W ostatnich latach akcje spółek pomocniczych w branży motoryzacyjnej odnotowały silny wzrost, ponieważ indyjski sektor motoryzacyjny odbił się mocno po spowolnieniu spowodowanym pandemią, co doprowadziło do znacznego wzrostu wolumenu.

Do ożywienia w sektorze motoryzacyjnym przyczyniło się kilka czynników, w tym ożywienie wzrostu gospodarczego i wyższe dochody osobiste, które zwiększyły popyt na pojazdy użytkowe (CV).

Co więcej, nastąpiło znaczące przejście z transportu publicznego na prywatny i rosnące preferencje dla premiumizacji, co doprowadziło do zwiększonego popytu na SUV-y. Warto zauważyć, że w roku finansowym 24 Indie odnotowały najwyższą w historii sprzedaż krajową pojazdów osobowych.

Przeczytaj także: NSE, BSE są dziś zamknięte z powodu wyborów do Lok Sabha

Ożywienie na rynku wiejskim doprowadziło do wzrostu sprzedaży jednośladów i dużego popytu na rowery w segmencie 200 cm3, co przyczyniło się do dużego popytu na części samochodowe. Dodatkowo wzrost sprzedaży na rynku wtórnym i eksportu jeszcze bardziej zwiększył wolumen części samochodowych.

W tej sytuacji akcje tego sektora odnotowały znaczny wzrost, a jednym z nich jest Shriram Pistons & Rings. W ciągu ostatniego roku akcje zyskały na wartości od ₹802,95 za sztukę do obecnego poziomu ₹2067, co daje wzrost o 157%.

W ciągu ostatnich dwóch lat akcje wzrosły o 512%, a w ciągu ostatnich czterech lat akcje przyniosły imponujący zwrot na poziomie 654%.

Przeczytaj także: M&M w szybkim tempie przy wyższych nakładach inwestycyjnych, nadchodzące premiery

W zeszłym tygodniu akcje spółki zwyżkowały o ponad 5% po publikacji wyników za IV kwartał i rok obrotowy 24, które były zgodne z szacunkami analityków. Przychody z działalności operacyjnej w IV kwartale wzrosły o 12,6% rok do roku (r/r) i osiągnęły poziom ₹802 crore, natomiast w całym roku finansowym (24 rok) przychody wzrosły o 14,5% r/r do ₹3351 crore.

Ponadto zysk po opodatkowaniu (PAT) wzrósł o 30,2% r/r w IV kwartale roku obrotowego 24 do 120 crore rupii. Przez cały rok podatkowy PAT kształtował się na poziomie ₹446 crore, co oznacza znaczną poprawę o 51,2% w porównaniu z rokiem poprzednim ₹295 crore.

Ciąg dalszy historii wzrostu

Zarząd podkreślił oczekiwania dotyczące dalszych lepszych wyników w porównaniu z podstawową branżą motoryzacyjną, napędzanych głębszą penetracją klientów i stałym wzrostem w segmentach rynku wtórnego i eksportu.

Przedstawili wytyczne dotyczące zdrowego wzrostu o 5–7% w segmencie pojazdów dwukołowych (2W) i pojazdów osobowych (PV) na rok budżetowy 25E, przy czym oczekuje się, że pojazdy użytkowe (CV) pozostaną na niezmienionym poziomie, spodziewając się wzrostu rozpoczynającego się w trzecim kwartale po wybory.

SPRL zainwestowała ok ₹700 milionów na budowę fabryki w Coimbatore i około Rs. Fabryka w Pithampur, której produkcja ma rozpocząć się w marcu 2024 r., kosztuje 800 milionów. Według Emkay Global Financial Services te nowe zakłady są poparte nowymi zamówieniami.

Przeczytaj także: Samochody pomocnicze a producenci OEM: Która branża jest lepsza pod względem inwestycyjnym? Oto, co mówi Motilal Oswal

Nowe moce produkcyjne w Pithampur i Coimbatore (koncentrujące się na elektrycznych układach napędowych) są w trakcie zapełniania się dzięki wygranym zamówieniom klientów. Oczekuje się, że w ciągu najbliższych kilku lat branża układów napędowych pojazdów elektrycznych (EMFI) odnotuje znaczny wzrost, ponieważ firma współpracuje z kilkoma producentami OEM z różnych segmentów.

SPRL utrzymuje agresywną strategię wzrostu poprzez fuzje i przejęcia, obecnie pracując nad dwiema transakcjami. Znaczna poprawa marży w ostatnich latach wynikała z wielu działań mających na celu poprawę produktywności, wydajności, wykorzystania mocy produkcyjnych i inicjatyw kosztowych, takich jak wykorzystanie odnawialnych źródeł energii; działania te są trwałe.

SPRL ma rozległą obecność na rynku części zamiennych, z ponad 1200 punktami kontaktowymi w Indiach i obecnością w 45 krajach, w tym kompleksową siecią serwisową. Sieć ta będzie także wspierać rozwój sektora pojazdów elektrycznych, jak podkreśla dom maklerski.

Przeczytaj także: Akcje ASK Automotive podskoczyły o 20% w ciągu miesiąca. Czy wiec będzie kontynuowany?

Shriram Pistons & Rings ugruntowała swoją pozycję czołowego producenta tłoków, sworzni tłokowych, pierścieni tłokowych i zaworów silnikowych w Indiach. Ponadto wyróżnia się tym, że jest największym eksporterem do światowych producentów OEM i rynków części zamiennych.

Jej produkty, sprzedawane pod markami SPR i USHA, cieszą się szeroką dystrybucją, obsługując cenionych producentów OEM i rynki części zamiennych zarówno w kraju, jak i za granicą. Firma należy do 100 największych dostawców dla branży motoryzacyjnej na świecie i posiada 40 zakładów produkcyjnych w Europie, obu Amerykach, Japonii, Indiach i Chinach.

Strukturalnie firma jest podzielona na trzy działy: mechatronika, serwis samochodowy i części twarde, obejmujące różnorodną ofertę, w tym między innymi tłoki do samochodów osobowych i pojazdów użytkowych.

Przeczytaj także: Pricol wzrósł o ponad 900% w niecałe cztery lata; co nas czeka?

Jasne perspektywy na przyszłość

Indie mogą być znaczącym beneficjentem, ponieważ globalni producenci OEM starają się zmniejszyć ryzyko w swoich łańcuchach dostaw w związku z niedawnymi zakłóceniami. Motorem wzrostu są korzystne trendy krajowe, takie jak rosnąca premiumizacja we wszystkich segmentach produktowych.

Ponadto naciski rządu na wprowadzenie bardziej rygorystycznych przepisów w celu dostosowania do światowych standardów, takie jak przejście z BS4 na BS6 oraz przyznanie 100% BIZ w ramach automatycznej ścieżki dla sektora części samochodowych, wzmacniają branżę.

Skupienie się rządu na „Make in India” poprzez różne inicjatywy i programy, w tym program PLI i FAME II, napędza przejście na pojazdy elektryczne (EV). Oczekuje się, że indyjski rynek motoryzacyjny będzie rósł w tempie CAGR na poziomie 6–8%, napędzany rosnącą populacją pracującą i powiększającą się klasą średnią.

Przeczytaj także: Zapasy Multibagger: wzrost o ponad 2100%, akcje Subros wzrosły ₹1 lakh do ₹23 miliony w 10 lat

Sektor wytwarza około 7,1% krajowego PKB, co stanowi znaczny wzrost z 2,7% w latach 1992–93. Ponadto Indie oferują znaczne korzyści kosztowe, umożliwiając firmom samochodowym zaoszczędzenie do 25% na działalności w porównaniu z Europą i Ameryką Łacińską. Duża, wykwalifikowana i średnio wykwalifikowana siła robocza w kraju jest również korzystna dla pracochłonnego przemysłu samochodowego i komponentów samochodowych.

Jeśli chodzi o pojazdy elektryczne, uwaga rządu skupiona na redukcji emisji przesuwa się w stronę samochodów elektrycznych. Indie mają potencjał, aby do 2030 r. przewodzić mobilności współdzielonej, tworząc możliwości dla pojazdów elektrycznych i autonomicznych.

Przewiduje się, że wielkość rynku komponentów opartych na pojazdach elektrycznych wzrośnie do ₹Szacunkowo do 2030 r. będzie to 640–680 miliardów ₹Według raportów branżowych 140–150 miliardów w roku budżetowym 25. Rząd dąży do tego, aby do 2030 r. 30% sprzedaży nowych pojazdów w Indiach było pojazdami elektrycznymi. Oczekuje się, że inicjatywa „Make In India”, wspierana przez programy PLI, znacząco przyspieszy przejście na pojazdy elektryczne w kluczowych segmentach.

Przeczytaj także: Craftsman Automation przygotowuje się do przewodzenia futurystycznemu przemysłowi samochodowemu w Indiach

Chociaż branża pojazdów elektrycznych kwitnie, nadal stoi przed wieloma wyzwaniami i ma przed sobą długą drogę. W międzyczasie, wraz z rozwijającym się przemysłem motoryzacyjnym, liczba silników spalinowych (IC) będzie nadal rosła.

Zastrzeżenie: poglądy i zalecenia podane w tym artykule są poglądami poszczególnych analityków. Nie reprezentują one poglądów Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.