Ponieważ wyzwania nie słabną, w ciągu najbliższych 12–18 miesięcy zarówno jakość działalności, jak i aktywów może pozostać napięta, co odbije się na wynikach. Ostrożne stanowisko SBI Card w sprawie przejęć nowych przedsiębiorstw, w przypadku którego zarządzanie ryzykiem ma pierwszeństwo, powinno wprowadzić ją w tryb hibernacji. Co więcej, niejasność dotycząca interwencji organów regulacyjnych w działalność związaną z kartami stanowiłaby przeszkodę w wycenie. „Obniżamy szacunki CAGR Cards o/s do 12%, wydatków do 23%, pożyczek do 24%, co z kolei obniża RoA do 4,7%, a RoE do 21%. Nasz szacunek na rok 25-26E zostaje obcięty o 3-6%. Podtrzymujemy komunikat „Sprzedaj” dla akcji. Przypisujemy wskaźnikowi P/E z września 25E mnożnik 21x (wcześniej 22x), osiągając niezmienioną cenę docelową na poziomie 719 rupii” – stwierdziła Elara Capital komentując wyniki za IV kwartał w zakresie kart SBI i usług płatniczych.

ICICI Bank w kwartale odnotował jednocyfrowy wzrost przychodów, do czego przyczynił się spadek marży w kwartale wraz ze wzrostem kosztu funduszy. Jednakże zaliczki i depozyty rosną w zdrowym tempie i w sposób trwały, co pomaga bankowi rozwijać działalność dzięki solidnej jakości aktywów. Oczekuje się, że bank poprawi marże i wygeneruje solidne zyski. „Z finansowego punktu widzenia spodziewamy się wzrostu NII/PPOP/PAT na poziomie 13%/7%/9% CAGR w latach 24-26E. Podtrzymujemy rekomendację „Kupuj” dla ICICI Bank i podnosimy naszą cenę docelową do 1295 rupii, wyceniając bank na poziomie 2,4-krotności jego ceny na rok 2026E Adj. BV.”, powiedział Religare Broking.

Różnica w wycenie jest dość znacząca pomiędzy 1-letnim kontraktem forward PE (23x) a 10-letnią medianą HCL Technologies (16x), w przeciwnym razie jakakolwiek korekta w tym miejscu uczyniłaby wyceny jeszcze bardziej atrakcyjnymi. „Odnotowujemy wzrost przychodów w USD o 4,5% i 9,5% r/r, przy poprawie marży o 10 pb i 80 pb odpowiednio za rok 25e i rok 26e. Akcje są obecnie notowane po cenie 21x FY26e, przypisujemy PE w wysokości 22x do FY26e z ceną docelową 1550 INR. W związku z tym zakładamy, że HCL Tech będzie objęty rekomendacją „Akumuluj”” – powiedział Prabhudas Lilladher.

„Oczekujemy, że portfel kredytowy spółki wzrośnie w tempie CAGR wynoszącym 17% w roku finansowym 24–26E, dzięki inicjatywom technologicznym. Trwa normalizacja kosztów kredytu. W 26E szacujemy wskaźniki zwrotu ROA/ROE na poziomie 2,3% i 18,2%. Wyceniamy samodzielną jednostkę na 2,7xFY26E BVPS (478 GBP) oraz inwestycje w spółki zależne i JV (121 GBP na akcję); osiągamy cenę docelową wynoszącą 1412 GBP. Rekomendujemy rekomendację „Kupuj” z potencjalnym wzrostem na poziomie 28%” – podało LKP Securities.

W sobotę IDFC First Bank zaobserwował zysk netto za czwarty kwartał roku obrotowego 24 na poziomie 724 crore rupii, co oznacza spadek o 10% rok do roku (rok do roku), głównie ze względu na niższe zyski handlowe i wyższe rezerwy w kwartale sprawozdawczym. Zysk netto był niższy od konsensusu Bloomberga, który szacował na 756 crore rupii za czwarty kwartał.

„Zysk netto za IV kwartał roku obrotowego 24 wyniósł 724 crore rupii w porównaniu do 803 crore rupii w czwartym kwartale roku obrotowego 23. PAT za IV kwartał roku obrotowego 23 wyniósł 701 crore rupii, z wyłączeniem pozycji jednorazowych, o których mowa w czwartym kwartale roku budżetowego 23” – podał pożyczkodawca w komunikacie.