Wyniki wyborów do Lok Sabha 2024: Wyborcy oddali mandat w wyborach powszechnych w 2024 r., co było negatywną niespodzianką dla indyjskiej giełdy. Krajowe benchmarki akcji Sensex i Nifty 50 przekroczyły podczas liczenia głosów ponad sześć procent. Niepowodzenie Partii Bharatiya Janata (BJP) w zapewnieniu absolutnej większości w izbie niższej parlamentu, zgodnie z przewidywaniami większości sondaży wyjściowych, wzbudziło wśród inwestorów obawy o ciągłość polityki.

Rynek wycenił przytłaczającą większość dla BJP i rządzącego sojuszu Narodowo-Demokratycznego (NDA). Zaskakujący werdykt sondażu ujawnił, że BJP znacznie zabrakło do większości wynoszącej 272+ i zdobyła 241 mandatów. Opozycyjny Sojusz INDIA pod przewodnictwem Kongresu znacząco poprawił swój wynik i zdobył 232 mandaty, przy czym Kongres niemal podwoił swój wynik do 99 mandatów z 52 w 2019 r.

Przeczytaj także: Wyniki wyborów do Lok Sabha 2024: Co brak większości BJP oznacza dla rynku i gospodarki? Zagraniczne biura maklerskie biorą w tym udział

Jednak czołowe krajowe domy maklerskie twierdzą, że wyniki wyborów raczej nie będą miały większego wpływu na rynki, chyba że pojawią się duże niespodzianki. Analitycy stwierdzili, że istnieje ogromna różnica między sondażami wyjściowymi a rzeczywistymi wynikami, dlatego na rynkach doszło do głębokich cięć w porównaniu z rekordowymi wzrostami odnotowanymi 3 czerwca 2024 r.

„Poza krótkoterminowymi ruchami na rynku wynikającymi z napływu wiadomości, wydarzeń i nastrojów, spodziewamy się, że w średnim i długim terminie zyski przedsiębiorstw, wycena akcji i wyniki makroekonomiczne nadal będą głównymi czynnikami wpływającymi na indyjski rynek akcji.” powiedział Sujan Hajra, główny ekonomista i dyrektor wykonawczy Anand Rathi ds. akcji i maklerów giełdowych.

Analitycy D-Street oczekują ciągłości polityki

Pomimo zmniejszonej większości analitycy czołowych domów maklerskich oczekują, że program polityczny Modi 2.0, który obejmował wzrost oparty na inwestycjach, nakłady inwestycyjne, tworzenie infrastruktury i produkcję, będzie kontynuowany, choć z pewnymi poprawkami.

Motilal Oswal Financial Services spodziewa się, że pewne populistyczne środki załagodzą stres na obszarach wiejskich i poprawią nastroje na marginesie, biorąc pod uwagę charakter wyroku. Po początkowym rozczarowaniu i niepokojach związanych z utworzeniem rządu analitycy spodziewają się, że uwaga ponownie skupi się na fundamentalnym doborze akcji od dołu do góry.

Według biura maklerskiego, po wyborach, zasadniczo Indie pozostają w bardzo dobrej kondycji, z niemal „momentem mini-złotowłosej” z doskonałymi podstawami makroekonomicznymi, które są następujące:-Wzrost produktu krajowego brutto (PKB) w roku budżetowym 24 na poziomie 8,2%.-Inflacja na poziomie prawie pięciu procent, jeden punkt powyżej czterech procent– Deficyt obrotów bieżących i budżetowych w przedziale tolerancji-Solidne zyski spółki. Nifty 50 zakończyło rok 24 25% wzrostem, a zyski za rok 25/26 prawdopodobnie osiągną 14-15% CAGR-Wyceny przy ~20x rocznych zyskach forward

Sektory o przegrzanych wycenach i ostatnio znacznie lepszych wynikach, a mianowicie przemysł, kolej, obrona i zasilacze, mogą zaobserwować więcej umiaru w wycenach, zanim ponownie staną się atrakcyjne z punktu widzenia ryzyka i zysku.

„Będziemy nadal preferować spółki o dużej kapitalizacji od spółek o małej i średniej kapitalizacji, poszukując komfortu wyceny. Na poziomie sektorowym preferujemy przestrzeń konsumencką, ponieważ odniesie ona korzyści z poprawy popytu konsumpcyjnego w związku z normalnym monsunem; co więcej, wszelkie działania populistyczne zwykle przynoszą największe korzyści przestrzeni konsumenckiej” – stwierdził w swoim raporcie z badania krajowy dom maklerski JM Financials.

Przeczytaj także: Wyniki wyborów szokujące! PSU raczej nie dokonają ponownej oceny, w centrum uwagi FMCG, banki prywatne, mówi PL; zawiera listę najczęściej wybieranych akcji

W jakim kierunku zmierza Nifty 50?

Wybory te oznaczają koniec dekady jednopartyjnej większości, rozpoczynając erę polityki koalicyjnej w Centrum. Brak samodzielnej większości przez BJP oznacza, że ​​partnerzy sojuszu będą mieli większą siłę negocjacyjną. Nieoczekiwanie dobre wyniki opozycji wynikały z jej skupienia się na kwestiach lokalnych i programach opieki społecznej w porównaniu z makronarracją BJP.

„Wierzymy, że wraz ze zbliżającymi się wyborami stanowymi w latach 2024–2025 na znaczeniu zyskają środki w zakresie opieki społecznej i stopniowy nacisk na zwiększanie konsumpcji. Oczekuje się, że dalsze reformy polityczne utrzymają status Indii jako najszybciej rozwijającej się dużej gospodarki na świecie w ciągu najbliższych pięciu lat” – powiedział Sujan Hajra z Anand Rathi.

„Dobre wyniki makroekonomiczne będą w dalszym ciągu wspierać indyjski rynek akcji, zapewniając, że pozostanie on jednym z najlepiej radzących sobie spośród głównych rynków. Podtrzymujemy nasze pozytywne stanowisko w sprawie konsumpcji uznaniowej, pojazdów dwukołowych, samochodów osobowych, FMCG, finansów, cementu, hotelarstwa i IT. Uważamy, że Nifty 50 prawdopodobnie przyniesie 10-12 procent zysków w ciągu najbliższych 12 miesięcy” – dodał Hajra.

Na rynkach obligacji Jitendra Gohil, główny strateg inwestycyjny w Kotak Alternate Asset Managers spodziewa się, że rentowności będą spadać, wolniej niż wcześniej przewidywano.

„INR może doświadczyć krótkoterminowej zmienności, uważamy jednak, że może tracić na wartości w wolniejszym tempie niż średnia historyczna wynosząca około czterech procent. Naszym zdaniem słabsze fundamenty dolara w porównaniu z lepszymi fundamentami Indii mogą w średnim okresie prowadzić do deprecjacji dolara o około dwa procent rocznie” – stwierdził Gohil.

Przeczytaj także: OMC utrzymają ceny benzyny i oleju napędowego w I kwartale roku bieżącego; fatalne zyski patrząc na skorygowane marże: Sumit Pokharna firmy Kotak

Najpopularniejsze akcje

Według Motilala Oswala 18 najlepszych akcji spółek wybranych przez inwestorów po wyborach przedstawia się następująco:NAJLEPSZE POMYSŁY | Duże spółki – ICICI Bank, ITC, HCL Tech, Coal India, State Bank of India (SBI), L&T, M&M, Ultratech Cement, CIFC i Hindalco

Spółki o średniej kapitalizacji: Indian Hotels, Ashok Leyland, Godrej Properties, Global Health, KEI Industries, PNB Housing, Cello World i Kirloskar Oil.

Według Elara Securities metale i farmaceutyki należą do sektorów skierowanych na zewnątrz, które są w dużej mierze odporne na krajowy scenariusz polityczny. Hindalco i Zydus Lifesciences to odpowiednio spółki najczęściej wybierane w obu sektorach.

Duże banki prywatne są strukturalnie w lepszej sytuacji niż PSU, ponieważ te pierwsze mają zapewniać stały wzrost zysków, w ramach czego dom maklerski preferuje ICICI Bank i Axis Bank.

Według Elary wynik wyborów nie ma wpływu na branżę nieruchomości. Dom maklerski oczekuje, że sektor będzie w dalszym ciągu dobrze sobie radzić dzięki utrzymującemu się dużemu popytowi. Prestige Estate Projects i Godrej Properties to najczęściej wybierane nieruchomości w tej przestrzeni

W obszarze FMCG dom maklerski preferuje HUL, GCPL i Marico oraz Bayer Crop i Coromandel w obszarze Agrochemicals. Z drugiej strony Elara spodziewa się dalszego obniżania wartości przestrzeni PSU, dopóki priorytety wydatków koalicji nie staną się jasne. „Sprzedajemy” akcje Bharat Dynamics i BEML, podczas gdy w przypadku spadków sugerujemy „kupowanie” RITES” – stwierdziła Elara Securities.

Widok techniczny

Mając już za sobą najważniejsze wydarzenie, Ajit Mishra – wiceprezes ds. badań w Religare Broking Ltd. przewiduje stopniowe zmniejszanie się zmienności. Odbicie indeksu Nifty 50 jest zachęcające, ale utrzymanie się powyżej poziomu 22 600 jest kluczowe dla ruchu w kierunku 23 000.

Z drugiej strony przedział 21 800–22 000 powinien zapewnić wsparcie w przypadku realizacji zysków, dodał Mishra. Prashanth Tapse, starszy wiceprezes (badania) Mehta Equities zgodził się: „Technicznie rzecz biorąc, wzrosty wydają się ograniczone w krótkim okresie, natomiast spadki mogą pojawiać się etapami”.

Kluczowym poziomem do obserwacji jest psychologiczny poziom 21 000; jeśli rynek zamknie się poniżej tego poziomu, dalsza sprzedaż może doprowadzić go do poziomu 20 200, dodał Tapse.

Shrikant Chouhan, dyrektor ds. badań akcji w Kotak Securities powiedział: „Jesteśmy zdania, że ​​obecna struktura rynku jest niezwykle zmienna, dlatego też handel oparty na poziomach byłby idealną strategią dla traderów jednodniowych.

Obecnie dla traderów 22 500-22 400/74 000-73 700 będzie kluczowymi strefami wsparcia, podczas gdy 22 800-22 950/75 000-75 500 będzie stanowić kluczowy obszar oporu dla byków. Jednakże trend wzrostowy poniżej 22 400/73 700 byłby wrażliwy” – dodał Chouhan.

Zastrzeżenie: Poglądy i rekomendacje przedstawione w tej analizie pochodzą od indywidualnych analityków lub firm brokerskich, a nie Mint. Zdecydowanie zalecamy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych skonsultowali się z certyfikowanymi ekspertami, ponieważ warunki rynkowe mogą szybko się zmieniać, a indywidualne okoliczności mogą się różnić.