Strategia handlowa w wyborach do Lok Sabha 2024: Po zakończeniu sześciu etapów głosowania i jednego pozostałego, stratedzy sondaży są zajęci oceną wyniku wyborów do Lok Sabha zaplanowanych na 4 czerwca 2024 r. Tymczasem eksperci rynkowi badają potencjalne segmenty, które mogą osiągnąć lepsze wyniki w dniu wyborów, prawdopodobny ruch Sensex i Nifty 50, a średni zwrot rynkowy w krótkim, średnim lub długim okresie. Uczestnicy rynku wyceniali potencjalne zwycięstwo Partii Bharatiya Janta (BJP) w trzeciej kadencji, jednak wiele będzie zależeć od wyniku sondaży Exit Polls 2024 do Lok Sabha, które zostaną opublikowane 1 czerwca 2024 roku.

„Naszym zdaniem istnieje duże prawdopodobieństwo, że NDA utworzy rząd, w którym BJP uzyska pełną większość. Wybory zakończą się 1 czerwca, a rynek zareaguje na sondaże wyjściowe 3 czerwca. Zauważamy, że w dwóch ostatnich wyborach BJP uzyskała znacznie wyższe mandaty w porównaniu z przewidywaniami sondaży” – powiedziała Jitendra Gohil, główny strateg inwestycyjny Kotak Alternatywni menedżerowie aktywów.

Przeczytaj także: Strategia handlowa Lok Sabha Elections 2024: RIL, Zomato, HDFC Bank, NTPC i więcej – CLSA wymienia 54 „akcje Modi” do kupienia

Giełda dzisiaj

W czwartek 30 maja, w dniu wygaśnięcia majowych kontraktów terminowych i opcji (F&O), na indyjskim rynku akcji doszło do powszechnej wyprzedaży. Uczestnicy rynku pozostali zdenerwowani przed wynikami wyborów do Lok Sabha w 2024 r.

Indeksy Sensex i Nifty 50 odnotowały piątą z rzędu sesję strat, przy czym każda sesja spadła w tym okresie o około dwa procent, w wyniku czego inwestorzy stracili prawie ₹10 milionów crore. Sensex zakończył dzień stratą 617 punktów, czyli 0,83 procent, na poziomie 73 885,60, podczas gdy Nifty 50 zamknął dzień na poziomie 22 488,65, co oznacza spadek o 216 punktów, czyli 0,95 procent.

Indeks BSE obejmujący 30 akcji znajduje się w trendzie spadkowym od 23 maja, kiedy to zamknął się na najwyższym w historii poziomie. Indeks NSE stracił 479 punktów w ciągu pięciu sesji do czwartku. Straty były dziś jeszcze głębsze w segmentach średnich i małych spółek, gdyż indeksy BSE Midcap i Smallcap spadły odpowiednio o 1,21% i 1,33%.

Nerwowość związana z wyborami nie osłabnie, gdyż w ostatnich dniach wzrosła niepewność co do wyniku wyborów. Akcje azjatyckie spadły o 1,3 procent, śledząc nocny spadek na Wall Street w związku ze wzrostem zakładów, że światowe stopy procentowe pozostaną wyższe na dłużej.

Przeczytaj także: NDA pod przewodnictwem BJP prawdopodobnie wygra wybory do Lok Sabha w 2024 r., twierdzi Phillip Capital, rekomenduje zakup ponad 50 akcji

„Inwestorzy dla środków ostrożności ograniczają swoje pozycje przed wynikami wyborów” – powiedział Deepak Jasani, dyrektor ds. badań rynku detalicznego w HDFC Securities, dodając, że nie bez znaczenia jest słabość rynków światowych. Według danych NSE inwestorzy detaliczni i inwestorzy o dużej wartości netto ograniczyli swoje długie pozycje netto w indyjskich kontraktach terminowych na indeksy o jedną szóstą w okresie od połowy maja do 28 maja.

„Rynek całkowicie dyskontuje fakt, że obecny rząd pozostanie” – powiedziała Aishvarya Dadheech, założycielka i dyrektor ds. inwestycji w Fident Asset Management. Jeśli jednak rząd nie uda się pozyskać większości, „ zdaniem Dadheecha jest to całkowicie katastrofalne dla rynku.

Strategia handlowa dotycząca wyborów do Lok Sabha 2024:

Sensex, ruch Nifty 50 4 czerwca

Analitycy twierdzą, że obecny spadek indeksu Nifty to niewielkie spowolnienie obecnego stanu rzeczy. „Oczekujemy, że 4 czerwca Nifty przekroczy poziom 23 000, czyli będzie co najmniej 500 punktów wyższy niż dzisiejszy ruch” – powiedział Rahul Ghose, dyrektor generalny Hedged.in

Kluczowym poziomem dla Iindexu nie jest 22 500, ale 22 000 tam, gdzie obecnie znajdują się autorzy maksymalnego put. Duzi gracze również tworzą krótkie straddle na poziomie 23 000 do czerwcowego wygaśnięcia, co dodatkowo potwierdza tę wcześniejszą tezę” – dodał Ghose.

Jitendra Gohil z Kotak podtrzymuje konstruktywne stanowisko w sprawie akcji przed wynikami wyborów powszechnych zaplanowanych na 4 czerwca. Komitet inwestycyjny zdecydował się utrzymać neutralne nastawienie do akcji, tj. utrzymać inwestycje zgodnie z alokacją aktywów.

Przeczytaj także: Widok eksperta | Wzrost PKB Indii w roku budżetowym 24 osiągnie 8%; Inwestycje w infrastrukturę przekroczą konsumpcję w roku budżetowym 25: Radhika Rao z DBS Bank

Sektory do śledzenia 4 czerwca

Spółki o dużej kapitalizacji, podmioty PSU i banki sektora publicznego (PSB) to tylko niektóre z sektorów, które należy śledzić w dniu ważnych wyników, a także przez resztę roku. Rahul Ghose z Hedged.in spodziewa się, że będzie to rok dla dużych spółek

Eksperci rynkowi zauważyli, że jeśli NDA nie utworzy rządu w 2024 r., może to spowodować poważną wyprzedaż akcji zasilaczy, dóbr kapitałowych, sektora produkcyjnego (zwłaszcza sektorów związanych z programem PLI) i akcji związanych z obronnością. Zainteresowanie zakupami może jednak zauważyć branża IT i FMCG.

W przypadku zwycięstwa BJP ciągłość polityki zapewni, że rząd skupi się głównie na rozwoju infrastruktury i produkcji, co przyniesie korzyści sektorom obronności i dóbr kapitałowych, twierdzą analitycy.

„W odróżnieniu od poprzednich okresów, w tym cyklu w 2024 preferujemy duże spółki, gdyż szukamy komfortu wyceny. Na poziomie sektorowym komfort wyceny znajdujemy w bankach prywatnych i przestrzeni konsumpcyjnej, które w najbliższej przyszłości powinny osiągnąć wyniki lepsze od benchmarku” – powiedział Hitesh Suvarna z JM Financial Securities.

Giełdy, na które warto zwrócić uwagę 4 czerwca

Spółki wagi ciężkiej, w tym Reliance Industries Ltd (RIL), Larsen & Toubro (L&T), akcje Adani Group, a także akcje PSU Bharat Electronics Ltd (BEL), REC i PFC to tylko niektóre nazwy, na które należy zwrócić uwagę podczas sesji poświęconej wynikom wyborów.

Jak zachowywały się giełdy w pięciu ostatnich wyborach powszechnych?

Ocena stóp zwrotu z rynku podczas ostatnich pięciu wyborów powszechnych przeprowadzona przez JM Financial Securities wykazała, że ​​ogólne stopy zwrotu z rynku stają się dodatnie trzy miesiące po opublikowaniu wyników, podczas gdy w ujęciu sektorowym dodatnie stopy zwrotu są widoczne głównie we wszystkich sektorach po sześciu miesiącach od wyników. Małe i średnie spółki osiągały lepsze wyniki po wynikach dużych spółek we wszystkich przedziałach czasowych poprzednich cykli. Sektory takie jak motoryzacja, dobra konsumpcyjne trwałego użytku i opieka zdrowotna osiągnęły lepsze wyniki niż indeksy referencyjne.

„Ponieważ na wyniki rynku miały wpływ obawy dotyczące globalnego spowolnienia w sierpniu 2019 r., analiza stóp zwrotu po wyborach w 2019 r. nie da prawdziwego obrazu, dlatego szukamy okresów, w których warunki rynkowe były podobne, tj. wyborów powszechnych w 2014 r., kiedy akcje były już osiągała sukcesy w okresie poprzedzającym wybory” – powiedział Hitesh Suvarna z JM Financial.

„Spodziewamy się znacznych wzrostów po wynikach wyborów 4 czerwca i uważamy, że wszelkie spadki należy zaakceptować. Obecnie Nifty notowany jest po kursie 20x forward PE, bliżej jednego odchylenia standardowego od średniej długoterminowej, co uważamy za rozsądne. Wierzymy, że po wynikach wyborów rynki skupią się na budżecie Unii, który prawdopodobnie zostanie przedstawiony w lipcu” – dodała Suvarna.

Przeczytaj także: Inwestuj, zabezpiecz się, preferuj spółki o dużej kapitalizacji: Devina Mehra dekoduje strategię handlu na giełdzie w obliczu dużej zmienności

Jak rynki zareagują, jeśli BJP wróci do władzy?

Rahul Ghose z Hedged.in powiedział: „Jeśli BJP wygra, będziemy świadkami wzrostu indeksu o co najmniej 600 punktów lub trzyprocentowego ruchu w indeksie, ponieważ jest to podwójnie dobra sytuacja. Należy jednak pamiętać, że spodziewamy się, że rok budżetowy 25 nie przyniesie takiego zwrotu, jaki przyniósł rok 24.”.

Jitendra Gohil z Kotak dodał, że +/- 10-20 mandatów dla BJP w porównaniu z poprzednią liczbą 303 mandatów, nie powinno mieć większego wpływu na trajektorię rynku. Inwestorzy oczekują stabilnego rządu przy kontynuacji polityki. Zatem pełna większość dla BJP będzie normalną sytuacją na rynku

Jeśli BJP uzyska mniej niż pełna większość i utworzy rząd koalicyjny z partnerami NDA, wówczas rynek może w tym scenariuszu dokonać korekty o 5-10 proc. „Jednakże w średnim okresie nie będzie to miało większego znaczenia i rynek może się ożywić” – stwierdził Gohil.

Jak rynki zareagują, jeśli BJP nie utworzy rządu?

Według Kotak Alternate Asset Managers, jeśli NDA nie utworzy rządu – prawdopodobieństwo jest jednak niewielkie – rynek może spaść o 20 procent lub więcej, a pełne ożywienie zajmie trochę czasu.

„Jeśli BJP przegra, na indeksie z pewnością nastąpi reakcja w dół, albo po gwałtownym ruchu w górę (zakładając, że NDA wygra), albo po pierwszym ruchu w dół, który ostatecznie zostanie kupiony, ale ruch w dół jest pewny, – powiedział Rahul Ghose. Przeczytaj także: Phalodi Satta Bazar przewiduje wyraźną większość dla BJP w wyborach do Lok Sabha; inwestorzy zwracają uwagę na udział miejsc w wyborach, frekwencję wyborczą

W którą stronę pójdą rynki po wyborach?

Eksperci rynkowi zauważyli, że 3 i 4 czerwca nastąpi podwyższona zmienność. Jeśli sondaże exit poll wskażą wyraźny trend, korzystny z punktu widzenia rynku, decyzje zakupowe będą łatwe nawet po gwałtownym wzroście cen.

Poważnym niepokojem jest gwałtowny wzrost rentowności amerykańskich obligacji, który wypycha rentowność 10-letnich obligacji powyżej 4,6%. Może to spowodować kontynuację sprzedaży FII, co jeszcze bardziej obniży ceny spółek o dużej kapitalizacji.

„Utrzymanie odporności wysoko cenionych spółek o średniej i małej kapitalizacji oraz osłabienie dość cenionych spółek o dużej kapitalizacji jest krótkoterminową aberracją. Inwestorzy długoterminowi mogą zyskać na tej tymczasowej aberracji” – powiedział dr VK Vijayakumar, główny strateg inwestycyjny w firmie Geojit Financial Services.

Jeśli początkowa odruchowa reakcja będzie w górę powyżej 23 500 na Nifty, analitycy spodziewają się kontynuacji trajektorii wzrostowej powyżej 24 200. Jeśli odruch kolanowy nie doprowadzi Nifty do 23 500, wówczas rynki mogą spaść poniżej poziomów 23 000.

„Druga połowa roku, podobnie jak seria majowa, będzie charakteryzować się ciągłą zmiennością. Najlepszym rozwiązaniem będzie handel strategiami hedgingowymi lub koncentrowanie się na akcjach. Widzę przewagę w takich firmach, jak Hindustan Unilever, Zomato, IRCTC, żeby wymienić tylko kilka” – powiedział Ghose z Hedged.in.

Zastrzeżenie: Poglądy i rekomendacje przedstawione w tej analizie pochodzą od indywidualnych analityków lub firm brokerskich, a nie Mint. Zdecydowanie zalecamy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych skonsultowali się z certyfikowanymi ekspertami, ponieważ warunki rynkowe mogą szybko się zmieniać, a indywidualne okoliczności mogą się różnić.