W historycznym momencie indyjskie rządowe papiery wartościowe zostały od piątku uwzględnione w indeksie obligacji rynków wschodzących JPMorgan Chase, przygotowując grunt pod wielomiliardowy napływ środków. Według analityków wejście na rynek rządowych papierów wartościowych prawdopodobnie przyciągnie w ciągu najbliższych 10 miesięcy napływ około 30 miliardów dolarów od światowych inwestorów w obligacje. Od czasu ogłoszenia decyzji o włączeniu we wrześniu ubiegłego roku inwestorzy zagraniczni zainwestowali już ponad 11 miliardów dolarów w obligacje kwalifikujące się do indeksu.

„Zagraniczne gospodarstwa Indii obligacje znajdowały się dotychczas na niższych poziomach, dlatego też wydarzenie włączenia do indeksu może być przełomowym momentem dla rynków suwerennych” – powiedziała FE Aditya Bagree, dyrektor ds. rynków Citi – India & Indian Subcontinent. „Ta sytuacja w połączeniu z dobrą perspektywą makro dla kraju kupiła indyjski rynek obligacji „zwrócić uwagę globalnych inwestorów i stanowi silny argument za zwiększeniem ogólnej alokacji na indyjskich rynkach instrumentów o stałym dochodzie” – powiedział.

Indeksy JPM to początek, a w miarę jak globalni inwestorzy lepiej zaznajomią się z indyjskimi rynkami instrumentów o stałym dochodzie i poczują się lepiej, wzrasta prawdopodobieństwo, że państwowe papiery wartościowe zostaną uwzględnione w innych indeksach – dodał.

Indie rozpoczynają od 1% udziału w indeksie rynków wschodzących JPMorgan Global Bond Index (GBI-EM), zwiększając go o punkt procentowy co miesiąc przez 10 miesięcy.

„Indie są silną opcją dywersyfikacji, z dobrymi makroekonomiami i stabilną walutą. Możemy zobaczyć napływ kapitału zagranicznego w wysokości 2-3 miliardów dolarów miesięcznie, a tempo prawdopodobnie przyspieszy, gdy USA zaczną obniżać stopy procentowe” — powiedział Parul Mittal Sinha, szef rynków finansowych w Indiach i współszef Macro Trading w ASA w Standard Chartered.

Indie stały się 25. rynkiem uwzględnionym w indeksie od czasu jego uruchomienia w czerwcu 2005 r. i są największym uczestnikiem indeksu po dołączeniu Chin w 2020 r. Eksperci spodziewają się, że rentowności obligacji będą dalej spadać w nadchodzących miesiącach ze względu na zwiększone przepływy funduszy. Rentowności 10-letnich obligacji spadły o około 20 punktów bazowych od 22 września, odkąd ogłoszono włączenie. W piątek rentowności 10-letnich obligacji referencyjnych były niewielkie i wyniosły 7,009%, podczas gdy rupia wzrosła do 83,39 w stosunku do dolara.

„Włączenie obligacji rządowych do indeksu obligacji rynków wschodzących JPMorgan Chase pomoże w dywersyfikacji bazy inwestorów w przypadku indyjskich rządowych papierów wartościowych. Pokazuje to rosnące zaufanie światowych inwestorów do historii wzrostu Indii” – powiedział Piyush Agarwal, starszy dyrektor zarządzający ds. bankowości korporacyjnej i instytucjonalnej (Indie) Mizuho Bank.

Napływy zagraniczne pomogą zmniejszyć zależność rządu od inwestorów krajowych w zakresie finansowania potrzeb pożyczkowych, co powinno zachęcić banki do angażowania większej ilości kapitału w przedsiębiorstwa i obniżania kosztów finansowania.

W marcu Bloomberg ogłosił również, że od 31 stycznia 2025 r. indyjskie obligacje rządowe zostaną uwzględnione w indeksie rządów w walucie lokalnej (EM) na rynkach wschodzących (EM) i powiązanych indeksach.

Eksperci twierdzą, że inwestorzy zagraniczni zwiększyli zaangażowanie w papiery wartościowe o dłuższym terminie zapadalności.

„Wyraźną tendencją jest również preferowanie papierów wartościowych o dłuższym terminie ważności, w miarę jak inwestorzy zwiększają ekspozycję na czas trwania. Globalne fundusze zwiększają ekspozycję w segmencie 10–30 lat” – powiedział Bagree.

Indyjskie obligacje rządowe w ramach Fully Accessible Route (FAR) będą częścią indeksu JPMorgan.