Mając oczy zwrócone na nadchodzący budżet Unii na rok 2024, można zauważyć, że szanowny minister finansów z niecierpliwością oczekuje pobudzenia gospodarki wiejskiej poprzez większe alokacje i zwiększenia publicznych nakładów inwestycyjnych, aby doprowadzić do większego ożywienia cyklicznego. Ponieważ rząd nadal zachowuje stabilność, jesteśmy przekonani, że budżet będzie dążył do zrównoważonego podejścia, uwzględniając kluczowe elementy, które przyniosą korzyści osobom pobierającym pensję, rolnikom, kobietom i młodzieży w Indiach.

Sektor NBFC w Indiach również oczekuje, że budżet zapewni ulgę w formie zwolnień, wsparcia płynności i innych środków, które pomogą rządowi w realizacji wizji „Viksit Bharat@2047”. Konkretne oczekiwania dotyczące budżetu na lata 2024–2025 to:

Rozpoznawanie pożyczkodawców NBFC udzielających pożyczek pod zastaw złota w ramach pożyczkodawców z sektora priorytetowego

Gospodarstwa domowe w Indiach posiadają ogromne ilości złotej biżuterii, szacowane na około 25 000 ton. Z tego, wiejskie Indie posiadają lwią część 65% złota kraju, które pozostaje w dużej mierze niewykorzystane jako aktywa finansowe. Biorąc pod uwagę znaczenie pożyczek pod zastaw złota NBFC w obsłudze najniższego szczebla piramidy i napędzaniu integracji finansowej, chcielibyśmy, aby rząd ogłosił pożądaną zmianę polityki uznawania pożyczek pod zastaw złota, w szczególności poniżej 50 000 ₹, jako pożyczek dla sektora priorytetowego. Uznanie to umożliwi pożyczkom pod zastaw złota NBFC dostarczanie funduszy po niższych stopach procentowych obowiązujących dla sektorów priorytetowych (podobnie jak w przypadku banków). Ten aspekt może odegrać kluczową rolę w uwolnieniu potencjału nieużywanego złota w Indiach i zapewnieniu, że kredyt zostanie wpompowany w produktywne i inkluzywne działania gospodarcze.

Wprowadzenie linii kredytowej powiązanej ze złotem za pośrednictwem UPI

Tradycyjne pożyczki pod zastaw złota, choć korzystne, wiążą się z dużą ilością papierkowej roboty. Umożliwienie pożyczkodawcom złota NBFC oferowania linii kredytowych powiązanych z UPI mogłoby umożliwić osobom fizycznym dostęp do natychmiastowego kredytu pod zastaw ich złotej biżuterii za pośrednictwem smartfonów, tym samym rewolucjonizując dostęp do kredytu. Ta cyfrowa innowacja może zapewnić bezpieczny, natychmiastowy i wygodny dostęp do kredytu, co w szczególności przyniesie korzyści małym przedsiębiorstwom i mieszkańcom obszarów wiejskich. Mam nadzieję, że RBI zezwoli pożyczkodawcom złota NBFC na wydawanie kart elektronicznych na linie kredytowe przyznawane indywidualnym klientom pod zastaw ich złota, aby ułatwić transakcje online i włączyć więcej osób do cyfrowej gospodarki Indii.

Wyrównanie limitów ekspozycji dla NBFC udzielających pożyczek pod zastaw złota

Pożyczki pod zastaw złota NBFC podlegają niższym limitom ekspozycji w porównaniu do innych NBFC, co ogranicza ich zdolność do udzielania kredytów. To ograniczenie ma szczególny wpływ na potencjalnych klientów w półmiejskich i wiejskich Indiach, gdzie pożyczki pod zastaw złota są prawdopodobnie jedynym źródłem kredytu dla osób fizycznych i małych firm. Zajęcie się tą dysproporcją i dostosowanie limitów ekspozycji pojedynczego kontrahenta do limitów innych NBFC, tj. 20% kapitału Tier-1, znacznie zwiększyłoby zdolność pożyczkodawców złota NBFC do udzielania kredytów oddolnej gospodarce Indii.

Usuwanie TDS z notowanych NCD przez NBFC

Wcześniej inwestorzy byli skłonni inwestować w obligacje korporacyjne ze względu na brak TDS, który pozwalał im otrzymywać odsetki bez natychmiastowych odliczeń podatkowych. Niedawne wprowadzenie TDS w przypadku obligacji notowanych na giełdzie miało ograniczony wpływ na rynek, ponieważ nie tylko zmniejsza zwroty netto dla inwestorów, ale także zwiększa obciążenie administracyjne. Rezultatem była również redukcja ogólnej subskrypcji nowych emisji NCD wprowadzonych przez NBFC. Wspaniale byłoby, gdyby rząd mógł rozważyć wyeliminowanie wymogu TDS, co uprości proces inwestycyjny, zwiększy płynność rynku i przyciągnie więcej inwestorów detalicznych. Doprowadzi to do uczynienia obywateli interesariuszami wzrostu korporacyjnego w Indiach.

Oferowanie wyższych stóp procentowych inwestorom detalicznym w NCD przez NBFC

Obecnie przepisy SEBI zabraniają NBFC oferowania wyższych stóp procentowych inwestorom detalicznym w porównaniu z inwestorami instytucjonalnymi w publicznych emisjach NCD, co sprawia, że ​​NCD są mniej atrakcyjne, szczególnie dla osób starszych i emerytów, którzy polegają na inwestycjach o stałym dochodzie. Ponadto obecne stopy procentowe nie rekompensują odpowiednio ryzyka związanego z tymi inwestycjami. W przeciwieństwie do NBFC banki oferują zróżnicowane stopy procentowe, aby przyciągnąć więcej depozytów detalicznych. Przyjęcie podobnego podejścia w przypadku NBFC zapewni uczciwą rekompensatę dla inwestorów detalicznych i zwiększy ich udział w rynku NCD.

Budżet Unii na rok 2024 to ważna okazja do wdrożenia odważnych reform, które mogą pomóc stworzyć ekosystem finansowy, który jest nie tylko solidny i różnorodny w swojej naturze, ale także inkluzywny i dający poczucie siły. W miarę jak dążymy do gospodarki o wartości 5 bilionów dolarów, NBFC odegrają kluczową rolę w rozszerzaniu usług finansowych ostatniej mili, a te propozycje przyniosą również formalny kredyt dla ludzi u podstaw.

(Autor jest dyrektorem zarządzającym Muthoot Finance)