Niektórzy z największych na świecie zarządzających pieniędzmi szukają kolejnej fali zwycięzców sztucznej inteligencji poza Stanami Zjednoczonymi.
W czasie, gdy globalna euforia związana ze sztuczną inteligencją spowodowała trzykrotny wzrost wartości Nvidia Corp. i 50% skok w kluczowym amerykańskim indeksie producentów półprzewodników za niecały rok, na co wskazują inwestorzy rynki wschodzące dla lepszej wartości i większej puli opcji.
Dział zarządzający aktywami Goldman Sachs Group Inc. oświadczył, że poszukuje szczególnie udziałów w producentach komponentów łańcucha dostaw AI, takich jak systemy chłodzenia i zasilacze. JPMorgan Asset Management faworyzuje tradycyjnych producentów elektroniki, którzy przekształcają się w liderów sztucznej inteligencji, podczas gdy menedżerowie inwestycyjni w Morgan Stanley obstawiają graczy, w których sztuczna inteligencja zmienia modele biznesowe w sektorach niezwiązanych z technologią.

„Postrzegamy sztuczną inteligencję jako siłę napędową wzrostu na rynkach wschodzących” – powiedziała Jitania Kandhari, zastępca dyrektora ds. inwestycji w Morgan Stanley Investment Management. „Chociaż wcześniej inwestowaliśmy w bezpośrednich beneficjentów sztucznej inteligencji, takich jak półprzewodniki, w przyszłości kluczowe będzie poszukiwanie firm z różnych branż, które wdrażają sztuczną inteligencję w celu zwiększenia zysków”.
Akcje AI już odnotowały w tym roku odbicie na rynkach wschodzących o 1,9 biliona dolarów, a tajwańskie i południowokoreańskie firmy produkujące chipy, takie jak Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. i SK Hynix Inc., odpowiadają za 90% zysków, wynika z danych zebranych przez Bloomberg.
Pomimo tego wzrostu większość akcji spółek z rynków wschodzących zajmujących się sztuczną inteligencją nadal oferuje znacznie lepszą wartość niż ich amerykańskie odpowiedniki. Podczas gdy Nvidia osiąga zyski 35 razy większe od przewidywanych, azjatyckich gigantów AI wycenia się zwykle od 12 do 19 razy.
Rynki rozwijające się oferują także szybszy wzrost. Z danych zebranych przez Bloomberg wynika, że ​​analitycy widzą ogółem wzrost zysków spółek technologicznych z rynków wschodzących o 61% w porównaniu z 20% wzrostem, jaki oczekiwały dla swoich konkurentów w USA.
Póki co gwiazdami pokazu są te firmy, które już nimi były liderzy technologii przed wiecem AI, takie jak TSMC i Hon Hai Precision Industry Co.
Duet i MediaTek Inc., również producent chipów, należą do ogólnokrajowego funduszu JPMorgan, który inwestuje w tajwańskie akcje i osiągnął wyniki lepsze o 96% z ponad 1400 podobnych spółek. Te trzy akcje znajdują się także w pierwszej dziesiątce funduszu iShare MSCI EM Ex-China ETF, którego wartość podwoiła się w ciągu ostatnich pięciu miesięcy.
„Firmy technologiczne, które w przeszłości były dostawcami wielkich nazwisk, same mogą równie dobrze okazać się dużymi graczami” – powiedział Anuj Arora, dyrektor ds. rynków wschodzących i akcji w regionie Azji i Pacyfiku w JPMorgan Asset Management. „Wczesne wdrożenie tej technologii oznacza, że ​​firmy te znacznie wyprzedzają swoich konkurentów w zakresie wykorzystania nowszych rozwiązań”.
Mimo to szum jest coraz większy i coraz więcej inwestorów inwestuje pieniądze.
Na przykład koreańska spółka Hanmi Semiconductor Co., której większościowym właścicielem jest rodzina miliardera Kwak Dong Shina, odnotowała w tym roku wzrost o około 120%, co jest najlepszym wynikiem wśród członków indeksu MSCI Emerging Markets Index. Jak wynika z danych zebranych przez Bloomberg, w ostatnich tygodniach zaobserwowano również wzrost udziału własności zagranicznej.
W Wietnamie wartość dostawcy usług IT FPT Corp. wzrosła w tym roku o prawie 20%, podnosząc fundusz Ashmore EM Frontier Equity Fund jako najlepszy wśród aktywnie zarządzanych funduszy rynków wschodzących w USA.
W przypadku funduszy giełdowych skupionych na rynkach wschodzących ponad połowa wszystkich wpływów w tym roku trafiła do funduszu iShares MSCI EM ex-China ETF, którego 10 największych holdingów obejmuje spółki inwestujące w sztuczną inteligencję, według danych zebranych przez Bloomberg.
Gdzie indziej uznane firmy wzbudziły nowe zainteresowanie inwestorów po zasygnalizowaniu, że przechodzą na sztuczną inteligencję.
Arabia Saudyjska staje się wylęgarnią chińskich przedsięwzięć w zakresie sztucznej inteligencji, takich jak partnerstwo w chmurze Alibaba Group Holding Ltd. z Saudi Telecom Co.
Indyjska firma Reliance Industries Ltd., naftowy gigant prowadzony przez miliardera Mukesha Ambaniego, opracował model w stylu chatGPT z funkcjami w 22 językach indyjskich. Firma uczestniczy także w transformacji cyfrowej w 1,4 miliardowym kraju.
„Chcielibyśmy wskazać na potencjalny sposób myślenia „krajowych liderów”, który rozwija się wokół sztucznej inteligencji na niektórych rynkach” – powiedział Luke Barrs, globalny szef zarządzania portfelem klientów zajmujących się fundamentalnymi akcjami w Goldman Sachs. „Kraje skupiają się na wspieraniu rodzimych firm, które mogą być przyszłymi liderami”.
Handel nie jest pozbawiony ryzyka.
Rynki wschodzące są blisko powiązane ze Stanami Zjednoczonymi, co oznacza, że ​​wyprzedaż sztucznej inteligencji może odbić się echem na całym świecie. Alternatywnie, jeśli rynki akcji będą zyskiwać na popularności, inne sektory mogą nadrobić zaległości, a nazwy AI mogą pozostać w tyle.
Mimo to inwestorzy coraz częściej znajdują alternatywy dla amerykańskich akcji spółek technologicznych z rynków wschodzących, które uległy nadmiernej ekspansji, powiedział Kandhari z Morgan Stanley.
„Na rynkach wschodzących postrzegają sztuczną inteligencję jako niedocenianą siłę napędową przyszłości” – stwierdziła. „Jest tam mnóstwo nisko wiszących owoców, z których można wycisnąć sok”.