Indyjska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEBI) zaprosiła do składania komentarzy na temat swojego wniosku dotyczącego wprowadzenia nowej klasy aktywów lub kategorii produktów, której celem jest zniwelowanie luki między funduszami inwestycyjnymi (MF) a usługami zarządzania portfelem (PMS).

W opublikowanym dziś dokumencie konsultacyjnym Sebi wyjaśnił, że nowa klasa aktywów miała na celu zapewnienie inwestorom regulowanego produktu inwestycyjnego charakteryzującego się większymi możliwościami podejmowania ryzyka i większym rozmiarem biletu. Miała ona na celu ograniczenie rozprzestrzeniania się niezarejestrowanych i nieautoryzowanych produktów inwestycyjnych.

Mennica w październiku informował o komunikacji Sebi ze Stowarzyszeniem Funduszy Inwestycyjnych w Indiach (Amfi) mającej na celu zebranie opinii poszczególnych spółek zarządzających aktywami na temat nowej kategorii funduszy inwestycyjnych.

Podczas wydarzenia w grudniu przewodnicząca SEBI, Madhabi Puri Buch, również stwierdziła, że ​​regulator „widzi miejsce na klasę aktywów pomiędzy PMS a funduszem inwestycyjnym”.

W dokumencie konsultacyjnym Sebi zauważył, że na przestrzeni lat krajobraz zarządzania inwestycjami w Indiach uległ znacznym zmianom.

„SEBI przyjęło segmentowe podejście oparte na ryzyku w zakresie regulacji tych produktów, w zależności od ich złożoności, wyrafinowania docelowych inwestorów, minimalnej wielkości inwestycji itp., mając na celu nadrzędny cel dywersyfikacji kanałów inwestycyjnych przy jednoczesnej ochronie interesów inwestorów” – czytamy w dokumencie.

Obecne produkty inwestycyjne obejmują fundusze inwestycyjne zorientowane na klientów detalicznych z niską wartością transakcji, PMS z wartością transakcji ₹50 lakh i alternatywne fundusze inwestycyjne (AIF) o minimalnej wartości inwestycji ₹1 crore.

Również | Handel F&O: Sebi omówi sposoby zaostrzenia przepisów dotyczących spekulacji detalicznych

Sebi stwierdził, że pojawiła się szansa na nową klasę aktywów pomiędzy funduszami inwestycyjnymi a PMS pod względem elastyczności w konstrukcji portfela, wskazując, że brak takiego produktu nieumyślnie skierowałby inwestorów z tego segmentu w stronę niezarejestrowanych i nieautoryzowanych schematów/podmiotów inwestycyjnych.

Sebi zaproponowało zatem ramy regulacyjne dla nowej klasy aktywów, które umożliwią podejmowanie większego ryzyka niż w przypadku funduszy inwestycyjnych, przy jednoczesnym zachowaniu zabezpieczeń i środków ograniczających ryzyko.

Minimalna inwestycja w tej klasie została ustalona na poziomie ₹10 lakh na inwestora.

Organ regulacyjny zaproponował również, aby fundusze inwestycyjne lub spółki zarządzające aktywami (AMC) oferujące tę nową klasę aktywów działały co najmniej 3 lata i miały średnią wartość aktywów pod zarządzaniem (AUM) wynoszącą ₹10 000 crore w ciągu ostatnich 3 lat.

Jak powiedział Sebi, zaproponowano, aby nową klasę aktywów pozycjonować jako produkt odrębny od tradycyjnych funduszy inwestycyjnych, zarówno pod względem marki, jak i reklamy.

Sebi wyjaśnił, że nowa klasa aktywów będzie mogła być narażona na instrumenty pochodne w celach innych niż zabezpieczenie i rebalansowanie portfela. Stwierdził ponadto, że brutto ekspozycja na instrumenty inwestycyjne nie powinna przekraczać 100% aktywów netto strategii inwestycyjnej. W przypadku instrumentów pochodnych notowanych na giełdzie limit wynosił 50% aktywów netto strategii inwestycyjnej a w przypadku instrumentów pochodnych opartych na jednej akcji był on ograniczony do 10% aktywów netto strategii inwestycyjnej.

Deepak Shenoy, założyciel i dyrektor generalny Capital Minds, powiedział: „W wielu aspektach ten dokument konsultacyjny pozwala funduszom inwestycyjnym wyjść poza PMS i robić rzeczy, których PMS nie może zrobić, takie jak korzystanie z instrumentów pochodnych, w sposób korzystny podatkowo. Mam nadzieję, że z czasem nawet menedżerowie PMS będą mogli uruchamiać strategie przy użyciu tej struktury. Ponieważ minimalna ekspozycja wynosi ₹10 lakh w całej klasie aktywów, inwestor może na nią wejść w ramach wielu strategii — powiedzmy, inwestując kilka lakh w każdą strategię.