Platforma neobankowa Open stała się jednorożcem po uzyskaniu 50 milionów dolarów finansowania pod przewodnictwem IIFL wraz z udziałem Tiger Global w maju 2023 r. Pomimo wybitnego statusu i znacznych funduszy skala i wyniki finansowe siedmioletniej firmy pozostały wątpliwe, ponieważ jego mnożnik wartości przedsiębiorstwa do przychodów wyniósł 260X do marca 2023 r. (rok budżetowy 23).

Przychody Open z działalności operacyjnej odnotowały skromny wzrost o 25% do 30 crore rupii w roku finansowym 23 z 24 crore rupii w roku finansowym 22, jak wynika ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego spółki złożonego w Rejestr firm (RoC) przedstawienie.

Dla kontekstu Otwórz odnotował przychody w wysokości 40 crore rupii w roku finansowym 22. Różnicę w wielkości przychodów za rok budżetowy 22 można przypisać m.in zmiana standardów rachunkowości i sposobów księgowania przychodów.

Założona w 2017 roku firma Open oferuje rozwiązania bankowe, płatnicze i księgowe dla małych i średnich przedsiębiorstw. Sprzedaż subskrypcji za pośrednictwem oprogramowania firmy oraz prowizje uzyskiwane z transakcji z klientami były dwoma głównymi źródłami przychodów firmy.

Zarobił także 23 crore rupii z odsetek od depozytów i inwestycji bieżących (nieoperacyjnych), zwiększając łączne przychody do 53 crore rupii w roku finansowym 2023.

W przypadku neobankowego start-upu świadczenia pracownicze stanowiły 50% całkowitych wydatków. Koszt ten wzrósł o 33% do 149 crore rupii w roku finansowym 22 z 112 crore rupii w roku finansowym 22, co obejmuje również 40 crore rupii jako koszt ESOP (niegotówkowy).

Dział technologii informatycznych, reklama, dział prawny, bramki płatnicze, wydawanie kart i inne koszty ogólne firmy spowodowały, że całkowite wydatki firmy wyniosły 296 crore rupii w roku finansowym 23 z 217 crore rupii w roku finansowym 22.

Widzieć TheKredible za całkowite rozbicie wydatków.

• Świadczenie pracownicze
• Technologia informacyjna
• Reklama promocyjna
• Prawnik
• Inni

Zastrzeżenie: Wyłączyliśmy koszt zmiany wartości godziwej przymusowo zamiennych skumulowanych akcji uprzywilejowanych na rynku kapitałowym za rok budżetowy 22 ze względu na jego niepieniężny charakter.

Skromna skala i zwiększone wydatki spowodowały, że straty Open wzrosły o 37,5% do 242 crore rupii w roku finansowym 23 w porównaniu do 176 crore rupii w roku finansowym 22. Marża ROCE i EBITDA wyniosła odpowiednio -50% i -394%.

Marża EBITDA	-568%	-394,3%
Koszty/₹ przychodów operacyjnych	9,04 GBP	9,87 GBP
ROCE	-41%	-50%

Warto przeczytać!  Nowe paliwo na stacjach? Kierowcy nie mogą się doczekać

Łączne aktywa obrotowe Open wyniosły 332 crore rupii, w tym saldo środków pieniężnych i bankowych wynoszące 311 crore rupii do marca 2023 r. Na poziomie jednostkowym spółka wydała 9,87 rupii, aby zarobić rupię w roku finansowym 2023.

Do tej pory Open zebrało ponad 180 milionów dolarów. Według startowej platformy analizy danych TheKredibleBeenext jest obecnie największym zewnętrznym interesariuszem z 11,72%, a za nim plasują się Tiger Global i Unicorn India Ventures.

Jeśli czytelnicy zastanawiają się, co widzieli inwestorzy, którzy wpompowali fundusze w firmę, aby podnieść ją do wyceny Unicorn, to nie są sami, ponieważ nawet my mamy trudności ze zrozumieniem narracji, która tak dobrze się sprzedała. Wyzwanie, jakim jest sukces komercyjny skierowany do indyjskiego sektora małych i średnich przedsiębiorstw, zostało dobrze udokumentowane dzięki niepowodzeniom wielu niezwykle cenionych start-upów, które ostatecznie upadły na dalszy plan. Na tym etapie można śmiało powiedzieć, że poza pożyczaniem praktycznie nic nie działało poza modelem notowań Indiamart i tym podobnych. Biorąc pod uwagę, że Open pozyskał swoje ostatnie fundusze dopiero w 2023 r., długo po tym, jak ustalono, że sektor MMŚP to cmentarzysko płatnych wysiłków mających na celu „pomoc” im, naprawdę trzeba się zastanawiać, co Open zaoferował, aby zarządzać tak niesamowitym poparciem inwestorów. Tak czy inaczej, powinniśmy się o tym już wkrótce dowiedzieć, gdyż zegar tyka, aż firma wytrząśnie swój sekretny sos.