Okres blokady przed notowaniem akcji 46 niedawno notowanych spółek o wartości prawie 12 miliardów dolarów zakończy się w ciągu najbliższych trzech miesięcy. Zdaniem uczestników rynku, może to wywołać presję na sprzedaż niektórych akcji poszczególnych spółek.

Blokady te wygasną od dzisiaj do 30 września i obejmują udziały zarówno promotorów, jak i podmiotów niebędących promotorami, powiedział w notatce Abhilash Pagaria, szef Nuvama Alternative and Quantitative Research. Okresy blokady wynoszą od jednego miesiąca do ponad 1 roku.

Wśród wielkich nazwisk, w przypadku których blokada przed notowaniami zakończy się przed 30 września, znajdują się JSW Infra, Mukka Proteins, Jyoti CNC Automation, Apeejay Surrendra Park Hotels i inne. Okres blokady dla niektórych akcji Awfis Space Solutions wygaśnie 27 czerwca, Bharti Hexacom 8 lipca, Aadhar Housing Finance 12 sierpnia, Gopal Snacks 13 września i JSW Infra 30 września.

Według indyjskiej Rady Papierów Wartościowych i Giełd (Sebi) inwestorzy zakotwiczeni muszą posiadać co najmniej 50% akcji przydzielonych im w ramach pierwszych ofert publicznych (IPO) przez co najmniej 90 dni. Podobne ograniczenia dotyczą także akcji promotorów w IPO firmy.

Aby zabezpieczyć interesy drobnych inwestorów, regulator rynku wprowadził okresy lock-in, zapewniając przynajmniej przez jakiś czas stabilność cen akcji nowo notowanych spółek. Przepisy pomagają również ograniczyć promotorom i inwestorom instytucjonalnym możliwość wcześniejszego wyjścia z inwestycji, jeśli akcje zostaną notowane po wysokich wycenach.

Rynek indyjski odnotował ogromny wzrost w ciągu ostatnich kilku lat, a rynek IPO tętnił życiem. Wiele z tych emisji publicznych przyniosło również inwestorom solidne zwroty, chociaż niektóre spółki nowej ery doświadczyły gwałtownej wyprzedaży po wejściu na giełdę w obliczu wysokich wycen i problemów z rentownością kilka lat temu.

Już kilkakrotnie akcje spółek, których termin ważności wygasł, znajdowały się pod silną presją sprzedaży. Najbardziej godne uwagi wśród nich są Zomato, FSN E-Commerce, PB Fintech i Delhivery.

„Jeśli cena danej akcji spadnie poniżej ceny emisyjnej, niektórzy pierwsi inwestorzy mogą chcieć się wycofać. Mogą nie chcieć kontynuować działalności po wygaśnięciu blokady, przynajmniej w przypadku akcji, w przypadku których utknęły na dłuższy okres” – powiedział Deepak Jasani, dyrektor ds. badań handlu detalicznego w HDFC Papiery wartościowe.

Analitycy twierdzą, że nawet w przypadku gwałtownego wzrostu cen akcji inwestorzy mogą chcieć częściowo księgować zyski. Uczestnicy rynku podkreślili silny popyt instytucjonalny na rynku w związku z niedawnymi transakcjami pakietowymi/hurtowymi i stwierdzili, że dopóki będą nabywcy, może nie być żadnego znaczącego ryzyka dla inwestorów.

„Należy zauważyć, że nie wszystkie te akcje trafią do sprzedaży, ponieważ znaczna część tych akcji jest również w posiadaniu promotora i grupy promotorów” – powiedział Nuvama.

Jasani powiedział, że w niektórych spółkach może występować presja sprzedaży, ale dodał, że tylko dlatego, że blokada wygasa w określonym dniu, nie wszystkie akcje trafią na rynek od razu. „W niektórych przypadkach w pierwszym tygodniu lub 10 dni po wygaśnięciu blokady może wystąpić dynamika spadkowa. Jeśli znajdą się chętni nabywcy, nie będzie problemu” – stwierdził.