Uzyskanie około 330–350 mandatów dla rządu NDA pod przywództwem Bharatiya Janata Party w trwających wyborach do Lok Sabha może wywołać krótkoterminowy wzrost na giełdach, a referencyjny indeks Nifty przekroczy powyborczy poziom 23 000 marek, twierdzi Bernstein Research. stwierdził w swoim najnowszym raporcie dotyczącym strategii dla Indii. Wręcz przeciwnie, raport rysuje ponury obraz indyjskiej gospodarki i rynków, jeśli rządzący rząd NDA nie uzyska większości i nie powróci do władzy w Centrum.

Wyszczególnienie możliwych scenariuszy przebiegu wyborów do Lok Sabha wyniki mogą przełożyć się na gospodarkę i rynki po 4 czerwca, w raporcie stwierdza się, że liczba mniej niż 270 mandatów w NDA może w najbliższej perspektywie mieć drastyczne skutki dla budowy infrastruktury.

Przeczytaj także: Wybory do Lok Sabha 2024: Czy BJP może powtórzyć wynik z 2019 r.? Bernstein wymienia dwa czynniki, na które należy zwrócić uwagę

„Środki z projektów infrastrukturalnych zostaną przekierowane na inicjatywy społeczne. Sektor prywatny zostanie zmuszony do udziału w infrastrukturze, co doprowadzi do pojawienia się tylko najbardziej opłacalnych projektów, podczas gdy inne zostaną odłożone na półkę” – stwierdził Bernstein w swoim raporcie zatytułowanym „Modi 3.0 i pozycjonowanie w wynikach wyborów”.

W raporcie przewidziano ponadto krótkoterminowe pogorszenie nastrojów w biznesie, ponieważ ulgi podatkowe i dotacje dla biednych mogą być finansowane z wyższych podatków nakładanych na przedsiębiorstwa lub bogatych. W raporcie stwierdza się, że bezpośrednie inwestycje zagraniczne również znalazłyby się w takim scenariuszu.

W raporcie za prawdopodobną konsekwencję dla rynków w przypadku Kongresu uznaje się nastawienie na duże zyski w najbliższej perspektywie z możliwością niskich stóp zwrotu w tym roku lub ich brakpod przewodnictwem rządu bloku INDII tworzącego rząd w Centrum.

Przeczytaj także: Czy giełda zanurkuje 4 czerwca? Prashant Kishor przewiduje numer klucza, na który należy uważać

W raporcie stwierdza się jednak, że konsumpcja na obszarach wiejskich wzrośnie wraz z większą ilością pieniędzy w rękach biednych. „Programy UBI, zatrudnienie dla 3 milionów osób i ulgi podatkowe pomogą w rozwoju PFCE. Możliwe szybkie ożywienie gospodarcze” – stwierdza raport, dodając, że inflacja może przekroczyć 6 procent przy dystrybucji 10 kg bezpłatnej żywności, co doprowadzi do wyczerpania zapasów i wzrostu płac w MGNREGA, co doprowadzi do większego popytu na inne towary.

Modi 3.0: Misja Indie 2047

Dla kontrastu raport przewiduje, że duży nacisk zostanie położony na produkcję i BIZ, gdyż pieniądze będą kierowane z dotacji na większe zachęty dla firm produkcyjnych, jeśli NDA powróci do władzy z ponad 340 mandatami z BJP sam zdobył ponad 290 mandatów.

W raporcie przewidziano stopniowe ożywienie spożycia na obszarach wiejskich, które w najbliższej perspektywie prawdopodobnie pozostanie słabe. „W dłuższej perspektywie dominują makroekonomiczne podstawy, co doprowadzi do wykładniczego wzrostu wraz ze wzrostem produkcji”, stwierdza Bernstein w swoim raporcie. W raporcie oczekuje się również, że inflacja utrzyma się w Banku Rezerw Indiizakres komfortu wynoszący 2–6 procent, z wyjątkiem sezonowych wahań spowodowanych produktami spożywczymi.

Przeczytaj także: „Przed 4 czerwca…”: Amit Shah ma prognozę giełdową przed wynikami wyborów do Lok Sabha

Giełda prawdopodobnie z radością przyjmie silny mandat w sprawie zwolnienia z decyzji przewidującej możliwość natychmiastowego wzrostu na rynku, po którym nastąpi krótkoterminowe zaksięgowanie zysków. Raport przewiduje również wysokie jednocyfrowe lub niskie dwucyfrowe stopy zwrotu dla Nifty w tym roku.

„Widzimy krótkoterminowe przekroczenie fajnego celu 23 tys., ale szybkie zaksięgowanie zysków sprowadziło go z powrotem poniżej tego poziomu. 100-dniowy program rządu i oczekiwania budżetu to kolejne wydarzenia, które mogą odegrać rolę katalizatorów wsparcia. W związku z tym spodziewamy się krótkotrwałej ożywienia na rynkach akcji” – czytamy w raporcie.

Przeczytaj także: Wybory 2024: reklamy BJP wywarły wpływ na sześciu na 10 wyborców miejskich w Indiach – wynika z ankiety

Dlaczego Indie potrzebują Modi 3.0

Bernstein stwierdza w swoim raporcie, że ciągłość władzy pozostaje kluczowym czynnikiem wpływającym na trwałość makrocyklu. „Ponieważ jesteśmy rynkiem wschodzącym na wczesnym etapie rozwoju, wiele z nich jest powiązanych z polityką rządu. Uważamy, że Indie w znacznym stopniu nadrabiają zaległości w stosunku do kilku azjatyckich konkurentów, jeśli chodzi o skorzystanie z czynników strukturalnych. Budowa infrastruktury, zwiększanie skali produkcji, budowanie bardziej opłacalnej franczyzy eksportowej, zatrudnienie i zarządzanie inflacją – lista jest długa. Ponieważ Indie przechodzą z cyklu reform do cyklu wykonawczego, ciągłość władzy pozostaje kluczowym czynnikiem zapewniającym trwałość makrocyklu”.

Porównując dwie kadencje premiera Narendry Modiego z kadencją rządu UPA, w raporcie jako kluczowe wyróżniki wymienia się efektywność wykorzystania kapitału, lepsze zarządzanie inflacją i rozwój przemysłu.

„Rola rządu w ułatwianiu uporządkowania nakładów inwestycyjnych jest wysoka; w związku z tym powrót NDA jest do tego korzystny, podczas gdy zmiana prawdopodobnie spowoduje przypadkowy wzrost z ryzykiem krótszego cyklu modernizacji, a następnie wyzwania strukturalne dla tych związanych z nakładami inwestycyjnymi” – dodaje raport.