„Wolno poruszający się słoń” wisi nad osią RBI – Economy News
Bank Rezerw Indii (RBI) w piątek pozostawił główną stopę procentową na niezmienionym poziomie, co było powszechnie oczekiwanym posunięciem, twierdząc, że silny wzrost gospodarczy da mu „większe pole manewru” do skupienia się na obniżeniu inflacji do średnioterminowego celu wynoszącego 4%.
RBI
Indie
Jednakże decyzja RBI o utrzymaniu stóp procentowych na poziomie 6,5% po raz ósmy z rzędu i utrzymaniu swojego stanowiska politycznego zakładającego „wycofanie się z akomodacji” spotkała się z rosnącym sprzeciwem dwóch z sześciu członków Komitetu Polityki Pieniężnej – JR Varma i Ashima
Dobra wiadomość jest taka, że Apex Bank podwyższył prognozę wzrostu PKB na bieżący rok budżetowy do 7,2% z 7% wcześniej, utrzymując jednak prognozę inflacji na niezmienionym poziomie 4,5%.
„Na całym świecie istnieją obawy, że ostatnia mila dezinflacji może być przewlekła i uciążliwa w obliczu utrzymujących się konfliktów geopolitycznych, zakłóceń w dostawach i zmienności cen towarów” – stwierdził Das.
Giełda Papierów Wartościowych
wkrótce po ogłoszeniu polityki.
Gubernator sprzeciwił się także poglądowi, że w kwestiach polityki pieniężnej RBI kieruje się zasadą „podążaj za Fed”.
. „Chciałbym jednoznacznie stwierdzić, że podczas gdy my obserwujemy, czy chmury gromadzą się lub znikają na odległych horyzontach, gramy zgodnie z lokalnymi warunkami pogodowymi na boisku” – powiedział Das.
Pranjul Bhandari, główny ekonomista HSBC w Indiach, uważa, że oświadczenie gubernatora sugeruje, że jeśli krajowe czynniki napędzające, takie jak dobry monsun, pomogą obniżyć ceny żywności, RBI będzie otwarty na obniżki stóp procentowych przed Fed. „Ale w tym celu uważamy, że RBI będzie musiał wyraźnie zobaczyć swoją modelowaną prognozę inflacji na rok naprzód asymptotę do 4%” – stwierdziła, dodając, że chociaż polityka wydaje się nieznacznie jastrzębia, istnieją pewne stwierdzenia, które wydają się zasiały nasiona luźniejszej polityki pieniężnej.
Jednak Abheek Barua, główny ekonomista HDFC Bank
„RBI pozostaje w trybie oczekiwania i obserwacji, aby przed wprowadzeniem stóp procentowych ocenić rozwój sytuacji w kraju, taki jak wyniki monsunów, inflacja żywności i nowa strategia fiskalna. Nadal widzimy możliwość obniżki stóp w czwartym kwartale 2024 r.” – dodał Barua.
Bankowcy uważają, że korekta PKB dokonana przez RBI w górę odzwierciedla sytuację gospodarczą
Zdaniem Zarina Daruwali, dyrektora generalnego Standard Chartered Bank na Indie i Azję Południową, ciągłe skupianie się RBI na inflacji może dać mu przestrzeń do obniżek stóp procentowych w nadchodzących miesiącach. „Zgodnie z oczekiwaniami stopa repo pozostała niezmieniona, ale korekta w górę szacunków PKB za cały rok do 7,2% była zachęcająca” – stwierdził Daruwala.
Bhandari z HSBC dodał również, że o przyszłości obniżek stóp procentowych zadecydują trzy czynniki – monsun, budżet i stopy neutralne. Jeśli wszystkie trzy elementy się zrównają, może nastąpić pewne złagodzenie. „RBI zamierza wkrótce ogłosić swoją zaktualizowaną ocenę realnie neutralnych stóp procentowych. Jeśli będzie to delikatna podwyżka (z powiedzmy 1% według poprzedniej oceny RBI do 1,5%), może być miejsce na obniżkę o 25-50 pb, ale jeśli będzie to podwojenie stóp neutralnych, to może nie być zbyt wiele miejsca na obniżki stóp procentowych cięć” – dodała.
Gospodarka Indii pozostaje odporna, stwierdził Das, dodając, że spodziewa się wzrostu aktywności produkcyjnej i ożywienia konsumpcji. Popyt na obszarach wiejskich jest również wspierany przez ożywienie działalności gospodarstw rolnych.
Działalność inwestycyjna prawdopodobnie utrzyma się na właściwym poziomie, przy wysokim wykorzystaniu mocy produkcyjnych, bilanse banków i przedsiębiorstw są w dobrej kondycji, a rząd będzie kontynuował wydatki na infrastrukturę, stwierdziła RPP w swojej pisemnej prognozie.
Między innymi RBI podniosło limit depozytów zbiorczych dla banków z 2 crore do 3 crore. Zaproponowała również utworzenie platformy cyfrowej analizy płatności, która będzie udostępniać dane w czasie rzeczywistym w całym ekosystemie płatności cyfrowych.
Bank centralny ocenia także, czy potrzebne są dalsze działania, aby spowolnić dynamikę akcji kredytowej banków wobec pożyczek niezabezpieczonych i niebankowych przedsiębiorstw finansowych (NBFC). „Ostatnie dane sugerują, że w przypadku tych kredytów i zaliczek występuje pewne umiarkowanie” – powiedział Das, ogłaszając decyzję w sprawie stóp procentowych. „Ściśle monitorujemy napływające dane, aby ustalić, czy konieczne są dalsze działania”.
Das nawoływał także zarządy i najwyższe kierownictwo podmiotów objętych regulacją do zapewnienia, że limity ryzyka i ekspozycje dla każdej linii biznesowej są utrzymywane „w ramach odpowiednich ram apetytu na ryzyko”.