Wybory do Lok Sabha 2024: Na indyjskiej giełdzie może nastąpić krótkotrwały wzrost przed wyborami do Lok Sabha lub tydzień po ich wynikach, co potencjalnie może spowodować przekroczenie przez Nifty 50 poziomu 23 000. Według tego krótkoterminowego wzrostu może nastąpić zaksięgowanie zysków, gdy tylko urzeczywistni się realizacja założeń i wyceny Bernsteina.

Bernstein spodziewa się, że liderem będą sektory takie jak infrastruktura przemysłowa, produkcja, krajowe spółki cykliczne, finanse i przedsiębiorstwa państwowe, podczas gdy konsumenci i IT pozostaną w tyle. Przez kilka dni spółki SMID (małe i średnie spółki) mogą radzić sobie lepiej niż duże spółki, powiedział Bernstein.

Ostatnie dwie fazy siedmiosezonowych wyborów do Lok Sabha 2024 zaplanowano na 25 maja i 1 czerwca. Liczenie głosów rozpocznie się 4 czerwca, a ostateczne wyniki mają być znane wieczorem tego samego dnia.

Przeczytaj także: Czy indyjski rynek akcji będzie kontynuował korektę przed wynikami wyborów do Lok Sabha w 2024 r.? Eksperci wymieniają 28 akcji do kupienia

Bernstein w swoim raporcie z 21 maja podkreślił, że zdecydowane zwycięstwo NDA pod przywództwem BJP w trwających wyborach do Lok Sabha w 2024 r. znacząco pobudzi wzrost gospodarczy Indii, zapewniając stabilność polityczną, umożliwiając temu krajowi dogonienie głównych azjatyckich partnerów.

Podkreślając znaczenie ciągłości polityki w Centrum, firma finansowa zdecydowanie opowiadała się za koniecznością trzeciej kadencji Narendry Modiego, podkreślając potrzebę wprowadzenia „Modi 3.0” w Indiach.

„Uważamy, że Indie w dużym stopniu doganiają kilka azjatyckich konkurentów, jeśli chodzi o skorzystanie z czynników strukturalnych. Budowa infrastruktury, zwiększanie skali produkcji, budowanie bardziej opłacalnej franczyzy eksportowej, zatrudnienie i zarządzanie inflacją – lista jest długa. W przypadku Indii przechodząc od cyklu reform do cyklu wykonawczego, ciągłość władzy pozostaje kluczowym czynnikiem zapewniającym trwałość makrocyklu” – stwierdził Bernstein w swoim raporcie.

Przeczytaj także: Opinia eksperta: nie próbuj wyznaczać czasu na rynku; spodziewać się lepszych wyników dla spółek wartościowych, mówi Sujan Hajra z Anand Rathi

Cztery scenariusze

Bernstein spodziewa się ciągłości władzy w Centrum po wyborach do Lok Sabha. Przeanalizował cztery potencjalne scenariusze wyniku wyborów do Lok Sabha, które będą miały znaczący wpływ na rynek i indyjską gospodarkę.

Przypadek 1: Pierwszy scenariusz zakłada, że ​​BJP uzyska ponad 290 mandatów, a sojusz NDA ponad 340 mandatów. W tym scenariuszu może nastąpić natychmiastowy wzrost rynku, po którym nastąpi krótkoterminowe zaksięgowanie zysków. Nifty może w tym roku przynieść wysokie jednocyfrowe lub niskie dwucyfrowe stopy zwrotu, powiedział Bernstein.

Jeśli chodzi o gospodarkę, wzrost infrastruktury i nakładów inwestycyjnych będzie kontynuowany, a produkcja może znacząco wzrosnąć. Inflacja może zmieniać się sezonowo ze względu na artykuły spożywcze, ale w większości utrzyma się w komfortowym przedziale RBI wynoszącym 2–6 procent.

Przypadek 2: Jeśli BJP zdobędzie 260–290 mandatów, a NDA 290–340, w najbliższej perspektywie może nastąpić niewielka rezerwa zysków. W tym scenariuszu Nifty może dać w tym roku wysokie jednocyfrowe stopy zwrotu.

Na froncie gospodarczym może nastąpić spowolnienie wydatków inwestycyjnych, a inflacja utrzyma się w większości w wygodnym przedziale RBI wynoszącym 2–6 procent.

Przypadek 3: BJP otrzymuje mandaty w przedziale 240–260, a ogólna liczba mandatów dla NDA wynosi około 270–290. W takim przypadku w najbliższej perspektywie mogą wystąpić umiarkowane lub duże zyski, a rynek może zapewnić w tym roku wysokie jednocyfrowe stopy zwrotu.

Wydatki na infrastrukturę mogłyby zostać zmniejszone, a uwaga rządu może skupić się na gratisach i ewentualnych ulgach podatkowych.

Gratisy i ulgi podatkowe mogą nie mieć znaczącego wpływu na inflację. Wszelka gwałtowna inflacja żywności będzie w dalszym ciągu ograniczana przez zakazy eksportu, otwarcie zapasów buforowych itp., powiedział Bernstein.

Przypadek 4: Jeżeli BJP zdobędzie mniej niż 240 mandatów, a NDA nie osiągnie wymaganej większości, zdobywając mniej niż 270 mandatów, w najbliższej perspektywie rynek krajowy może odnotować duże zyski. W tym przypadku Bernstein spodziewa się w tym roku niskich lub znikomych zwrotów dla rynków.

Bernstein powiedział, że w najbliższej przyszłości mogą wystąpić drastyczne skutki dla infrastruktury, a także krótkoterminowe pogorszenie nastrojów w biznesie.

„Darmowa dystrybucja 10 kg żywności doprowadzi do wyczerpania zapasów, a wzrost płac w UBI/MGNREGA zwiększy popyt na inne towary. Inflacja może w najbliższej przyszłości przekroczyć 6 procent. Duże nakłady rządu na wynagrodzenia, zwiększone płace MGNREGA i UBI znacząco zwiększą zwiększyć deficyt budżetowy – prawdopodobnie przekroczy 5,2 procent w bieżącym i przyszłym budżecie” – powiedział Bernstein.

Przeczytaj także: Wybory 2024 i giełdy: „Przestań przewidywać, zacznij…”, mówi Deepak Shenoy z Capitalmind

Modi 1.0/2.0 kontra UPA 1/2

W swoim raporcie Bernstein podkreślił pięć głównych różnic między ostatnimi 10-letnimi rządami Modiego a rządami UPA w latach 2004–2014.

(1) W ostatniej dekadzie rząd Modiego podjął próby reform strukturalnych w różnych sektorach.

(2) Ostatnia dekada to okres efektywnego wykorzystania kapitału.

„Populizm ustąpił miejsca dyscyplinie fiskalnej. Dotacje wzrosły na stałym poziomie 4 procent w porównaniu z 19 procent w ciągu dziesięciu lat, co pozytywnie wpłynęło na nakłady inwestycyjne, które wzrosły sześciokrotnie. Wykonanie i ukierunkowanie były dobre pomimo zmniejszonych dotacji” – stwierdził. Bernsteina.

(3) Bernstein zwrócił także uwagę, że w ostatniej dekadzie rząd wykazał się lepszym zarządzaniem inflacją.

„Pomimo wstrząsów podażowych, napięć geopolitycznych i globalnej pandemii ceny są dobrze ograniczone, a inflacja nie może spaść do wartości dwucyfrowych, jak to często miało miejsce po GFC (globalnym kryzysie finansowym)” – stwierdził Bernstein.

(4) Zdaniem Bernsteina stworzenie nowych czynników stymulujących, takich jak produkcja, również było niezwykłym pozytywem.

„Widoczne są aktywne wysiłki i często korygowano kurs, aby zapewnić widoczną poprawę; nacisk na BIZ i produkcję przyniósł pewne rezultaty: produkcja elektroniki wzrosła trzykrotnie, a produkcja przekroczyła import” – stwierdził Bernstein.

(5) Jeśli chodzi o zatrudnienie, Bernstein powiedział, że zamiast obsadzać stanowiska rządowe i powodować nieefektywność, skupiono się na byciu koordynatorem poprzez stwarzanie możliwości.

Zastrzeżenie: Powyższe poglądy i rekomendacje pochodzą od indywidualnych analityków, ekspertów i firm brokerskich, a nie Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.