W listopadzie ubiegłego roku Turcja raportowała inflację na poziomie 84,4 proc. Później wskaźnik wzrostu cen systematycznie spadał do wspomnianych 38,2 proc. w czerwcu. Warto przy tym wspomnieć, ze wielu analityków miało przez ten cały czas wątpliwości, co do rzetelności danych prezentowanych przez tureckich statystyków.

Starania o stabilność cen w Turcji padły ofiarą polityki. Najpierw Recep Tayyip Erdogan (dokładnie – centralny bank Turcji, będący pod kontrolą prezydenta) zadziwił świat „rewolucyjną” polityką pieniężną, która polegała na obniżaniu stóp procentowych na przekór drastycznie rosnącym cenom. Później (bezpośrednio przed wyborami) w Turcji pojawiły się populistyczne deklaracje dotyczące podniesienia minimalnej płacy o 34 proc. (były elementem kampanii wyborczej Erdogana).

Wykres. Inflacja w Turcji od 2021 roku

Analitycy zwracają uwagę, że obserwowany przez pół roku stopniowy spadek inflacji w Turcji był raczej efektem niespójnych interwencji walutowych, niż powolnym stabilizowaniem gospodarki. W wyniku interwencji rezerwy tureckiego banku centralnego miały spaść o ok. 200 mld dolarów.

Dodajmy, że po wygranych przez Erdogana wyborach turecka lira już nie jest tak usilnie broniona i notuje duże spadki kursu.

EUR/TRY

• 
  Kurs kupna
  29,5589
• 
  Kurs sprzedaży
  29,5659
• 
  Max
  29,6217
• 
  Min
  29,5016
• 
  Kurs średni
  29,5624
• 
  Kurs odniesienia
  29,4981

USD/TRY

• 
  Kurs kupna
  26,9815
• 
  Kurs sprzedaży
  26,9875
• 
  Max
  27,0780
• 
  Min
  26,9494
• 
  Kurs średni
  26,9845
• 
  Kurs odniesienia
  26,9547

Najwyraźniej w walce z inflacją nie pomógł także „reset” (przynajmniej deklarowany) tureckiej polityki pieniężnej, jaki miał nastąpić wraz z objęciem stanowiska szefowej banku centralnego przez Hafize Gaye Erkan – byłą dyrektorkę z amerykańskich banków First Republic i Goldman Sachs. Miało to zwiastować pożegnanie Turcji z polityką utrzymywania niskich (realnie ujemnych) stóp procentowych.

W lipcu turecki bank centralny podjął decyzję o podwyższeniu stóp procentowych o 250 pkt bazowych do poziomu 17,5 proc. Na jakiekolwiek efekty podnoszenia stóp przyjdzie Turkom długo poczekać. To drugie z rzędu zaostrzenie polityki monetarnej. W czerwcu w Turcji stopy wzrosły o 650 punktów bazowych. Dodajmy, ze te decyzje nie spełniają oczekiwań – rynek oczekują znacznie bardziej „jastrzębiej” polityki pieniężnej.

Stan tureckich finansów zmusił władze do podnoszenia podatków (m.in. o 2 punkty proc. wzrosła stawka VAT). Podniesiono też tzw. podatek konsumpcyjny na paliwo i na gaz ziemny używany przez gospodarstwa domowe.

***