W tym, co może prowadzić do zwiększonej elastyczności w wypłacaniu wyższych dywidend, plan porozumienia Hindustan Zinc z akcjonariuszami w celu przeniesienia ₹10,383 crore rezerwy ogólnej na zyski zatrzymane został zatwierdzony przez Krajowy Trybunał Prawa Spółek. Pomoże to Vedanta upstream dywidendzie z jej spółki zależnej Hindustan Zinc spłacić dług na poziomie spółki holdingowej. Po tym zatwierdzeniu obligacje Vedanta Resources o wartości 894 milionów dolarów i oprocentowaniu 13,875% odnotowały poprawę o 50 punktów bazowych i były notowane po 14,4% w porównaniu z 14,9% we wtorek.

Vedanta Limited, która posiada 64,92% udziałów w Hindustan Zinc, może odnotować wzrost wypłaty dywidendy. Ponadto rząd, który posiada 29,54%, a pozostałe 6% jest własnością społeczeństwa, skorzysta na tym ruchu.

Z kwoty 10 383 crore ponad 6500 crore rupii może zostać przekazane spółce Vedanta Limited, a następnie wypłacone jej spółce macierzystej z siedzibą w Wielkiej Brytanii, Vedanta Resources, jeśli podmiot zdecyduje się przeznaczyć je na dywidendę.

Ten ruch może pomóc Vedanta Resources, która zamierza zmniejszyć zadłużenie o kolejne 3 miliardy dolarów do roku obrotowego 2027 z długu netto wynoszącego 6,2 miliarda dolarów na marzec 2024 r. „Wyjaśniono, że przeniesienie kwot znajdujących się na koncie rezerw ogólnych do zatrzymanych zysków spółki nie powinno pociągać za sobą ani być uznawane za jakiekolwiek zobowiązanie spółki do ogłoszenia lub dystrybucji jakiejkolwiek dywidendy”, stwierdzono w zarządzeniu. Ława sądowa NCLT w Jaipur wydała rozporządzenie 16 lipca przez członka technicznego Rajeeva Mehrotrę, które umożliwiło reklasyfikację i przeniesienie środków z rezerw ogólnych do zatrzymanych zysków od wyznaczonej daty. Dzięki temu programowi Vedanta zamierza wykorzystać nadwyżki rezerw w celu stworzenia wartości dla akcjonariuszy, argumentowała spółka, powołując się na generowanie solidnych przepływów pieniężnych i trajektorię wzrostu biznesu.

„Teraz, gdy możliwe stało się przeniesienie rezerw ogólnych do zysków zatrzymanych w spółce zależnej Hindustan Zinc, grupa Vedanta ma alternatywne możliwości wywiązania się ze swoich zobowiązań dłużnych” — powiedział inwestor obligacyjny.

PROPOZYCJA SPOTKAŁ SIĘ Z OPINIAMI

Program, który został złożony do NCLT we wrześniu 2022 r., spotkał się z różnymi sprzeciwami ze strony zainteresowanych stron, w tym NSE i BSE. Wyrażali oni obawy, że program może ułatwiać „przekierowywanie środków” z Indii na rzecz Vedanta Resources.

Hindustan Zinc odrzuciło obawy NSE, stwierdzając, że transfer dotyczył wyłącznie wewnętrznej restrukturyzacji, a nie natychmiastowej dystrybucji do akcjonariuszy. Program został zatwierdzony przez zarząd i akcjonariuszy, w tym nominowanych przez rząd. W kwestii przekazywania funduszy, stwierdziło, że rzekome przekazywanie funduszy nie jest istotne i jest fikcyjne, ponieważ rząd Indii ma trzech dyrektorów nominowanych w zarządzie i posiada 29,54% udziałów, a program został należycie zatwierdzony przez zarząd.

NCLT w swoim postanowieniu odrzuciło te sprzeciwy, ponieważ „plan porozumienia jest umową handlową między stronami, która jest wiążąca dla wszystkich udziałowców”, a udziałowcy są „najlepszymi sędziami swoich interesów”.

(Możesz już zasubskrybować nasz kanał WhatsApp ETMarkets)