Przychody spółek z indeksu Nifty 50 w kwartale kwiecień-czerwiec (Q1FY25) były generalnie zgodne z oczekiwaniami, przy jednocyfrowym wzroście EBITDA i PAT, co spowodowało obniżenie zysku na akcję (EPS) Nifty w FY25 i FY26, jak wynika z danych firmy maklerskiej Motilal Oswal Financial Services.

HDFC Bank, Tata Motors, ICICI Bank, Maruti Suzuki i TCS to pięć firm, które odpowiadały za 127 procent wzrostu zysków Nifty rok do roku. Z drugiej strony, BPCL, JSW Steel, ONGC, Reliance Industries i Grasim Industries miały negatywny wpływ na zyski Nifty, zgodnie z Motilal Oswal.

Firma maklerska podkreśliła, że ​​ogólnie rzecz biorąc Nifty 50 odnotował 4-procentowy wzrost rok do roku (YoY) zysku po opodatkowaniu (PAT) w porównaniu z jej szacunkami wzrostu na poziomie 3 procent. Indeks odnotował pierwszy kwartał jednocyfrowego wzrostu EBITDA na poziomie 5 procent, najniższym od około czterech lat.

„Ostatni raz Nifty odnotował jednocyfrowy wzrost EBITDA we wrześniu 2020 r. Ponadto 4-procentowy wzrost PAT jest najniższy od kwartału pandemii (czerwiec 2020 r.)” — powiedział Motilal Oswal.

Firmy zajmujące się marketingiem ropy naftowej (OMC) pociągnęły za sobą zyski Nifty, podczas gdy wzrost zysków był napędzany przez sektory BFSI i motoryzacyjny. Motilal obniżył szacunki Nifty EPS na rok fiskalny 2025 o 1,7 proc. do ₹1115, głównie dzięki Reliance Industries, ONGC i BPCL. Firma brokerska obniżyła również szacunki EPS na rok fiskalny 2026E o 1 procent do ₹1316 z ₹1,330.

Jak powiedział Motilal, podniesienie ratingów w Infosys, Coal India, Tata Motors i Maruti zostało zniwelowane przez obniżenie ratingów w ONGC, Axis Bank, HDFC Bank, ICICI Bank i IndusInd Bank.

Najważniejsze podwyżki i obniżki zarobków

Według Motilala Oswala, Coal India (10,8 proc.), Dr. Reddy’s Labs (6,7 proc.), Apollo Hospital (4,4 proc.), Adani Ports (4,3 proc.) i Tata Steel (3,3 proc.) znalazły się wśród spółek, które odnotowały największe podwyżki zysków w roku fiskalnym 2025E. Z drugiej strony, BPCL (-16,3 proc.), Bharti Airtel (11 proc.), Hero MotoCorp (-9,4 proc.), JSW Steel (-8,2 proc.) i IndusInd Bank (-7,7 proc.) odnotowały największe obniżki zysków.

Nadwaga w bankach PSU, konsumpcji, przemyśle, nieruchomościach

Motilal Oswal uważa, że ​​wzrost zysków może się zmniejszyć do prawie 15 procent w FY24-26. Firma maklerska podkreśliła, że ​​Nifty jest notowany po 12-miesięcznym wskaźniku P/E (cena/zysk) wynoszącym 20,1 razy, w pobliżu jego własnej średniej długoterminowej wynoszącej 20,4 razy.

Głównymi preferowanymi tematami inwestycyjnymi firmy maklerskiej są sektor przemysłowy i inwestycyjny, dobra konsumpcyjne uznaniowe, nieruchomości oraz banki sektora przedsiębiorstw.

„Pozostajemy nadważeni w bankach PSU, konsumpcji, przemyśle i nieruchomościach. Niedawno podnieśliśmy IT z niedowagi do marginalnej nadwagi, podczas gdy obniżyliśmy auto z nadwagi do niedowagi. Zmieniliśmy również nadwagę w opiece zdrowotnej z neutralnej, utrzymując jednocześnie niedowagę w bankach prywatnych i energetyce w naszym modelowym portfolio” — powiedział Motilal.

Przeczytaj wszystkie wiadomości związane z rynkiem tutaj

Zastrzeżenie: Powyższe poglądy i rekomendacje są poglądami poszczególnych analityków, ekspertów i firm maklerskich, a nie Mint. Zalecamy inwestorom konsultację z certyfikowanymi ekspertami przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.