Resourceful Automobile prowadzi dwa salony Yamahy w New Delhi. Tak, dwa. Ma tylko ośmiu pracowników. Ale zebrało prawie ₹5000 crore, 420 razy więcej niż wartość akcji oferowanych w pierwszej ofercie publicznej (IPO), dla firmy, która straciła gotówkę w ciągu ostatnich dwóch lat. Kogoś tak „zaradnego” byłoby rzadkością.

Czy ludzie naprawdę patrzą na przepływy pieniężne przed złożeniem wniosku o IPO? Nie! Soczysta premia szarego rynku (GMP) może wywołać więcej FOMO niż dobre podstawy. Powszechnie uważa się, że wysoki GMP równa się dobremu IPO i odwrotnie.

Hojnie smażone w plotkach, doprawione przyjaznymi wskazówkami (chciwość anusaar) na WhatsApp, Telegram i Twitterze — ups X — jest wiele sposobów, aby podnieść cenę ziemniaka za ₹2 do frytek za ₹200. Dodaj znaną nazwę, taką jak Jhunjhunwala, Damani, Kedia lub Kacholia jako inwestora — niezależnie od tego, czy to prawda, czy nie — a otrzymasz czerwone, gorące, najwyższej jakości frytki Piri Piri.

To, co kieruje stadem w stronę akcji lub IPO, to nie badania ani certyfikowane porady. Jeśli nie jest to wskazówka od przyjaznego współpasażera w drodze do pracy, słowa klucze również mogą wykonać zadanie. Podobnie jak sztuczna inteligencja dzisiaj, to był blockchain kilka lat temu, dotcom na przełomie wieków, eksporter na początku lat 90. itd.

To przenosi nas z powrotem do PP Waterballs, eksportera pani puri z dużą bazą klientów w Londynie, który zebrał miliony poprzez IPO w latach 90. Firma i jej założyciele Prem i Prakash mogą być fikcyjnymi postaciami w telewizyjnej satyrze z 1996 r. „Full Tension”, ale trafnie pokazała ona szaleństwo w szczytowym momencie początkowego podekscytowania w nowo zliberalizowanych Indiach.

Podejrzewam jednak, że legendarny komik Late Jaspal Bhatti nie musiał zbytnio wysilać wyobraźni, aby wymyślić fabułę tego zabawnego gagu. I jest on równie aktualny dzisiaj, prawie 30 lat temu.

Nie próbuję sugerować, że Resourceful to kolejny PP Waterballs, ale szaleństwo inwestorów na punkcie nowych pomysłów i szybkich pieniędzy nie jest zbyt odległe od satyry Bhattiego. Masz trochę pieniędzy? „Sprzedaj mi daal do” (Wprowadzić na rynek) to często słyszane dziś sformułowanie.

W rzeczywistości Resourceful nie jest pierwszą ofertą publiczną MŚP, która wywołała tak duże poruszenie, i na pewno nie ostatnią.

Accent Microcell była jedną z takich ofert publicznych dla MŚP w 2023 r. Planowano pozyskać prawie 800 mln rupii, ale ostatecznie otrzymano oferty warte 19 000 mln rupii!

Kwota, którą Srivari Spices zamierzało zebrać, nie była nawet dwucyfrowa (₹9 crore). Mimo to ostatecznie otrzymało oferty warte ₹2700 crore. To tylko dwa z wielu takich przypadków w ciągu ostatnich kilku lat.

Indeks IPO BSE SME wzrósł aż o 143% od początku roku, podczas gdy indeks Sensex, będący punktem odniesienia, w tym samym okresie wzrósł o 13%.

W tym tempie przydziały IPO mogą stać się bardziej elastyczne niż sarkari naukri (praca rządowa) dla przyszłych panien młodych i panów młodych.

„Do tego służy giełda SME. To mała firma. Jej kapitał własny wynosi mniej niż ₹25 crore lub coś w tym stylu. Próbuje się rozwijać. Myślę, że wejście na rynki to najlepsza rzecz, jaką można zrobić, jeśli chce się pozyskać kapitał własny, ponieważ na wierzchu będzie warstwa przejrzystości” – powiedział Deepak Shenoy, założyciel firmy zarządzającej portfelem Capitalmind z siedzibą w Mumbaju, w wywiadzie dla CNBC-TV18 we wtorek.

Oczywiście, Resourceful lub jakakolwiek inna firma ma za zadanie uzyskać najlepszą cenę za IPO. To zadanie inwestorów, aby ustalić, czy cena jest uczciwa. Zastanów się, czy wykonałeś należytą staranność, zanim postawisz na IPO.

Regulatorzy i uczestnicy rynku wydali już wystarczająco dużo słów przestrogi. Dla tych, którzy wolą cytat Warrena Buffetta, oto jeden. „Sytuacja IPO bardziej przypomina wynegocjowaną umowę. Mam na myśli, że w większości przypadków sprzedawca decyduje, kiedy wejść na rynek. I niekoniecznie wybiera czas, który jest dla ciebie dobry” — powiedział Buffett na dorocznym walnym zgromadzeniu Berkshire Hathaway w 2004 r.

Ostatni wzrost gospodarczy sprawił, że ludzie uwierzyli, że rynek akcji jest Fundusz Laxmi Chit Phir Hera Pheri co podwoiłoby ich pieniądze w ciągu 21 dni, dałoby im kapitał na fermę drobiu, co by ich…Chleb ka Badshah’ I Omlet dla Raja’ Jak Andaz Apna Apna’s Teja chciała być taka.

Niestety, to tak nie działa. W tym przypadku przychodzą mi na myśl słowa z popularnego serialu kryminalnego: „Chain se sona hai to jaag jaiye!”