Waszyngton: Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell powiedział w środę, że nie jest jeszcze gotowy ogłosić, że inflacja została pokonana, ale uważa, że ​​Stany Zjednoczone nadal podążają ścieżką powrotu do stabilnych cen i utrzymującego się niskiego bezrobocia.

Powell i inni przedstawiciele Rezerwy Federalnej stwierdzili, że nie obniżą stóp procentowych, dopóki nie będą mieli większej pewności, że inflacja powróci do docelowego poziomu 2% ustalonego przez bank centralny po gwałtownym wzroście spowodowanym pandemią.

„Mam co do tego pewną pewność” – powiedział Powell, zapytany bezpośrednio podczas przesłuchania w Kongresie, czy uważa, że ​​przeszkoda w obniżeniu stóp procentowych została usunięta, ale „jeszcze nie jestem gotowy, żeby to powiedzieć”.

Jak jednak powiedział Powell członkom Komisji ds. Usług Finansowych Izby Reprezentantów, ostatnie dane zbliżają Fed do tego punktu.

Powell powiedział, że jego zdaniem Stany Zjednoczone nadal zmierzają w kierunku tzw. miękkiego lądowania, w którym cel inflacyjny Fed zostanie osiągnięty bez drastycznego wzrostu stopy bezrobocia – osiągnięcie, które wielu uważało za niemożliwe, gdy inflacja w 2022 r. osiągnęła najwyższy poziom od 40 lat, a Fed zareagował gwałtownym zaostrzeniem kosztów pożyczek.

„Istnieje droga do powrotu do pełnej stabilności cen przy jednoczesnym utrzymaniu niskiego poziomu bezrobocia” – powiedział Powell. „Jesteśmy na tym. Bardzo zależy nam na pozostaniu na tej drodze”.

Preferowany przez Fed wskaźnik inflacji, czyli wskaźnik wydatków konsumpcyjnych, wynosił w maju 2,6%; Powell powtórzył, że bank centralny będzie musiał obniżyć stopy procentowe, zanim wskaźnik ten powróci do 2%, ale po tym, jak ogólny trend prawdopodobnie doprowadzi do takiego poziomu.

Był to drugi dzień zeznań Powella przed Kongresem Stanów Zjednoczonych, dwuletnią instytucją obejmującą przegląd warunków gospodarczych i polityki pieniężnej, a także, co zwykle, przesłuchanie przez prawodawców kwestii regulacyjnych i innych.

Podobnie jak miało to miejsce na wtorkowym przesłuchaniu przed senacką Komisją Bankową, republikańscy ustawodawcy wypytywali Powella o propozycje regulacji bankowych, które spotkały się ze sprzeciwem przedstawicieli branży i Partii Republikańskiej.

Demokraci próbowali wyciągnąć od niego wnioski w takich kwestiach, jak propozycje grupy popierającej Republikanów, zwanej Projektem 2025, mającej na celu gruntowną przebudowę i potencjalne osłabienie Rezerwy Federalnej.

Zapytany o jego poglądy na temat obecnego mandatu Fed ustanowionego przez Kongres, aby utrzymać zarówno stabilne ceny, jak i pełne zatrudnienie, Powell powiedział, że uważa, że ​​obecne ustalenia dobrze służyły Fed. Niektórzy krytycy podwójnego mandatu uważają, że Fed powinien skupić się tylko na inflacji.

Według Powella podwójny mandat „był czymś dobrym” i nie przeszkodził Fed w podejmowaniu niezbędnych działań w odpowiedzi na rosnące ceny.

Zapytany o zmiany w strategii polityki pieniężnej Fed z 2020 r., które pozwoliły wyższej inflacji zrekompensować okresy niskiej inflacji, Powell powiedział, że zmiany te zostały zatwierdzone w czasie, gdy niskie stopy procentowe wydawały się powszechne.

Od tego czasu „neutralna stopa procentowa musiała wzrosnąć w krótkim okresie” – powiedział Powell, zauważając, że „restrykcyjna” referencyjna stopa procentowa, ustalona w przedziale od 5,25% do 5,5% od lipca 2023 r., jest wykorzystywana do ograniczania inflacji.

Pozostałe komentarze wygłoszone przez niego we wtorek nawiązywały do ​​wtorkowego przesłuchania w Senacie, wykazując zarówno rosnącą wiarę w dalszy spadek inflacji, jak i rosnącą wrażliwość na ryzyko utrzymywania zbyt restrykcyjnej polityki pieniężnej przez zbyt długi czas i spowalniania gospodarki bardziej niż jest to konieczne.

Stopa bezrobocia w USA wynosi obecnie 4,1%, co Powell uważa za niski poziom w porównaniu z historycznymi standardami, ale który stopniowo rośnie od roku. Jest to również poziom wyższy od tego, który wielu ekonomistów i urzędników Fed uważa za zrównoważony i pełny poziom zatrudnienia.

Podobnie jak we wtorek, Powell powiedział członkom Izby Reprezentantów, że „więcej dobrych danych” wzmocni argumenty za obniżeniem stóp procentowych przez amerykański bank centralny.

Dodał również, że Fed ma jeszcze „długą drogę do zrobienia” w kwestii zmniejszenia wielkości swojego bilansu, a ostateczny moment zacieśnienia ilościowego jest nadal niepewny.

Jak powiedział Powell, Rezerwa Federalna już zmniejszyła wielkość swoich zasobów o około 1,7 biliona dolarów, ale będzie ostrożnie zmniejszać je, aż do momentu, w którym nastąpi zatrzymanie, aby mieć pewność, że instytucje finansowe mają dostęp do odpowiednich rezerw.

„Poczyniliśmy spore postępy” – powiedział Powell, ale „czujemy, że jeszcze długa droga przed nami”.

Fed zwiększył swój bilans w odpowiedzi na pandemię COVID-19, aby pomóc obniżyć długoterminowe stopy procentowe i wesprzeć gospodarkę. Obecnie pozwala, aby do 25 miliardów dolarów miesięcznie z jego zasobów amerykańskich obligacji skarbowych i 35 miliardów dolarów papierów wartościowych zabezpieczonych hipotekami wygasło w miarę ich zapadalności.