Przygotowując się na najgorsze? Polski bank centralny staje się największym nabywcą złota
Prezes Narodowego Banku Polskiego Adam Glapiński niedawno ujawnił, że bank centralny będzie nadal skupował złoto i dąży do tego, aby ten szlachetny kruszec stanowił 20% rezerw banku.
REKLAMANarodowy Bank Polski (NBP), znany również jako Narodowy Bank Polski, stał się największym wspólnym nabywcą złota wśród banków centralnych w drugim kwartale 2024 r., remisując z Indiami, według World Gold Council. Stało się to po tym, jak NBP kupił około 19 ton tego szlachetnego metalu.
Prezes Narodowego Banku Polskiego, Adam Glapiński, powiedział również wcześniej w tym roku, że bank centralny planuje zapewnić, aby złoto stanowiło 20% jego rezerw. Obecnie złoto stanowi około 14,7% rezerw NBP.
Grzegorv Dróżdż, analityk rynku w Conotoxia, powiedział: „Na koniec drugiego kwartału tego roku polskie rezerwy złota wzrosły do 377,4 tony, a tempo zakupów kruszcu, przechowywanego głównie w Banku Anglii, od kwietnia tego roku przewyższyło nawet największe gospodarki świata”.
W drugim kwartale roku cena złota przekroczyła również rekordowy poziom 2500 dolarów (2249,26 euro) za uncję.
Doprowadziło to do nasilenia spekulacji na temat tego, czy złoto może być obecnie dobrą inwestycją i dlaczego banki centralne ostatnio starają się zwiększyć rezerwy tego szlachetnego kruszcu.
Dlaczego banki centralne skupują więcej sztabek złota?
Jednym z głównych powodów, dla których banki centralne ostatnio zwiększają zapasy złota, jest potrzeba wystarczającej dywersyfikacji rezerw, by zabezpieczyć się przed niepewnością makroekonomiczną i wstrząsami geopolitycznymi.
Dzieje się tak, ponieważ w obliczu zmienności gospodarczej i geopolitycznej, gdy ceny walut i innych aktywów mogą ulegać wahaniom, złoto postrzegane jest jako bezpieczne aktywo i zabezpieczenie przed inflacją.
W związku z tym stosunkowo stabilna wydajność złota w czasach kryzysu, a także jego właściwości zabezpieczające przed inflacją są czynnikami napędzającymi wybór tego metalu przez banki centralne. Jest to również skuteczny sposób na dywersyfikację portfeli banków centralnych i jest uważany za wysoce płynny, bez ryzyka niewypłacalności.
Jest również mniej podatne na ryzyko polityczne i może być wykorzystywane jako cenne zabezpieczenie i narzędzie polityczne. W niektórych przypadkach złoto może również pomóc krajom objętym sankcjami międzynarodowymi, takim jak Rosja, w ich uniknięciu. To z kolei motywuje te kraje do kupowania większej ilości złota i wykorzystywania go do utrzymania płynności finansowej, w przypadku gdy inne środki finansowe są zablokowane lub trudno dostępne.
W innych przypadkach banki centralne kupują również więcej złota, aby pomóc swoim krajom zmniejszyć zależność od dominujących na świecie walut, takich jak dolar amerykański.
Według World Gold Council popyt banków centralnych na złoto wzrósł do 183 ton w drugim kwartale roku. Był to wzrost o 6% rok do roku, ale spadek o 39% kwartał do kwartału.
W pierwszej połowie roku skup netto wyniósł 483 tony, co stanowi wzrost o 5% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.
Dróżdż wyjaśnił również: „W drugim kwartale 2024 r. światowy popyt na złoto, z wyłączeniem inwestycji pozagiełdowych (OTC), spadł o 6% rok do roku do 929 ton. Spadek ten wynika głównie z 19-procentowego zmniejszenia konsumpcji biżuterii, w odpowiedzi na rekordowo wysokie ceny króla metali.
„Jednakże, wliczając inwestycje OTC, całkowity popyt na złoto wzrósł o 4% rok do roku, osiągając 1258 ton, najwyższy poziom od 2000 r. Dużą część tego popytu wygenerowały banki centralne, które zwiększyły swoje zakupy o 6%, dodając 183 tony, głównie w celu ochrony i dywersyfikacji swoich portfeli”.
Oprócz Narodowego Banku Polskiego i Banku Rezerw Indii, Centralny Bank Turcji również kontynuuje intensywne zakupy złota, dodając 15 ton do swoich rezerw w drugim kwartale roku. Za tę kwotę turecki bank centralny kupił w tym roku 45 ton złota.
REKLAMAJordania, Katar, Rosja, Uzbekistan, Kirgistan, Irak i banki centralne Republiki Czeskiej również kupiły znaczne ilości złota w II kwartale.
Z drugiej strony Ludowy Bank Chin (PBoC) znacznie ograniczył skup złota w drugim kwartale roku.
W Polsce popyt na złoto gwałtownie wzrósł po pandemii COVID-19 i wojnie rosyjsko-ukraińskiej. Wielu inwestorów obawia się również, że rosyjska inwazja na Ukrainę może rozlać się na Polskę i chce się przygotować na wypadek takiego scenariusza, inwestując więcej w złoto.
W innych częściach świata uporczywie wysoka inflacja również sprawiła, że ludzie zaczęli interesować się złotem. Inne wstrząsy geopolityczne, takie jak wojny Rosji z Ukrainą oraz Izraela z Hamasem, jeszcze bardziej pogłębiły tę tendencję.
REKLAMANarodowy Bank Polski ujawnił, że oprócz złota inwestuje również w akcje zagraniczne i obligacje korporacyjne za pośrednictwem funduszy ETF, co stanowi kolejny sposób dywersyfikacji swoich rezerw.
Jakie czynniki wpływają na rynek złota?
Na rynek złota wpływa kilka czynników, a mianowicie wahania dolara amerykańskiego, realne i oczekiwane wskaźniki inflacji oraz popyt na złotą biżuterię, między innymi. Zakupy złota przez banki centralne mogą również mieć znaczący wpływ na ceny metalu.
Choć w mniejszym stopniu, wydobycie złota może również mieć wpływ na ceny. Ceny złota mogą gwałtownie wzrosnąć, jeśli firmy wydobywające złoto muszą wydać więcej na koszty produkcji, takie jak kopanie głębszych kopalni lub stawić czoła innym problemom, takim jak strajki pracownicze, protesty ekologiczne i zjawiska pogodowe, aby wymienić tylko kilka.
Obecnie większość światowego wydobycia złota pochodzi z Chin, Australii, Rosji, Kanady i Stanów Zjednoczonych.
REKLAMADróżdż powiedział również: „Rynek złota, podobnie jak wiele innych, jest napędzany przez dwie siły: popyt i podaż. W ciągu ostatnich kilku kwartałów wzrost popytu był szczególnie widoczny.
„Co więcej, ciągłe osłabianie dolara może wskazywać, że złoto może przewyższyć inne kluczowe aktywa w niedalekiej przyszłości. Scenariusz bazowy Conotoxii zakłada, że dynamika cen złota może zwolnić do końca roku, z możliwą korektą, ale prawdopodobnie utrzyma się powyżej poziomu 2500 USD za uncję”.
