Akcje spółki Asian Paints spadły o ponad 4 procent ₹2848,15 za sztukę we wczesnych transakcjach dzisiaj (czwartek, 18 lipca), po tym jak firma produkująca farby blue chip opublikowała słabe wyniki za kwartał kończący się w czerwcu 2024 r. (Q1FY25). Jednak później akcje odbiły się aż o 3,8 procent od porannych minimów do dziennego maksimum na poziomie ₹2,956.75.

Inwestor niedawno podzielił się na Reddicie swoim żalem ze sprzedaży akcji Asian Paints po rozczarowujących wynikach kwartalnych i późniejszym spadku cen akcji. Inwestor przyznał, że działał pochopnie po tym, jak firma ogłosiła niezadowalające wyniki, a następnie akcje odbiły. To doświadczenie było cenną lekcją na temat znaczenia cierpliwości i długoterminowego myślenia w inwestowaniu na giełdzie.

„Sprzedałem azjatyckie farby po słabych wynikach, a rynek po raz kolejny udowodnił mi, że się myliłem.

Wczoraj otrzymałem ponad 100 komentarzy na temat tego, dlaczego Asian Paints nie zrezygnuje z ruchu z powodu Birla Opus.

Sprzedałem dziś akcje, a teraz azjatyckie farby odbiły i znów jestem na stracie

„Kurczę, nie powinnam była nic dzisiaj robić” – żaliła się użytkowniczka w wątku.

W środę 17 lipca firma Asian Paints ogłosiła wyniki za kwartał kwiecień-czerwiec roku obrotowego 2024-25 (Q1FY25), odnotowując spadek skonsolidowanego zysku netto o 24,6 proc. ₹1170 crore w porównaniu do ₹1,383 crore w tym samym okresie w roku ubiegłym.

Całkowity przychód operacyjny wiodącej firmy zajmującej się farbami i dekoracjami w pierwszym kwartale bieżącego roku obrotowego spadł o 2,3 procent do ₹8943 crore, w porównaniu do ₹9154 crore rok temu. Na przychody wpłynęły obniżki cen wprowadzone w poprzednim kwartale i zmiana w miksie.

Amit Syngle, dyrektor zarządzający i CEO Asian Paints, zauważył, że branża farb zmagała się z trudnymi warunkami popytu z powodu silnej fali upałów i wyborów powszechnych w tym kwartale. Pomimo osiągnięcia siedmioprocentowego wzrostu wolumenu w segmencie dekoracyjnym, wspieranego przez pewną poprawę na rynkach wiejskich, ogólna wartość firmy spadła o trzy procent z powodu wcześniejszych obniżek cen i zmiany w asortymencie produktów.

Patrząc w przyszłość, Syngle wyraził optymizm co do poprawy warunków popytu, napędzany przez lepsze nastroje na wsi i stopniowy postęp monsunu. Podkreślił zaangażowanie firmy w rozwój poprzez wzmocnienie obecności marki, wspieranie innowacji i skupienie się na strategiach zorientowanych na klienta.

Widoki maklerskie

Asian Paints nie spełniło oczekiwań rynku w Q1FY25 z powodu niekorzystnych czynników, takich jak silna fala upałów i zakłócenia związane z wyborami, które wpłynęły na popyt, według analityków. Po tych słabych wynikach kilka firm maklerskich obniżyło swoje ceny docelowe akcji.

Citi, które utrzymuje rekomendację „sprzedaj” dla Asian Paints, obniżyło cenę docelową z ₹2600 do ₹2400. Spółka obniżyła również szacunki zysku na akcję (EPS) na lata obrotowe 2025–2027 o 8–12%, zaznaczając, że ożywienie popytu na obszarach wiejskich może mieć dalszy negatywny wpływ na asortyment produktów spółki.

Jefferies również obniżył swój cel cenowy, spodziewając się obecnie, że akcje osiągną ₹2100, w dół od ₹2200. Dom maklerski podkreślił niską marżę EBITDA w wielu kwartałach, co spowodowało spadek EBITDA o 20% i utrzymuje ocenę „underperform”. Podkreślił, że problemy z wynikami nie były związane ze zwiększoną konkurencją.

ICICI Securities zidentyfikowało wiele przeciwności dla Asian Paints, w tym rosnącą presję konkurencyjną, wyższe ceny surowców i spowolnienie tempa wzrostu branży. Podkreśliło, że jako lider rynku, Asian Paints ma napędzać wzrost branży, co może wiązać się ze zwiększeniem dystrybucji, inwestowaniem w większą liczbę pracowników terenowych i zwiększeniem wydatków na reklamę. Uważa jednak, że te środki przyniosą efekty dopiero po 12-18 miesiącach i mogą mieć wpływ na krótkoterminowe zyski. ICICI Securities utrzymało rating „Reduce”, dostosowując swoją cenę docelową do ₹2550 z ₹2600, powołując się na zawyżone wyceny (P/E 58,5x FY26E) i ograniczony potencjał wzrostu marży.

W optymistycznym tonie analitycy z Nuvama Institutional Equities sugerują, że długoterminowi inwestorzy mogliby uznać spadek akcji Asian Paints za okazję do kupna. Przewidują oni potencjalne ożywienie konsumpcji na obszarach wiejskich i przyszłe wzrosty cen, utrzymując ocenę „Kupuj” z ceną docelową ₹3,450.

Trend cen akcji

Akcje Asian Paints straciły 15,5 procent w ciągu ostatniego roku i ponad 16 procent w 2024 r. YTD. Papier wartościowy przyniósł dodatnie zwroty w 5 z 7 miesięcy tego roku kalendarzowego. W lipcu wzrósł o 1 procent, kontynuując zyski piąty miesiąc z rzędu od marca. Jednak akcje były na minusie w pierwszych 2 miesiącach 2024 r., spadając o 4,6 procent w lutym i 13 procent w styczniu.

Akcje osiągnęły 52-tygodniowy szczyt na poziomie ₹3566,90 w lipcu ubiegłego roku i obecnie jest o 20 procent od tego szczytu. Tymczasem wzrósł o prawie 7 procent od swojego 52-tygodniowego minimum ₹2,671,00, osiągnięto w maju 2024 r.

Zastrzeżenie: Poglądy i rekomendacje przedstawione powyżej są poglądami poszczególnych analityków lub firm maklerskich, a nie Mint. Zalecamy inwestorom konsultację z certyfikowanymi ekspertami przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.