W ciągu ostatnich 12 miesięcy – od kwietnia 2023 r. do marca 2024 r. benchmark ropy naftowej Kontrakty terminowe na ropę Brent poruszały się w trendzie bocznym, głównie z powodu cięć dostaw ogłoszonych przez Organizację Krajów Eksportujących Ropę Naftową i jej sojuszników (OPEC+), a także wojny Izrael-Hamas. Od tego czasu główni producenci ropy, w tym Arabia Saudyjska i Rosja, bronili cięć w produkcji ropy jako środka zapobiegawczego mającego na celu „stabilizację rynku ropy”.

Na zmiany cen ropy naftowej wpływa także atak ukraińskich dronów na rosyjskie rafinerie oraz przedłużanie przez OPEC cięć w dostawach do połowy 2024 roku. Ogólnie rzecz biorąc, najwyższy wynik ropy Brent osiągnięty w roku budżetowym 24 wyniósł 97,69 dolarów za baryłkę we wrześniu 2023 r., po wybuchu wojny Izrael-Hamas. Najniższa cena wyniosła 71,28 USD za baryłkę w maju 2023 r., przed czerwcowym spotkaniem politycznym OPEC.

Przeczytaj także: Widok eksperta | Rynek ropy naftowej jest nadpodaż przy wysokiej produkcji w USA, cena Brent w 2024 r. będzie wynosić 87–92 USD: Mohammed Imran z ShareKhan

Jak zmieniały się ceny ropy w roku finansowym 2024?

-W kwietniu 2023 r. OPEC+ w zaskakującej decyzji ogłosił cięcia produkcji ropy o około 1,16 mln baryłek dziennie (bpd). Szokujące obniżki cen, na czele z Arabią Saudyjską, natychmiast spowodowały wzrost cen ropy naftowej o 8 procent do 83,95 dolarów za baryłkę, co było wówczas najwyższym wzrostem od ponad roku. Dobrowolne cięcia rozpoczęły się w maju 2023 r. i miały obowiązywać do końca roku.

-OPEC+ zebrał się, aby w czerwcu 2023 r. podjąć decyzję w sprawie planowanej polityki wydobycia ropy naftowej i ogłosił, że obniży ogólne cele produkcyjne od 2024 r. o dalsze łącznie 1,4 mln baryłek dziennie. Kraje OPEC produkują około 30 procent światowej ropy naftowej. Arabia Saudyjska jest największym producentem ropy naftowej w ramach kartelu, produkującym ponad 10 milionów baryłek dziennie. OPEC+ pompuje około 40 procent światowej ropy.

-Jednak Arabia Saudyjska, dominujący członek kartelu OPEC, ogłosiła, że ​​sama dokona głębokich cięć produkcji o 1 milion baryłek dziennie począwszy od lipca w ramach szerszego porozumienia OPEC+ ograniczającego wydobycie, w obliczu spadających cen ropy i zbliżającego się nadmiaru dostaw . Pozostali producenci OPEC zgodzili się wówczas na przedłużenie wcześniejszych cięć dostaw do końca 2024 roku.

Przeczytaj także: „Surowy” wpływ na gospodarkę: wzrost ceny ropy Brent o 10 dolarów zwiększa CAD Indii o 0,5%, twierdzą analitycy, podczas gdy ropa naftowa skwierczy do najwyższego poziomu od 10 miesięcy

-Miesiąc później Rosja dołączyła do Arabii Saudyjskiej i ogłosiła dodatkowe ograniczenie eksportu ropy w wysokości 300 000 baryłek dziennie. We wrześniu Arabia Saudyjska i Rosja wspólnie ogłosiły, że do końca roku przedłużą ograniczenia dostaw ropy na poziomie ponad 1,3 mln baryłek dziennie. Cięcia produkcji ogłoszone po raz pierwszy przez głównych producentów ropy w lipcu doprowadziły do ​​gwałtownego wzrostu międzynarodowych cen ropy naftowej – osiągając najwyższy poziom od prawie roku.

– Do końca września 2023 r. ceny ropy naftowej wzrosły o 30 procent w ciągu trzech miesięcy, a Brent osiągnął cenę 100 dolarów za baryłkę w związku z cięciami dostaw przez głównych producentów ropy. W okresie od lipca do września cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate (WTI) wzrosła o 29 procent, a kontrakty terminowe Brent o 27 procent.

-W październiku 2023 r. wojna między Izraelem a Hamasem spowodowała, że ​​ceny ropy naftowej wzrosły o 3–6 procent, jednak dynamiki tej nie udało się utrzymać, ponieważ obawy o światowy popyt przeważyły ​​nad wpływem cięć podaży. Na swoim spotkaniu politycznym 30 listopada OPEC+ zgodził się na łączne cięcia wydobycia o 2,2 miliona baryłek dziennie (bpd) w pierwszym kwartale przyszłego roku.

–Począwszy od 2024 r., ceny ropy naftowej do końca lutego w dużej mierze utrzymywały się w przedziale wahadłowym, ale w marcu 2024 r. osiągnęły najwyższy poziom od pięciu miesięcy po ataku ukraińskich dronów na rosyjskie rafinerie. Brent osiągnął poziom 87 dolarów za baryłkę w wyniku utrzymujących się napięć geopolitycznych. Kartel OPEC+ przedłużył także dobrowolne cięcia wydobycia ropy o 2,2 mln baryłek dziennie na drugi kwartał lub połowę 2024 r.

Przeczytaj także: Ceny ropy naftowej w handlu z tendencją wzrostową w związku z napięciami geopolitycznymi; Brent może w najbliższej przyszłości osiągnąć poziom 90–95 USD za baryłkę

Prognozy cen ropy na rok 25: Czy Brent osiągnie poziom 100 dolarów za baryłkę?

Analitycy towarowi i domy maklerskie podnieśli swoje perspektywy dla kontraktów terminowych na ropę Brent w roku budżetowym 25 po niedawnym wzroście cen, głównie pod wpływem niekorzystnych czynników geopolitycznych. Niektórzy uważają, że rynki ropy naftowej są nadpodażone przez USA, w związku z czym OPEC traci swój udział w rynku poprzez sztuczne podnoszenie cen.

—Krótkoterminowe perspektywy cenowe:

Na początku tego miesiąca Mohammed Imran, analityk ds. badań w wiodącej krajowej firmie maklerskiej ShareKhan Commodities by BNP Paribas, powiedział LiveMint w ekskluzywnym wywiadzie, w którym jego zdaniem cena ropy Brent będzie wynosić średnio 87–92 USD za baryłkę w 2024 r., ponieważ oczekiwane czerwcowe obniżki stóp procentowych przez amerykański Fed poprawią nastroje wzrostowe.

Według Agencji Informacji Energetycznej (EIA), Imran ujawnił również, że Stany Zjednoczone produkują więcej ropy naftowej niż jakikolwiek inny kraj w dowolnym momencie przez ostatnie sześć lat z rzędu. Produkcja w USA wyniosła 13,1 mb/d w 2023 r., a oczekuje się, że wzrośnie do 13,19 mb/d w 2024 r. i 13,65 mb/d do 2025 r. i jest mało prawdopodobne, aby jakikolwiek kraj pobił ten rekord w najbliższej przyszłości.

Według ICICI Bank, nastawienie wzrostowe wyłania się z konfliktów geopolitycznych, a ceny ropy prawdopodobnie w najbliższej przyszłości będą odpowiednio rosnąć. „W najbliższej perspektywie perspektywa utrzymujących się napięć geopolitycznych może skutkować możliwym przekroczeniem cen. Widzimy możliwość wzrostu cen na poziomie 90–95 dolarów za baryłkę w najbliższej perspektywie” – stwierdził ICICI Bank w swoim raporcie z badania.

—Perspektywa całoroczna:

Oprócz krótkoterminowych perspektyw cenowych, badanie ICICI Bank podniosło jego przedział z 75 dolarów za baryłkę do 85 dolarów za baryłkę w drugim kwartale (2 kwartał 2024 r.) do 80 dolarów za baryłkę do 90 dolarów za baryłkę, aby uwzględnić premię za niepewność geopolityczną, która może trwać.

Przeczytaj także: Wyjaśnione | Dlaczego członkowie OPEC+ przedłużyli cięcia wydobycia ropy do połowy 2024 r

„Zakładamy jednak, że złagodzenie napięć geopolitycznych spowoduje spadek cen ropy Brent do przedziału 75–85 dolarów za baryłkę w drugiej połowie roku 2024” – stwierdzili ekonomiści z ICICI Bank. Podsumowując, wyższy profil cen w drugim kwartale 2024 r. spowodował wzrost średnich prognoz cen ropy Brent z 80 dolarów za baryłkę do 83 dolarów za baryłkę.

Globalny dom maklerski Morgan Stanley również przewiduje, że latem tego roku cena ropy Brent osiągnie 90 dolarów za baryłkę. Dom maklerski skorygował w górę swoje prognozy cen ropy Brent o 10 dolarów za baryłkę do 90 dolarów na trzeci kwartał 2024 roku.

Dom maklerski skorygował także swoje prognozy cen na poszczególne kwartały. Prognozę na pierwszy kwartał podwyższono do 85 dolarów za baryłkę z 82,5 dolarów, podczas gdy prognoza na drugi kwartał wynosi obecnie 87,5 dolarów z 82,5 dolarów. Co więcej, w czwartym kwartale bank przewiduje, że ceny osiągną poziom 85 dolarów w porównaniu do poprzedniej prognozy wynoszącej 80 dolarów.

Dostosowanie wynika z mniejszej dynamiki podaży i popytu wynikającej ze zobowiązań OPEC+ oraz decyzji Rosji o ograniczeniu wydobycia ropy po niedawnych atakach dronów na jej rafinerie.

Odnosząc się do możliwości, że Brent osiągnie poziom 100 dolarów za baryłkę w roku budżetowym 25, Mohammed Imran z ShareKhan powiedział: „Jeśli nie zobaczymy eskalacji wojny na Bliskim Wschodzie przeradzającej się w rozdmuchaną wojnę z udziałem głównych producentów w regionie, jest mało prawdopodobne, że Brent osiągnie poziom Znak 100 dolarów. „Dzieje się tak pomimo rosnącego światowego popytu w drugiej połowie roku, gdy OPEC+ sztucznie ogranicza produkcję i traci udział w rynku, aby utrzymać ropę Brent powyżej 80 dolarów” – dodał.

„Spodziewamy się zatem, że Arabia Saudyjska skłoniła OPEC+ do zmiany swojego stanowiska politycznego, gdy pojawi się popyt. Ropa Brent może wynieść średnio 90–92 USD w 2024 r., a ceny MCX mogą przetestować opór ₹7200/b do końca 2024 r.” – powiedział Imran.

Zastrzeżenie: Poglądy i rekomendacje przedstawione powyżej są poglądami indywidualnych analityków lub firm brokerskich, a nie Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.