Nifty odnotowało 4% wzrost zysku netto (PAT) rok do roku (YoY), przewyższając szacunki Motilala Oswala na poziomie 3%. Jest to najwolniejszy wzrost od kwartału pandemii 2020 r. Potężni gracze Nifty, HDFC Bank, Tata Motors, ICICI Bank, Maruti Suzuki i Tata Consultancy Services (TCS), przyczynili się do 127% przyrostowego wzrostu zysków rok do roku. Z kolei Bharat Petroleum Corporation (BPCL), JSW Steel, ONGC, Reliance Industries (RIL) i Grasim Industries miały negatywny wpływ na zyski Nifty, zgodnie z notatką wstępną biura maklerskiego.

Państwowe Coal India, Dr Reddy’s Laboratories, Apollo Hospital, Adani Ports & Special Economic Zone (APSEZ) i Tata Steel otrzymały podwyżki zysków od Motilal Oswal. Natomiast BPCL, Bharti Airtel, Hero MotoCorp, JSW Steel i IndusInd Bank to pięć największych obniżek zysków.

Spośród 24 sektorów Motilal Oswal, 7 odnotowało zyski powyżej szacunków, 11 było zgodnych, a 6 spadło poniżej szacunków. Spośród 263 objętych spółek, 77 przekroczyło szacunki zysków, 113 ich nie osiągnęło, a 73 było zgodnych.

Najważniejsze wydarzenia sektorowe:

1) Banki: Sektor bankowy odnotował słaby kwartał z powodu letniego wzrostu biznesu, umiarkowanych marż odsetkowych netto (NIM) i niewielkiego wzrostu kosztów rezerw, szczególnie w przypadku banków prywatnych. Większość banków odnotowała spadek NIM z powodu presji kosztowej, intensywnej konkurencji o zobowiązania i ciągłej presji na miks CASA. Banki sektora publicznego (PSB) odnotowały łagodną kompresję marży, ale nowe wytyczne inwestycyjne doprowadziły do ​​lepszych rentowności inwestycji, co pomogło w utrzymaniu marż.

2) Samochody: Producenci OEM odnotowali 10% wzrost wolumenu rok do roku w 1QFY25, przy czym prawie wszyscy przyczynili się do tego szerokiego wzrostu. Jednoślady (2W) prowadziły z około 11% wzrostem rok do roku, a następnie pojazdy osobowe (PV) ze wzrostem rok do roku 6%. Pojazdy użytkowe (CV) i ciągniki odnotowały wzrost rok do roku o 4%. Oczekuje się, że popyt pozostanie silny w nadchodzącym sezonie świątecznym, wspierany przez sprzyjający monsun i wprowadzanie nowych produktów.

3) Producenci OEM i producenci konsumencki: odnotował 10% wzrost wolumenu rok do roku w 1QFY25, przy czym prawie wszystkie sektory przyczyniły się do tego szerokiego wzrostu. Jednoślady (2W) były liderami ze wzrostem rok do roku wynoszącym około 11%, a następnie pojazdy osobowe (PV) ze wzrostem rok do roku wynoszącym 6%. Pojazdy użytkowe (CV) i ciągniki odnotowały wzrost rok do roku wynoszący 4%. Oczekuje się, że popyt pozostanie silny w nadchodzącym sezonie świątecznym, napędzany korzystnym monsunem i wprowadzaniem nowych produktów.

4) Ropa i gaz: Wyniki były niższe od szacunków MOFSL z powodu słabych wyników firm zajmujących się marketingiem ropy naftowej (OMC). Podczas gdy EBITDA była zgodna z oczekiwaniami, Hindustan Petroleum Corporation (HPCL), Mangalore Refinery & Petrochemicals (MRPL), Petronet LNG i Aegis Logistics nie osiągnęły swoich celów.

Tymczasem GAIL (Indie), Gujarat State Petronet, Indraprastha Gas (IGL), Indian Oil Corporation (IOC) i Mahanagar Gas (MGL) przekroczyły szacunki.

5) Usługi informatyczne: Firmy informatyczne objęte badaniem MOFSL odnotowały solidne wyniki w pierwszym kwartale roku obrotowego 2025, przekraczając szacunki i odnotowując medianę wzrostu przychodów na poziomie 1,2% kwartał do kwartału w stałej walucie (CC).

6) Opieka zdrowotna: Na rentowność wpłynęły niższe koszty surowców, mniejsza intensywność spadku cen amerykańskich leków generycznych oraz wprowadzenie na rynek produktów niszowych.

Dom maklerski spodziewa się utrzymania dynamiki zysków, choć wzrost prawdopodobnie ulegnie spowolnieniu do 15% w latach obrotowych 2024–2026.

Nifty jest notowany po 12-miesięcznym forward P/E 20,1x, blisko swojej długoterminowej średniej 20,4x, zgodnie z notatką Motilal. Kluczowe tematy inwestycyjne brokera obejmują przemysł i capex, dobra konsumpcyjne uznaniowe, nieruchomości i banki PSU.

(Zastrzeżenie:Rekomendacje, sugestie, poglądy i opinie ekspertów są ich własnymi. Nie odzwierciedlają poglądów The Economic Times)