Wkrótce wprowadzone w życie rozporządzenie Banku Rezerw Indii (RBI), stanowiące, że transakcje na instrumentach pochodnych na rupię będące przedmiotem obrotu giełdowego można wykorzystywać wyłącznie w celu zabezpieczenia, spowoduje spadek wolumenów o ponad 80 procent, co będzie poważnym ciosem dla segmentu. kilku brokerów powiedziało agencji informacyjnej Reuters.

Od czasu dyskusji nad rozporządzeniem w styczniu brokerzy obawiali się, że kilku inwestorów indywidualnych i inwestorów indywidualnych, reprezentujących ponad trzy czwarte wolumenu, nie będzie w stanie spełnić wymogu ekspozycji bazowej.

Przeczytaj także: Widok eksperta | Rynek ulegnie konsolidacji w roku finansowym 25, wzrost Nifty 50 ograniczony do 24 300: Rahul Ghose z Hedged.in

„Kiedy ta zasada wejdzie w życie, spodziewamy się spadku naszych wolumenów o ponad 90 procent. Wolumen rynku prawdopodobnie spadnie o podobny margines” – powiedział Arnob Biswas, dyrektor ds. badań rynku forex w SMC Global Securities. „Z naszego punktu widzenia ten rynek, przynajmniej na razie, praktycznie się skończył” – dodał Biswas.

Bank centralny stwierdził, że umożliwi giełdom oferowanie kontraktów na instrumenty pochodne na rynku Forex obejmujących rupię wyłącznie w przypadku ekspozycji zakontraktowanej lub zabezpieczenia, w porównaniu z obecnym limitem w wysokości do 100 milionów dolarów bez wyraźnej ekspozycji bazowej.

Brokerzy wyrażają obawy dotyczące wolumenów

Mali klienci zazwyczaj korzystają z rynku terminowego za pośrednictwem banków w celu zabezpieczenia swojej ekspozycji walutowej i zawsze będą mieli instrument bazowy, pod warunkiem zachowania anonimowości powiedziało agencji Reuters źródło świadome myślenia banku centralnego. Zasada, która wchodzi w życie od 5 kwietnia, została powtórzona przez giełdy w związku z obawami brokerów dotyczącymi jej wpływu na wolumeny.

Przeczytaj także: Aktualizacja F&O: od 26 kwietnia NSE zmniejsza o połowę wielkość lota dla transakcji na instrumentach pochodnych Nifty 50

„Niezamierzoną konsekwencją tego będzie znaczny spadek płynności, a małe i średnie firmy – podmioty zabezpieczające – stracą dostęp do narzędzia zarządzania ryzykiem” – powiedziała Anindya Banerjee, główna dyrektor ds. badań walut i stóp procentowych w Kotak Securities.

We wtorek zainteresowanie otwartymi kontraktami terminowymi na USD/INR spadło o 833,6 mln dolarów, czyli 18,5%. Urzędnik dużego domu maklerskiego zwrócił uwagę, że tylko niewielka część ich klientów – korporacje i zagraniczni inwestorzy portfelowi – będzie w stanie spełnić wymagania dotyczące zabezpieczenia.

Według NSE – wiodącej giełdy walutowych instrumentów pochodnych, w lutym przedsiębiorstwa odpowiadały za zaledwie 3,9% obrotów walutowymi instrumentami pochodnymi w oparciu o nominalny obrót, podczas gdy inwestorzy zagraniczni – 6,2%. Za 80% obrotów odpowiadali handlowcy prywatni i inwestorzy indywidualni.

Urzędnik zauważył ponadto, że działalność hedgingowa dla inwestorów zagranicznych może przenieść się na lokalne rynki pozagiełdowe i rynki terminowe bez dostawy. „Jest to całkowicie nieprzewidziane i trudno zrozumieć, dlaczego to się stało” – powiedział Biswas z SMC.

Giełdowe instrumenty pochodne na rupię, wprowadzone po raz pierwszy w 2008 r., odnotowały średni dzienny wolumen obrotu kontraktami terminowymi na dolar/rupia wzrosły do ​​2,5 miliarda dolarów z 142 milionów dolarów w 2008 r., co czyni ten segment ważnym segmentem indyjskich rynków forex.