takich jak zrzeczenie się przez obecnych promotorów, interwencja nadzorcza, rekonstrukcja/restrukturyzacja banków, umocnienie się istniejących promotorów lub jakiekolwiek inne działanie w interesie banku.

Sprzedaż udziałów zapewni długo oczekiwane wyjście dużym akcjonariuszom Yes Bank, w tym State Bank of India (SBI), Life Insurance Corp. Of India (LIC), HDFC Bank Ltd i ICICI Bank Ltd. Instytucje te zostały sprowadzone, aby ratować Yes Bank w 2020 r., po przejęciu przez RBI pożyczkodawcy, który pod dotychczasowym kierownictwem znajdował się na skraju upadku. Obecnie SBI jest największym akcjonariuszem Yes Banku z 29% udziałami.

„SBI zapewniło wyznaczonego do transakcji bankiera inwestycyjnego, że nowy promotor otrzyma do 51%, więc nie ma wątpliwości co do zarządzania codziennymi procesami biznesowymi” – powiedziała pierwsza osoba.

Rzecznik Citigroup odmówił komentarza, a e-maile wysłane do Yes Bank i SBI nie spotkały się z żadną odpowiedzią.

Tak, baza depozytowa Banku wzrosła ₹1 bilion w marcu 2020 r., kiedy RBI zmieniło swój zarząd na co najmniej ₹Obecnie jest ich już 2,4 biliona, z czego znaczna część to tanie lokaty na rachunkach bieżących i oszczędnościowych. Bank zarządza aktywami o wartości ok ₹3,8 biliona. Udział kredytów detalicznych oraz kredytów dla małych i średnich przedsiębiorstw, postrzeganych jako bezpieczniejsze niż pożyczki dla dużych przedsiębiorstw, wzrósł obecnie do 63% z zaledwie 36% w marcu 2020 r.

Tak Zyski Banku i marża odsetkowa netto poprawiły się od czasu zmiany właściciela. W kwartale zakończonym w grudniu 2023 roku bank odnotował 349% wzrost zysku netto rok do roku na poziomie ₹231 crore. NIM banku wyniósł 2,4%, lepiej niż w poprzednich kwartałach.

„Aby transakcja doszła do skutku, kluczowa będzie wycena, ponieważ wyniki Yes Banku po przejęciu SBI w 2020 roku są postrzegane jako znacznie lepsze niż to, co znajduje odzwierciedlenie w aktualnej cenie akcji. Baza depozytowa w ciągu ostatnich trzech lat znacząco wzrosła” – stwierdziła pierwsza cytowana osoba.

Tak Akcje Banku były przedmiotem obrotu pomiędzy ₹14 i ₹32,8 w ciągu ostatniego roku i zamknięto o godz ₹W środę na giełdzie BSE wyniosła 20,96, co oznacza spadek o 8,19%.

„Tak, Bank słusznie przeszedł w tryb konserwatywny po zmianie zarządu RBI w 2020 r. Jeśli pojawi się nowy promotor i najwyższe kierownictwo, może to przywrócić bank na ścieżkę szybszego wzrostu. Nowy promotor może pomóc bankowi w bardziej agresywnej konkurencji z prywatnymi konkurentami, pomóc w lepszym wycenie jego produktów i usług, a to może przyspieszyć rozwój banku” – dodała trzecia osoba.

Sprzedaż będzie także uzależniona od tego, jak potencjalni inwestorzy postrzegają jakość kredytów Yes Banku. „Niektórzy w dalszym ciągu są sceptyczni co do portfela kredytowego przedsiębiorstw Yes Bank. Może to mieć wpływ na transakcję” – stwierdziła pierwsza osoba. To powiedziawszy, w grudniu 2022 r. Yes Bank przeniósł ₹Złych pożyczek o wartości 48 000 crore dla JC Flowers ARC w celu oczyszczenia bilansu.

Zmiana właściciela może spowodować powstanie bardziej agresywnego prywatnego pożyczkodawcy, sygnalizując większą konkurencję dla rywali i tańsze produkty dla pożyczkobiorców. „Jeśli pojawi się nowy promotor, bank może zacząć oferować wyższe oprocentowanie depozytów i bardziej przyjazne warunki kredytów. To zintensyfikuje konkurencję i zmniejszy różnicę pod względem wielkości aktywów z czołowymi bankami z sektora prywatnego” – stwierdziła trzecia osoba. Nowy promotor może pomóc zmienić postrzeganie Yes Banku przez kredytobiorców.

„Będzie to zależeć od marki potencjalnego banku przejmującego. Ale globalna nazwa z pewnością może pomóc. Ostatecznie klienci muszą odnieść korzyści, a RBI, Sebi i CCI muszą zatwierdzić transakcję” – stwierdziła trzecia osoba.

„Plan Citigroup zakłada pozyskanie nabywcy w roku finansowym 25. W większym stopniu niż w Indiach zagraniczne banki uważają tę transakcję za bardziej interesującą, biorąc pod uwagę przewidywany wzrost gospodarki krajowej, a co za tym idzie, akcję kredytową” – stwierdziła druga osoba.

W marcu 2020 r. RBI przejął Yes Bank, na którego czele stała wówczas jego założycielka i dyrektor generalna Rana Kapoor. W tamtym czasie poziom złych kredytów brutto wynosił aż 16,8%, a wskaźnik pokrycia płynności (LCR), czyli zdolność banku do regulowania natychmiastowych krótkoterminowych spłat, wynosił zaledwie 37% całkowitego wypływu środków pieniężnych w ciągu następnych 30 lat. dni wtedy.

Następnie bank centralny nakłonił SBI, LIC i inne banki do przyłączenia się jako akcjonariusze Yes Bank. SBI początkowo posiadało około 49% udziałów w Yes Bank, ale po: ₹crore, jego udział spadł do 26,13% w 2022 r. SBI było zobowiązane do utrzymania co najmniej 26% udziałów w Yes Bank przez trzy lata (tj. do marca 2023 r.).

Według urzędników SBI bank podjął decyzję o opuszczeniu Yes Bank, w którym kupił ₹10 na akcję po zakończeniu okresu blokady. Czekał jednak na odpowiedni moment na sprzedaż swoich akcji.

Transakcja może także zapewnić wyjście innym obecnym akcjonariuszom poza SBI. Verventa Holdings Ltd (spółka zależna Advent International) i CA Basque Investments (własność The Carlyle Group) posiadają po 6,43% udziałów w Yes Bank.

„Inwestujący w fundusz private equity w banku są gotowi monetyzować swoje udziały” – stwierdziła pierwsza osoba, dodając, że niektóre banki prywatne również są otwarte na zmniejszenie swoich udziałów po odpowiedniej wycenie.

Dwóch największych prywatnych pożyczkodawców w kraju, HDFC Bank Ltd i ICICI Bank Ltd, posiada odpowiednio 3% i 2,61% udziałów w Yes Bank. Inni kluczowi akcjonariusze to największy w kraju ubezpieczyciel LIC (4,34%), Axis Bank Ltd, Kotak Mahindra Bank Ltd i IDFC First Bank Ltd.

Zaufanie wśród inwestorów wyraźnie się poprawiło, co pomogło bankowi pozyskać kapitał wystarczający na utworzenie rezerw na złe kredyty i poszerzenie portfela kredytów detalicznych i małych przedsiębiorstw.