Indyjskie giełdy odnotowały w piątek, 12 lipca, solidne wzrosty, a apetyt inwestorów na ryzyko wzrósł w związku z nadziejami, że Rezerwa Federalna USA zbliża się do początku cyklu obniżek stóp procentowych.

Nadzieja wzrosła, gdy dane o inflacji za czerwiec okazały się niższe od oczekiwanych.

Ochładzając się trzeci miesiąc z rzędu, amerykański indeks cen konsumpcyjnych (CPI) spadł o 0,1 proc. w ujęciu miesięcznym w czerwcu, w porównaniu z oczekiwaniami wzrostu o 0,1 proc. W ujęciu rok do roku CPI wzrósł o 3 proc. w porównaniu z oczekiwaniami na poziomie 3,1 proc. i 3,3 proc. w maju.

Tymczasem prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell, zeznając przed Izbą Reprezentantów, stwierdził, że amerykański bank centralny obniży stopy procentowe, gdy i według potrzeb, w oparciu o dane ekonomiczne i zmieniające się perspektywy.

Eksperci uważają, że amerykański bank centralny może obniżyć stopy procentowe na posiedzeniu we wrześniu, jeszcze zanim inflacja osiągnie docelowy poziom 2 procent.

„Fed prawdopodobnie rozpocznie obniżki stóp we wrześniu z powodu łagodzenia presji inflacyjnej i słabnącego rynku pracy. Zeznania przewodniczącego Fed przed Kongresem podkreśliły, że Fed może obniżyć stopy nawet zanim inflacja osiągnie cel 2 procent” — powiedział Rajani Sinha, główny ekonomista w CareEdge Ratings.

Sinha podkreślił, że inflacja CPI w USA spadła w czerwcu trzeci miesiąc z rzędu, a oczekiwane spowolnienie cen mieszkań powinno przyczynić się do stopniowego spadku inflacji w kierunku docelowego poziomu 2 procent.

Co więcej, chociaż sytuacja na rynku pracy jest nadal bardziej napięta niż przed pandemią, można zaobserwować pewne osłabienie – odnotowano mniej przyrostów wynagrodzeń poza rolnictwem i wzrost stopy bezrobocia.

„Oczekujemy, że Fed obniży stopy procentowe o 50 pb w 2024 r., zaczynając od obniżki o 25 pb we wrześniu, a następnie o kolejne 25 pb w grudniu” – powiedział Sinha.

Sujan Hajra, główny ekonomista Anand Rathi Shares and StockBrokers, również spodziewa się, że amerykańska Rezerwa Federalna rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych we wrześniu 2024 r.

Jaka powinna być strategia inwestorów?

Eksperci uważają, że rynki mogły w znacznym stopniu zdyskontować możliwość obniżki stóp we wrześniu. Jeśli rzeczywista obniżka stóp będzie zgodna z oczekiwaniami rynku, może nie mieć ona znaczącego wpływu na nastroje rynkowe.

„Stopy funduszy federalnych wskazują, że rynki finansowe już uwzględniły potencjalną obniżkę stóp we wrześniu 2024 r. z prawdopodobieństwem wynoszącym około 60 procent. Obecnie rynek wydaje się wyceniać obniżki stóp wynoszące 65–75 punktów bazowych na 2024 r.”, powiedział Hajra.

„Te oczekiwania są dynamiczne i ewoluują wraz z nowymi danymi i wydarzeniami, w tym komentarzami decydentów, które znajdują odzwierciedlenie w cenach aktywów finansowych. Dopóki działania Rezerwy Federalnej są zgodne z oczekiwaniami rynku, rzeczywiste obniżki stóp procentowych prawdopodobnie nie wpłyną znacząco na zachowanie rynku i nastroje” – powiedział Hajra.

Eksperci twierdzą, że inwestorzy powinni mniej skupiać się na Fed, a bardziej na fundamentach rynku. Ponadto apetyt na ryzyko i cele finansowe to czynniki, które powinny decydować o strategiach inwestycyjnych.

„W celu długoterminowego pomnażania bogactwa przy zachowaniu wysokiego poziomu przewidywalności, doradzamy inwestorom dokonywanie strategicznych, długoterminowych alokacji aktywów w oparciu o osobiste preferencje, biorąc pod uwagę takie czynniki, jak realistyczne oczekiwania dotyczące zwrotu z aktywów, tolerancja ryzyka i horyzont inwestycyjny” – powiedział Hajra.

Poza tym, alokacja aktywów pozostaje kluczowym czynnikiem. Biorąc pod uwagę obecne warunki rynkowe, eksperci radzą, aby dać większe preferencje akcjom o dużej kapitalizacji.

„Liczne badania wykazały, że sama alokacja aktywów odpowiada za około 90 procent zmienności długoterminowych zwrotów z portfela. Natomiast konkretny wybór instrumentów finansowych w ramach klasy aktywów lub wyczucie rynku zazwyczaj wpływa na mniej niż 7 procent długoterminowej wydajności portfela” — powiedział Hajra.

„Nie zalecamy dokonywania znaczących zmian w portfelu na podstawie oczekiwań Rezerwy Federalnej dotyczących polityki pieniężnej. Inwestorzy powinni rozważyć stopniowe nowe inwestycje na indyjskim rynku akcji i zachować niewielką preferencję dla akcji o dużej kapitalizacji nad akcjami o średniej kapitalizacji” – powiedział Hajra.

Przeczytaj wszystkie wiadomości związane z rynkiem tutaj

Zastrzeżenie: Powyższe poglądy i rekomendacje są poglądami poszczególnych analityków, ekspertów i firm maklerskich, a nie Mint. Zalecamy inwestorom konsultację z certyfikowanymi ekspertami przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.