Czwarty kwartał roku budżetowego 24 (czwarty kwartał roku budżetowego 24) będzie prawdopodobnie stosunkowo łagodny dla sektora bankowego, głównie ze względu na presję na marżę odsetkową netto (NIM), stały wzrost kredytów, ale niższy wzrost depozytów i presję kosztową ze zbliżającym się wpływem podwyżek płac i świadczeń emerytalnych – wynika z raportu firmy maklerskiej Elara Capital.

Firma brokerska podkreśliła również, że banki PSU prawdopodobnie osiągną lepsze wyniki pod względem wzrostu zysków niż banki prywatne. „W naszej ofercie spodziewamy się, że banki PSU odnotują lepszy wzrost zysków niż banki prywatne, głównie ze względu na niższe koszty kredytu. Oczekujemy, że dyskusje o wynikach będą zdominowane przez NIM i wyniki wzrostu” – napisano.

Firma przewiduje, że presja NIM prawdopodobnie się utrzyma, a presja na koszty finansowania prawdopodobnie utrzyma się w czwartym kwartale roku obrotowego 24.

Przeczytaj także: Podgląd wyników za IV kwartał | Telekomunikacja odnotuje umiarkowany wzrost wzrostu ARPU; Bharti Airtel, Jio na czele grupy

Zasilacz vs prywatny

Według raportu banki znajdują się w nietypowym momencie, w którym nazwy firm z pierwszej linii radzą sobie słabiej. Wraz z lepszymi wynikami innych banków prywatnych i banków PSU średniej klasy, różnica w wycenie pomiędzy bankami średniej klasy a linią frontu zmniejszyła się.

„Podtrzymujemy nasze neutralne stanowisko wobec banków; odtąd ryzyko może zostać przesunięte w stronę graczy z pierwszej linii frontu. Brak znaczących wyzwań związanych z jakością aktywów i lepszy wzrost mogą zapewnić trwałą zmianę ratingów banków PSU w zakresie stabilności zysków – przy czym SBI jest naszym najlepszym wyborem” – dodał.

Firma szacuje, że wynik odsetkowy netto (NII) w obszarze usług bankowych wzrośnie o prawie 8,3% r/r w czwartym kwartale roku budżetowego 24, dodając, że wzrost NII będzie łagodny, a koszt kredytu będzie wpływał na trajektorię zysków.

Przeczytaj także: Aktualizacja HDFC Bank na IV kwartał: Zaliczki brutto wzrosły o 55% r/r ₹24,69 lakh crore; depozyty rosną o 26%; kurs akcji rośnie o 3%

Duże banki prywatne prawdopodobnie odnotują wzrost o 15,5% rok do roku (r/r) w NII, tymczasem banki średniej wielkości prawdopodobnie odnotują wzrost o 6,6%, a PSU Banks o 1,1% w IV kwartale roku obrotowego24.

Pod względem zysku po opodatkowaniu (PAT) liderem zestawienia będzie PSU Banks, którego wzrost w ujęciu kwartał do kwartału (kwartał) na poziomie 17,9% jest oczekiwany w czwartym kwartale roku obrotowego 24. Podczas gdy banki prywatne prawdopodobnie odnotują wzrost na poziomie 0,1%, a banki średniej wielkości – 1,9%.

Według raportu HDFC Bank i Kotak Mahindra Bank będą prawdopodobnie świadkami stałego wzrostu NIM.

Przeczytaj także: Firmy FMCG mogą odnotować od niskiego do średniego jednocyfrowy wzrost wolumenów w IV kwartale

Wśród banków prywatnych oczekuje się, że HDFC Bank odnotuje silny wzrost depozytów o 5% kw./kw.; jednakże konieczne będzie monitorowanie składu produktów detalicznych i innych. mając na uwadze, że w przypadku Axis Bank oczekuje się wzrostu portfela kredytowego o 3,5–4% kwartalnie, zasadniczo na poziomie porównywalnych banków z pierwszej linii; efekt bazowy będzie jednak odczuwalny w ujęciu r/r.

Wśród banków PSU oczekuje się, że State Bank of India odnotuje silny wzrost kredytów na poziomie >16% r/r, w dużej mierze wspierany przez wzrost w segmentach detalicznym i MŚP. Oczekujemy, że NIIM będzie stabilny, co będzie napędzać wzrost NII. Oczekuje się, że AU Small Finance Bank odnotuje utrzymującą się silną dynamikę wzrostu kredytów i depozytów.