Czy korzystasz z fali rynkowej, czy też jest coś, na czym udało Ci się zrealizować zysk lub nawet otworzyć dodatkowe pozycje?
Dipan Mehta: W tym momencie na rynku panuje cisza. Wyceny nie są pocieszające, a na razie siedzimy na rozsądnej ilości gotówki, czekając na korektę. Od czasu COVID nie widzieliśmy poważnej korekty, a rynki wchłonęły cały pozytywny przepływ wiadomości. Uważamy, że może również nastąpić pewna korekta techniczna.

Kiedykolwiek to nastąpi, jesteśmy gotowi z naszą listą akcji i gotówką do zainwestowania, ale pogoń za wartościami na tych poziomach nie ma sensu i mówię to bardziej z doświadczenia, widząc tak wiele rynków byka, że ​​jeśli kupujesz na szczytach, to po dwóch-trzech latach zwroty mają tendencję do pogarszania się. Obecnie wyceny są wysokie dla wielu dobrej jakości firm, a znalezienie nowych pomysłów na akcje jest również wyzwaniem.

W momencie, gdy mówisz, że trudno jest znaleźć wartość, a wiele akcji poszło w górę, niektóre nazwy bankowe są dostępne w cenie, która jest znacznie niższa niż szczyt. Niektóre z tych akcji praktycznie nie przyniosły żadnych zysków przez ostatnie 12 miesięcy. Czy byłbyś wtedy kupującym w przypadku spadków tych akcji?
Niekoniecznie, ponieważ wiele akcji jest już nadmiernie posiadanych, a w wielu portfelach, w tym naszym, jest wiele banków. Optycznie są tanie, ale ceny tych akcji nigdzie nie poszły, ponieważ A) są nadmiernie posiadane. B) Są ulubionymi licznikami FII, które celują w sprzedaż, gdy próbują zlikwidować swoje udziały w Indiach. Trzecim aspektem jest to, że wskaźniki wzrostu z pewnością zwolniły, a pojawiło się poczucie stagnacji.

W przypadku banków kluczowym parametrem pomiaru wzrostu są zyski przed utworzeniem rezerw, a te spłaszczyły się z różnych powodów, a nawet tempo wzrostu, wzrost kredytów i wzrost depozytów spowolniły. Tak więc w spowalniającym środowisku można spodziewać się kompresji wielokrotności C/Z, ceny do wartości księgowej. Nadal jednak mam nadzieję na długoterminowe perspektywy sektora bankowego i nadal inwestujemy w czołowe banki, czy to PSU, czy sektor prywatny, i czekamy, aż cykl się odwróci dla tych banków, a wtedy będą mogły ponownie uzyskać pozycje lidera.

Ale na razie najlepiej zachować ostrożność. Ale jeśli jesteś niedoważonym bankiem i masz trochę gotówki, to jest to dobra kontrariańska gra i możesz rozważyć zakup akcji bankowych.Jakkolwiek ograniczona może być wymieniona przestrzeń, jeśli chodzi o inteligentne liczniki, to jest to wyraźnie jedna przestrzeń, w której mali gracze, tacy jak Genus Power, stają się teraz wielcy, a oczywiście w tej samej branży są duże korporacje, takie jak Adanis. Czy nie należy przyjrzeć się wycenom i wzrostowi akcji?
Dipan Mehta: Genus Power był wielkim twórcą bogactwa i jest multi-baggerem. Wielu inwestorów napisało o tych konkretnych akcjach, a kluczowym aspektem jest oczywiście wieloletnia pozycja w księdze zleceń, która zapewnia dużą widoczność zarobków, a oni byli dobrzy w realizacji, co odzwierciedla się w dobrym docenieniu lub wzroście obrotów i zysków. Być może w odpowiednim czasie, gdy jest to dostępne, rozsądna wycena, gdy nastąpi ogólna korekta na rynku, może to być dobry punkt wejścia. Ale to, co robi Genus Power, bardzo niewiele innych firm działa w tej samej branży. Nie można tego porównać z Adani ani żadną inną firmą użyteczności publicznej.

Jesteśmy świadkami ogromnego problemu kradzieży energii elektrycznej, a firmy takie jak Genus Power odgrywają bardzo ważną rolę w próbach zwiększenia wydajności lub zysków, jakie firmy przesyłowe mogą uzyskać ze swoich sieci.

Ma długą i znakomitą drogę rozwoju oraz świetne perspektywy. Jestem po prostu zdumiony stanem portfela zamówień i zaskoczony, że w tej branży nie ma więcej graczy.

Co sądzisz o samochodach, ponieważ ten sektor radził sobie bardzo dobrze? Wszyscy rozmawialiśmy o szaleństwie na punkcie SUV-ów, które przejęło władzę, o wiatrach w tył dla EV i tym wszystkim, ale teraz są luki w pancerzu. Zapasy wydają się rosnąć. Słychać pogłoski o wyższych rabatach. Jak należy teraz ocenić sektor samochodowy?
Dipan Mehta: Tak, i można dodać, że miesięczne dane wolumenowe z pewnością spadły. Łagodny scenariusz surowcowy nie może trwać w przyszłości, może być presja na wynik finansowy. Wiele z gry o premię również się skończyło. Ale to jest rynek byka i wiele pozytywnych wiadomości otrzymuje…, raczej negatywne wiadomości są ignorowane.

Jestem teraz bardzo ostrożny w kwestii akcji samochodowych. Może nastąpić cykliczny spadek, który może potrwać dwa do czterech kwartałów. Długoterminowe perspektywy są świetne ze względu na niską penetrację. Ale powinniśmy spodziewać się niższych zysków lub płaskich zysków dla prawie wszystkich firm samochodowych w ciągu najbliższego roku lub dłużej i nie sądzę, aby zostało to w pełni uwzględnione w cenie akcji.

Więc możemy się spodziewać, że auto będzie miało gorsze wyniki. Ale jeśli ktoś ma długoterminową perspektywę – 3, 5, 10 lat lub coś koło tego, to nadal jest dobrze. Ale trzeba pamiętać, że w branży samochodowej ma miejsce ogromna dezorganizacja pod względem konkurencji ze strony pojazdów elektrycznych. To, jak to się ułoży, jest kluczowym elementem do monitorowania.