Jest to pokrywane przez łączną cenę tygodniowego kontraktu na wykonanie 22500 i opcji sprzedaży wygasającego 6 czerwca w momencie zamknięcia w czwartek — ₹865 akcji (25 akcji to jedna umowa). Jest to cena, którą sprzedawcy opcji pobierają od kupujących opcję kupna i sprzedaży 22500 – w ujęciu rynkowym straddle – co daje całkowity zakres 7,7% (22500-865 i 22500+865). aby pokryć ryzyko w przypadku gwałtownych ruchów cen.

Dla kontekstu: indeks Nifty wahał się o 427 punktów (4%) między dziennym maksimum a najniższym wynikiem w dniu wyników poprzednich wyborów do Lok Sabha 23 maja 2019 r. i 433 punkty (6%) podczas wyników sondaży Lok Sabha 2014 z 16 maja 2014 r.

Podczas takich wydarzeń oczekiwanie inwestorów na gwałtowne wahania powoduje podniesienie cen zarówno opcji kupna, jak i sprzedaży. To z kolei skutkuje gwałtownym wzrostem wskaźnika strachu India VIX, który wzrósł w tym miesiącu o 88% do 24,18 w czwartek.

Najbardziej aktywnym przedmiotem obrotu jest opcja Nifty wygasająca 6 czerwca, przy łącznej liczbie otwartych pozycji kupna (wystawionych) na poziomie 13,58 lakh akcji i łącznej wartości otwartych pozycji put na poziomie 11,17 lakh akcji. NSE oferuje cztery tygodniowe wygaśnięcia w każdym miesiącu). Takie dane pojawiły się w czwartek po wygaśnięciu majowej serii kontraktów terminowych i opcji.

„Na rynku instrumentów pochodnych doszło do krótkiej formacji, w związku z czym wydaje się, że niektórzy inwestorzy detaliczni zajęli przeciwne pozycje, aby spekulować na temat wydarzenia wyborczego” – powiedział A. Balasubramanian, dyrektor generalny i dyrektor generalny Aditya Birla Sunlife AMC.

Bala, jak jest znany w kręgach rynkowych, powiedział, że fundusze wspólnego inwestowania będące „długimi pozycjami” wykorzystują segment instrumentów pochodnych wyłącznie do celów zabezpieczających i ostrzega inwestorów detalicznych przed spekulacjami na temat zdarzeń zmieniających rynek, które mogą narazić ich na ogromne straty.

Dodał, że istnieje „duże prawdopodobieństwo”, że partia Bharatiya Janata „polepszy” swoją liczbę 303 mandatów w 2019 r. w obecnej turze wyborów.

Pomimo tych oczekiwań zmienność odzwierciedlona przez VIX znacznie wzrosła w tym miesiącu, szczególnie przed tygodniem wyników wyborów. Na przykład indeks Nifty wzrósł o 6% z najniższego poziomu 21 821,05 w dniu 13 maja do rekordowego poziomu 23 110,8 w dniu 27 maja, by stracić 2,7% (622 punkty) i zamknąć się w czwartek na poziomie 22 488,65.

Według Chandana Taparii, wiceprezesa (główne instrumenty pochodne i badania techniczne) Motilal Oswal Financial Services, sprzedawcy opcji zwykle pobierają od kupujących znacznie więcej przed takimi wydarzeniami.

„4 czerwca sprzedawcy opcji wyceniają ruch o 7–8% w ramach zachowania dużej ostrożności” – powiedział.

Maksymalny zysk sprzedawców opcji to premia lub cena otrzymana od nabywców opcji, ale ich straty mogą być nieograniczone. W przypadku kupujących maksymalną stratą jest cena zapłacona sprzedającemu opcję, natomiast zyski są nieograniczone.

Kruti Shah, analityk ilościowy w Equirus, powiedziała, że ​​silne wsparcie znajduje się na poziomie 21700, podczas gdy do czasu ogłoszenia wyników spodziewa się oporu na poziomie 23300.