(Kitco News) – Rynek złota miał w tym tygodniu mnóstwo do strawienia, z danymi z sektora produkcyjnego i usług, danymi o zatrudnieniu poza rolnictwem i decyzją FOMC w sprawie stóp procentowych, a ceny metali szlachetnych rzeczywiście odnotowały wzrost ze strony Fed, co skutecznie wykluczyło podwyżkę i pozostawiło miejsce na obniżki w II kwartale, ogólny kurs obniżył się wraz z nieznacznym ochłodzeniem popytu w Azji i całkowitym zniknięciem napięć na Bliskim Wschodzie.

Po otwarciu tygodnia powyżej 2335 dolarów za uncję, w poniedziałek złoto spot dwukrotnie nie utrzymało się powyżej 2340 dolarów, a po południu zaczęło systematycznie spadać, osiągając tygodniowe minimum poniżej 2283 dolarów dokładnie w środę w południe.

Następnie na rynek powróciła dobra dynamika, a ogłoszenie przez Rezerwę Federalną stóp procentowych i popołudniowa konferencja prasowa przewodniczącego Fed Powella spowodowały, że cena złota ponownie przekroczyła poziom 2325 dolarów za uncję.

Jednak po drugiej próbie przebicia tego poziomu zwyżkowa dynamika ponownie osłabła, a na rynkach cena złota ponownie spadła, osiągając poziom około 2300 dolarów za uncję, gdzie poza okazjonalnymi testami na poziomie 2290 dolarów, cena utrzymywała się na stałym poziomie przez resztę tygodnia.

W najnowszym cotygodniowym badaniu złota Kitco News eksperci są równie pesymistyczni co do krótkoterminowych perspektyw złota, choć większość handlowców detalicznych nadal widzi, że ceny złota spadają lub spadają w bok.

Starszy analityk FXTM Lukman Otunuga powiedział, że w nadchodzących dniach sygnały dla złota są niedźwiedzie. „Ceny złota migają na czerwono, wycofując początkowe zyski wynikające z fatalnego raportu o zatrudnieniu w USA” – zauważył.

Adrian Day, prezes Adrian Day Asset Management, był jednym z tych, którzy w nadchodzącym tygodniu nadal wierzą w złoto.

„Odporność złota na opóźnienia w obniżkach stóp procentowych, głównie przez Rezerwę Federalną, a także niektóre inne banki centralne, jest potężna i wymowna” – stwierdził Day. „Kto kupuje złoto – a wiemy, że są to przede wszystkim globalne banki centralne i chińscy oszczędzający – kupuje z powodów innych niż tradycyjne czynniki makroekonomiczne, które prowadziłyby do wyższej ceny złota. Zakupy te mają w dużej mierze charakter niezależny od ceny i prawdopodobnie będą kontynuowane.”

Marc Chandler, dyrektor zarządzający Bannockburn Global Forex, uważa, że ​​w przyszłym tygodniu saldo krótkoterminowych transakcji przechyla się w stronę spadków, w związku z odrodzeniem się popytu w Azji.

„Złoto umocniło się w ostatnich dniach i kluczową kwestią jest to, czy jest to formacja konsolidacyjna, czy też formacja dolna” – powiedział. „Podejrzewam, że żółty metal może jeszcze spaść w kierunku 2250-60 dolarów”.

Chandler powiedział, że lepsze wsparcie dla juana może jeszcze bardziej złagodzić chiński popyt detaliczny na złoto. „Należy również pamiętać, że akcje spółek z Hongkongu i spółek z kontynentu, którymi handluje się w Hongkongu, eksplodowały przez ostatnie półtora tygodnia, co może w przypadku niektórych inwestorów zmniejszyć pilność poszukiwania bezpiecznego złota” – dodał. „Ożywienie jena może również spowolnić lokalny popyt”.

Ze swojej strony Adam Button, dyrektor ds. strategii walutowej w Forexlive.com, spodziewa się, że chiński popyt wzrośnie po powrocie w życie krajowych traderów.

„Chiny wracają z wakacji w przyszłym tygodniu i prawdopodobnie wznowią zakupy” – powiedział.

W tym tygodniu 15 analityków z Wall Street wzięło udział w ankiecie Kitco News Gold Survey i po dwóch tygodniach konsolidacji w dół większość uważa, że ​​cena złota będzie dalej spadać w najbliższej przyszłości. Tylko czterech ekspertów, czyli 27%, spodziewało się, że w przyszłym tygodniu ceny złota wzrosną, podczas gdy pięciu analityków, reprezentujących 33%, przewidywało spadek cen. Sześciu ekspertów, czyli 40% respondentów, uważa, że ​​cena złota nadal spada.

Tymczasem w internetowej ankiecie Kitco oddano 217 głosów, a jedynie mniejszość inwestorów z Main Street spodziewa się wyższych cen w najbliższej przyszłości. 102 handlowców detalicznych, co stanowi 47%, spodziewało się w przyszłym tygodniu wzrostu cen złota. Kolejne 61, czyli 28%, przewidywało, że będzie niższa, podczas gdy 54 respondentów, czyli 25%, spodziewa się, że w nadchodzącym tygodniu cena metalu szlachetnego będzie rosła.

Przyszły tydzień będzie jednym z najlżejszych w roku pod względem publikacji danych ekonomicznych. Najważniejszymi wydarzeniami będą środowa aukcja 10-letnich obligacji, decyzja Banku Anglii w sprawie polityki pieniężnej i czwartkowa aukcja 30-letnich obligacji skarbu państwa oraz piątkowa publikacja wstępnego raportu na temat nastrojów konsumentów na Uniwersytecie Michigan.

Chandler odnotował brak głównych wskaźników na przyszły tydzień i powiedział, że będzie obserwował rynek obligacji skarbowych w poszukiwaniu wskazówek co do potencjalnego kierunku rozwoju rynku. „Po danych FOMC i danych o zatrudnieniu przyszły tydzień zapowiada się spokojnie, ale z dużą podażą Tsy z rachunkami i kwartalnym zwrotem pieniędzy” – powiedział.

Darin Newsom, starszy analityk rynku w Barchart.com, zastanawiał się nad rekordowym wzrostem wskaźników ekonomicznych w tym tygodniu.

„Nie sądzę, że dowiedzieliśmy się niczego, czego byśmy już nie wiedzieli o amerykańskiej gospodarce” – stwierdził Newsom. „Najważniejszym wnioskiem z tego tygodnia jest dla mnie to, że miesięczne dane dotyczące zatrudnienia służą wyłącznie celom rozrywkowym, a nie informacyjnym. To po prostu zabawne patrzeć, jak ukazuje się co miesiąc i traci setki tysięcy punktów w stosunku do opinii ekspertów zajmujących się cytowaniem i odcinaniem cytatów na temat tego, jak powinno wyglądać”.

„To bardzo głośna gra polegająca na przypinaniu ogona osłowi i nikt nie gra w nią zbyt dobrze”.

Newsom powiedział, że prawdziwy stan gospodarki ujawniają inne rzeczy. „W amerykańskiej gospodarce wreszcie widać pewne pęknięcia, których nie było już od dłuższego czasu” – stwierdził. „Widzieliśmy wzrost zysków Starbucks i co było interesujące w Starbucks, to nie tylko spadek sprzedaży spowodowany wyższą ceną samego towaru, biorąc pod uwagę niedawny wzrost cen kawy. To była rzeczywista sprzedaż, ludzie w drzwiach byli opuszczeni. Konsumenci w USA mogli faktycznie zacząć zmieniać niektóre swoje nawyki i rezygnować z filiżanki kawy za sześć do ośmiu dolarów każdego ranka”.

Kolejną oznaką wskazującą, że amerykański konsument może słabnąć, był gwałtowny spadek popytu na wołowinę w pudełkach w zeszłym miesiącu. „Zaobserwowaliśmy tam gwałtowny spadek w czasie, gdy rynki te zwykle idą w górę, ponieważ sprzedawcy detaliczni robią zakupy przed letnim sezonem grillowania, czyli okresem największego popytu w roku” – powiedział Newsom. „Czy amerykańscy konsumenci w końcu zaczynają zaciskać pasa po latach, w których wszyscy mówili im, jak straszna jest sytuacja? Czy w końcu zaczęli zaciskać pasa tam, gdzie codziennie wycinają tę filiżankę kawy i gdzie nie kupują drogich kawałków mięsa?”

„To były dla mnie dwie kluczowe rzeczy, które widzieliśmy w tym tygodniu” – powiedział. „Wszystko inne pasuje do tego, co już wiedzieliśmy: inflacja nadal istnieje, obie strony konfliktu będą się kłócić, jest wzrostowa, jest niedźwiedzia, nieważne. Jednak z naszych lektur na temat tego, co robią niektóre z kluczowych rynków konsumenckich, wynika, że ​​jest to ważniejsze”.

Jeśli chodzi o znaczenie tego wszystkiego dla rynku złota, Newsom widzi pewne wyczerpanie po stronie byków, co jego zdaniem jest zrozumiałe, biorąc pod uwagę niedawny wzrost cen złota.

„Czerwcowe złoto jest bliskie zakończenia w piątek w południe krótkoterminowego trendu spadkowego” – powiedział. „Oznacza to, że możliwe jest odwrócenie tendencji technicznej dzisiaj lub w poniedziałek. Rynek jest technicznie wyprzedany również w perspektywie krótkoterminowej.”

„Krótkoterminowy cel spadkowy wynosi nadal 2268 dolarów, a w czerwcu w piątek blisko 2300 dolarów”.

Newsom porównał obecną pozycję złota z innym popularnym towarem. „Z pewnością nie potrafię zrobić z tego gorącej filiżanki, ale przypomina mi kakao” – powiedział. „W wyniku czynników fundamentalnych cena kakao wzrosła tak wysoko, że zabrakło nabywców i upadł”.

„Złoto osiągnęło nowy najwyższy poziom w historii” – zauważył Newsom. „I chociaż na Bliskim Wschodzie zawsze będzie napięcie, na całym świecie zawsze będą pojawiać się pewne kwestie walutowe, a inflacja nie zniknie, a jedynie zabraknie nabywców. Pod rynkiem panowała próżnia, dlatego kiedy w końcu dał kilka krótkoterminowych sygnałów technicznych, które były niedźwiedzie, z pewnością wydaje się, że to się rozegrało [earlier this week].”

Podkreślił jednak, że nadal istnieje wiele średnio- i długoterminowych czynników wspierających popyt na złoto.

„Nadal mamy inflację” – stwierdził. „Nadal wygląda na to, że stopy procentowe zostaną obniżone przynajmniej raz w tym roku, co powinno osłabić dolara amerykańskiego i stworzyć bardziej inflacyjne środowisko. A Bliski Wschód nie zniknie. Jak mówiłem od dłuższego czasu, im bliżej następnych wyborów w USA, tym większy chaos na świecie będziemy nadal obserwować w nadziei, że uda nam się wpłynąć na wynik wyborów w ten czy inny sposób. Zatem złoto nadal będzie w cenie. Myślę, że znajdzie tu jakichś nabywców, myślę, że algorytmy zaczną działać ponownie.”

Biorąc to wszystko pod uwagę, Newsom stwierdził, że długoterminowe perspektywy dla złota nie uległy zmianie. „To prawdopodobnie najlepsze zabezpieczenie przed wszystkim, co się dzieje” – stwierdził. „Należało po prostu odetchnąć i trafić w próżnię, gdzie nie było tak dużego zainteresowania zakupami”.

Starszy analityk Kitco, Jim Wyckoff, powiedział, że obraz techniczny nadal wspiera wysokie ceny złota w przyszłym tygodniu. „Stale wyższe, ponieważ wykresy pozostają ogólnie bycze” – powiedział.

W chwili pisania tego tekstu cena złota na rynku kasowym była ostatnio notowana po cenie 2301,56 USD za uncję, co oznacza spadek o 0,10% w ciągu dnia i spadek o 1,56% w tygodniu.