Złoto przedłuża korektę po tym, jak publikacja danych o inflacji w fabrykach zaskoczyła na plus
![Złoto przedłuża korektę po tym, jak publikacja danych o inflacji w fabrykach zaskoczyła na plus](https://oen.pl/wp-content/uploads/2024/07/stacked-gold-bars-13094022_Large-750x470.jpg)
- Złoto wycofuje się po imponujących wzrostach odnotowanych w czwartek, będących następstwem zaskakującego spadku inflacji w USA w czerwcu.
- Obniżenie inflacji oznacza większą szansę na obniżenie stóp procentowych, co sprawi, że nieoprocentowane złoto stanie się bardziej atrakcyjne.
- Para XAU/USD porusza się w pewnym przedziale, wracając do historycznych maksimów.
Złoto (XAU/USD) koryguje się w piątek po eksplozji rajdu w czwartek po publikacji danych o inflacji CPI w USA. Metal szlachetny przedłuża wycofanie, jednak po publikacji danych o inflacji w fabrykach w USA za czerwiec – indeksu cen producenta (PPI) – zaskakuje na plus. Złoto jest notowane w dół w okolicach 2390 USD podczas sesji w USA, gdy zbliża się weekend.
Złoto spada po publikacji danych o inflacji w amerykańskich fabrykach
Złoto przedłuża korektę po publikacji amerykańskiego indeksu cen producenta za czerwiec, który wynosi 2,6% rok do roku, bijąc oczekiwania na poziomie 2,3% z poprawionego wzrostu o 2,4% w poprzednim miesiącu. W ujęciu miesięcznym PPI wykazuje wzrost o 0,2% w czerwcu, odbiegając od oczekiwań na poziomie 0,1% i poprawionego w górę 0,0% z poprzedniego miesiąca (w górę z ujemnego szacunku 0,2%). Ceny producenta z wyłączeniem żywności i energii również wzrosły bardziej niż oczekiwano zarówno w ujęciu rocznym, jak i miesięcznym, zgodnie z danymi z amerykańskiego Biura Statystyki Pracy.
PPI jest postrzegany jako prekursor szerszych sił inflacyjnych, ponieważ oblicza cenę towarów opuszczających taśmę produkcyjną, więc istnieje opóźnienie, zanim stanie się bardziej rozproszony w szerszej gospodarce. Wyższy od prognoz wynik częściowo niweczy postęp poczyniony przez indeks cen konsumpcyjnych opublikowany w czwartek, który wykazał głębsze niż oczekiwano ochłodzenie inflacji w czerwcu.
Wzrost po publikacji wskaźnika CPI
Cena złota wzrosła po opublikowaniu w czwartek danych o wskaźniku CPI w USA, które pokazały spowolnienie inflacji, co zwiększyło obawy, że Rezerwa Federalna (Fed) zacznie obniżać stopy procentowe wcześniej, niż wcześniej sądzono.
Rynki w pełni uwzględniają obecnie obniżkę stopy funduszy federalnych o 0,25% we wrześniu i ponad 0,60% obniżek do końca roku, z 0,50% wcześniej. To z kolei zwiększa atrakcyjność złota jako inwestycji poprzez zmniejszenie kosztu alternatywnego posiadania inwestycji nieoprocentowanej.
Dane z czwartku pokazały, że inflacja w USA w czerwcu spadła do 3,0% w ujęciu rok do roku, co jest wartością niższą od szacunków na poziomie 3,1% i 3,3% z poprzedniego miesiąca.
Według Jima Reida, globalnego dyrektora ds. badań makroekonomicznych Deutsche Bank, w czerwcu wskaźnik CPI spadł o 0,1% miesięcznie – był to największy spadek cen od maja 2020 r., czyli od czasu pandemii COVID-19.
Tymczasem bazowy CPI – który wyklucza zmienne składniki żywności i energii – zwolnił do 3,3%, spadając poniżej oczekiwań na poziomie 3,4% z 3,4% wcześniej. Ponadto, w ujęciu rocznym w ujęciu 3-miesięcznym, bazowa inflacja jest teraz nieznacznie powyżej celu Fed wynoszącego 2,0%.
Pojawiły się nadzieje, „że to nie był po prostu jeden dobry miesiąc. W rzeczywistości, w ujęciu rocznym w ujęciu 3-miesięcznym, bazowy wskaźnik CPI wzrósł teraz zaledwie o +2,1%, co jest najniższym poziomem od marca 2021 r.”, powiedział Reid z Deutsche Bank.
Dane CPI z czwartku – zwłaszcza z ostatnich trzech miesięcy – sugerują, że Fed musi być teraz bardzo blisko obniżenia stóp procentowych. Kiedy przewodniczący Fed Jerome Powell został zapytany przez ustawodawcę podczas dwudniowego zeznania przed Kongresem w tym tygodniu, czy Fed poczeka, aż inflacja PCE spadnie do celu 2,0%, zanim obniży stopy procentowe, Powell odpowiedział, że byłoby to zbyt późne, ponieważ „inflacja ma pewien pęd”.
To, a także wyrażone przez Powella obawy dotyczące stanu rynku pracy, który wykazał wzrost stopy bezrobocia do 4,1% w danych z czerwcowego raportu Nonfarm Payrolls, mogą wskazywać na dalszą presję na obniżenie stóp procentowych – w celu stymulacji wzrostu zatrudnienia. W rzeczywistości Powell powiedział, że bezrobocie było tym, co „nie daje mu spać w nocy” podczas zeznań.
Mimo to szanse na obniżkę stóp procentowych na posiedzeniu Rezerwy Federalnej w dniach 30-31 lipca pozostają niewielkie, a pierwszą realną datą jest według ekonomistów z Brown Brothers Harriman (BBH) wrzesień.
„Nawet kolejny miesiąc lepszych danych inflacyjnych nie sprawi, że Fed obniży stopy procentowe w tym miesiącu. Po posiedzeniu w dniach 30-31 lipca Fed zobaczy odczyty za lipiec i sierpień dotyczące zatrudnienia, CPI, PPI i sprzedaży detalicznej oraz odczyt PCE w lipcu przed posiedzeniem FOMC w dniach 17-18 września. W tym momencie Fed powinien mieć znacznie lepsze pojęcie o tym, w jakim kierunku zmierza gospodarka i będzie czuł się bardziej komfortowo, dokonując wyraźnego zwrotu w polityce” — powiedział dr Win Thin, globalny szef strategii rynkowych w BBH.
Analiza techniczna: Złoto zmierza w kierunku rekordowego poziomu
Złoto rośnie w pewnym zakresie, zbliżając się do swojego historycznego maksimum z 20 maja, wynoszącego 2450 USD. Zamiast formować wzór szczytowy, jak to było możliwe wcześniej, złoto może teraz znajdować się w konsolidacji bocznej – przerwie w szerszym trendzie wzrostowym.
Wykres dzienny XAU/USD
W krótkoterminowym trendzie złoto wydaje się być w trendzie bocznym, ponieważ rozciąga się na wyższym odcinku w zakresie, który rozwinął się od kwietnia. Trend boczny ma dolną granicę na poziomie około 2280 USD i górną granicę na poziomie 2450 USD.
Od czasu przełamania szczytu z 7 czerwca na poziomie 2388 dolarów w zeszły piątek, cenny metal otrzymał potwierdzenie wzrostów, odblokowując kolejny cel wzrostowy na poziomie 2451 dolarów, czyli najwyższego poziomu wszech czasów.
W dłuższej perspektywie złoto pozostaje w trendzie wzrostowym, co sugeruje, że istnieje prawdopodobieństwo ostatecznego przebicia się w górę tego przedziału.
Zdecydowane przebicie się powyżej szczytu na poziomie 2450 USD – który jest również sufitem zakresu – odblokowałoby cel na poziomie 2555 USD, obliczony poprzez ekstrapolację współczynnika Fibonacciego 0,618 wysokości wyższego zakresu.
Wskaźnik ekonomiczny
Wskaźnik cen producenta (r/r)
Wskaźnik cen producenta opublikowany przez Biuro Statystyki Pracy, Departament Pracy mierzy średnie zmiany cen na rynkach pierwotnych w USA przez producentów towarów we wszystkich stanach przetwórstwa. Zmiany w PPI są powszechnie śledzone jako wskaźnik inflacji towarów. Ogólnie rzecz biorąc, wysoki odczyt jest postrzegany jako pozytywny (lub byczy) dla USD, podczas gdy niski odczyt jest postrzegany jako negatywny (lub niedźwiedzi).
Czytaj więcej.