USD/JPY, analiza Fed

Jen wygląda na wrażliwego przed FOMC i najważniejszym wykresem punktowym

Jen w dalszym ciągu osłabiał się wobec dolara podczas londyńskiej sesji AM przed kluczową decyzją FOMC dzisiejszego wieczoru. Chociaż nie ma realistycznych oczekiwań co do zmiany stopy funduszy Fed, uczestnicy rynku z niecierpliwością oczekują „dot plot” Fed, który przedstawia indywidualne poglądy na temat prawdopodobnej ścieżki stóp procentowych w latach 2024, 2025, 2026 oraz w „długiej perspektywie” uruchomić’.

Uporczywa inflacja w USA ujawniła swój szczyt w tej czy innej formie od grudnia ubiegłego roku, zmuszając rynki do uwzględnienia potencjału zaledwie dwóch obniżek w tym roku (50 punktów bazowych) i ugruntowania potrzeby utrzymania stóp na podwyższonym poziomie przez dłuższy czas. Stosunkowo silna gospodarka i ciasny rynek pracy to kolejne powody, dla których warunki finansowe mogą nie być tak rygorystyczne, jak początkowo sądzono.

Wykres Fed Dot z grudnia 2023 r

Źródło: Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych, Refinitiv Workspace

Oprócz wykresu punktowego Fed, rynki będą szukać wskazówek co do terminu pierwszej obniżki stóp procentowych, ponieważ oczekiwania przesuwają się z czerwca na lipiec, co prawdopodobnie wesprze dolara i zaszkodzi jenowi. We wtorek rano o godz.

Dostosuj i filtruj aktualne dane ekonomiczne za pośrednictwem naszego DailyFX kalendarz ekonomiczny

USD/JPY opiera się na pozytywnym trendzie – jen spada po wyprzedaży BoJ

Jen miał naprawdę trudności w okresie poprzedzającym wtorkową podwyżkę stóp procentowych BoJ po wydaniu przez Bank bardzo łagodnego komunikatu potwierdzającego historyczną decyzję o wyjściu z ujemnych stóp procentowych. Podwyższanie stóp procentowych zwykle zapewnia jakąś formę wsparcia dla lokalnej waluty, ale jeśli weźmie się pod uwagę ogromną różnicę stóp procentowych między jenem a większością innych głównych walut, nadal pozostaje długa droga do odwrócenia handlu carry trade.

Skonstruowany, równoważony indeks jena japońskiego (USD/JPY, GBP/JPY, EUR/JPY, AUD/JPY)

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

Dzienny wykres USD/JPY pokazuje zwyżkowe przyspieszenie z wczoraj, które trwa do dnia dzisiejszego. Z łatwością pokonując 150,00, para testuje obecnie listopadowy szczyt na poziomie 151,90, ale szybko zbliżający się do obszaru wyprzedania za pośrednictwem RSI – co oznacza, że ​​ruch może wkrótce nieznacznie się wycofać, po czym nastąpi ruch w kierunku poziomów nienotowanych od 34 lat. Znacznik 150 zmienił się obecnie w wsparcie i może wrócić do gry, jeśli wykres punktowy pozostanie niezmieniony w 2024 r. (trzy obniżki stóp), ale jakakolwiek miękkość dolara będzie prawdopodobnie krótkotrwała, biorąc pod uwagę fakt, że gospodarka pozostaje silna i oznaki uporczywej inflacji jeszcze nie zniknęły.

Wykres dzienny USD/JPY

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

USD/JPY jest jedną z bardziej płynnych par walutowych i często umożliwia inwestorom spekulację na temat stóp procentowych za pośrednictwem zjawiska carry trade. Dowiedz się więcej tutaj:

Wykres tygodniowy pokazuje szerszy, długoterminowy kanał wzrostowy, który kontynuuje tworzenie wyższych szczytów i wyższych dołków. Na wykresie widać również, że tak podwyższone poziomy przyciągnęły uwagę japońskiego Ministerstwa Finansów, chociaż głównym powodem zaniepokojenia była wówczas niepożądana zmienność. Niedawna zmienność prawdopodobnie wywoła podobne niezadowolenie, co oznacza, że ​​do walki ponownie mogą dołączyć groźby interwencji walutowych mających na celu wzmocnienie jena.

Wykres tygodniowy USD/JPY

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

— Napisane przez Richarda Snowa dla DailyFX.com

Skontaktuj się z Richardem i śledź go na Twitterze: @RichardSnowFX