Jayesh MehtaWiceprezes i Dyrektor Generalny, Finanse DSP wyjaśnia spadek rupii w stosunku do dolara. Mehta mówi, że ogólnie jest to sytuacja awersji do ryzyka i to właśnie tam widzieliśmy pewną aprecjację na rynkach azjatyckich, szczególnie w Japonii. W przypadku Japonii nastąpiło odwrócenie wielu transakcji carry trade. W przypadku Indii nie mamy takiej sytuacji. Gdy wrócimy do ryzyka, możemy zobaczyć coś innego. Ale na razie jest to raczej przypadek wzmocnienia dolara. To, co widzieliśmy w Japonii, to raczej odwrócenie transakcji carry trade. Rupia jest na rekordowo niskim poziomie, przekraczając 83,70 w stosunku do dolara. Wiele czynników jest w grze, począwszy od odpływów, przez popyt napływający z OMC, po ruchy jena i juana itd. Biorąc pod uwagę to wszystko i implikacje budżetowe, czy widzisz, że wkrótce zmierza do 84?
Jayesh Mehta: Otrzymujemy przepływy. Teraz chodzi o to, ile przepływu RBI musi wchłonąć, to jest wyzwanie i to właśnie widzimy. Ale ogólnie rzecz biorąc, to jest sytuacja unikania ryzyka, która ma miejsce i to właśnie tam widzieliśmy pewną aprecjację na rynkach azjatyckich, szczególnie w Japonii.

Przeczytaj także

Ale nastąpiło odkręcenie wielu transakcji carry trade. My nie mamy takiej sytuacji. I tak, jeśli spojrzysz na ogólną sytuację z dala od ryzyka, to tylko do momentu, aż wrócimy do ryzyka, możemy zobaczyć coś innego. Ale na razie jest to raczej przypadek wzmocnienia dolara. To, co widzieliśmy w Japonii, było raczej odkręceniem transakcji carry trade. Więc z tej perspektywy będziemy musieli poczekać i obserwować, co się stanie w USA.

Przeczytaj także

Dolar umacnia się, mimo że prezydent Stanów Zjednoczonych Joe Biden jest zwolennikiem słabszego dolara. Nie wiem, co się wydarzy w drugiej połowie roku. Ale czy widzisz, że przekroczymy poziom 84? Co z rentownością obligacji i budżetem? Jaki jest zrównoważony poziom dla rupii, a także rentowności 10-letnich obligacji?
Jayesh Mehta: Wygląda na to, że rentowność obligacji zmierza w kierunku 6,75%. To bardziej matematyka popytu i podaży, a oczywiście nie zapominajmy, że co miesiąc mamy także przepływy związane z uwzględnieniem indeksu, więc jest to trajektoria spadkowa.

Jeśli chodzi o walutę, jeśli spojrzeć na to, 10 dni temu miała miejsce silna sytuacja osłabienia dolara i był to risk-on. W takiej sytuacji zdecydowanie byśmy docenili i widzimy znacznie większe przepływy i większość walut.

Ale kiedy mamy sytuację ryzyka, to wtedy wszyscy chcą aktywów w dolarach amerykańskich i wtedy będziemy musieli czekać i obserwować. Więc bardzo trudno powiedzieć. 84 jest tylko 20 lub 25 paisa dalej. Czy może się zmienić? Tak, gwałtowne ruchy mają miejsce globalnie. Ale w średnim okresie myślę, że mamy mocną historię. Budżet niczego nie zmienia. Mamy mocną historię. Nasza waluta powinna być wspierana. W średnim okresie, nawet jeśli rupia pójdzie do 84, nie widzę, żeby się tam utrzymała.

(Możesz już zasubskrybować nasz kanał WhatsApp ETMarkets)