Zagraniczni inwestorzy portfelowi (FPI) dostrajają sprzedawców netto na rynkach indyjskich od czasu zmniejszenia dynamiki zakupów w tym miesiącu wraz z nadejściem nowego roku fiskalnego 2024–25 (FY25). Następuje to po zgłoszeniu solidnych wpływów w poprzednim roku fiskalnym. Eksperci mają jednak wątpliwości, czy napływ środków będzie kontynuowany, ponieważ rentowność amerykańskich obligacji prawdopodobnie pozostanie podwyższona w obliczu gwałtownego wzrostu inflacji bazowej w USA.

FPI przestały działać ₹Indyjskie akcje warte są 6304 crore, a całkowity odpływ wynosi ok ₹Według danych Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych Ltd (NSDL) 13 144 crore na dzień 26 kwietnia, biorąc pod uwagę dług, hybrydę, dług-VRR i akcje. Całkowite odpływy zadłużenia kształtują się na poziomie ₹Jak dotąd w tym miesiącu wydano 10 640 crore.

Przeczytaj także: Seria Nifty 50 May: 4 akcje, na których inwestorzy mogą zaparkować swoje pieniądze; posiadasz?

„W kwietniu do 26 FPI sprzedaż kapitału własnego wynosi ₹6304 crore. Na rynku kasowym w tym okresie sprzedaż akcji wyniosła ₹20525 crore. Na rynku instrumentów dłużnych również widać tendencję do ponownej sprzedaży” – powiedział dr VK Vijayakumar, główny strateg inwestycyjny w firmie Geojit Financial Services.

Dlaczego FPI sprzedają na rynkach indyjskich?

Powodem wznowienia sprzedaży FPI, zarówno w przypadku akcji, jak i długu, jest utrzymujący się wzrost rentowności amerykańskich obligacji. Rentowność 10-letnich obligacji wynosi obecnie około 4,7 proc., co jest niezwykle atrakcyjne dla inwestorów zagranicznych.

„Ostatnia inflacja bazowa CPI w USA wzrosła do 3,7 proc. wobec oczekiwań na poziomie 3,4 proc. Oznacza to, że perspektywy na wcześniejsze obniżki stóp procentowych przez Fed maleją. Umożliwi to utrzymanie wysokich rentowności, powodując większy odpływ FPI zarówno w przypadku kapitału własnego, jak i długu” – powiedział dr VK Vijayakumar.

Pozytywnym czynnikiem jest to, że cała sprzedaż FPI na rynkach akcji jest wchłaniana przez DII, HNI i inwestorów detalicznych. Zdaniem analityka, to jedyny czynnik, który może królować w sprzedaży FPI.

Przeczytaj także: Akcje objęte dywidendą: między innymi ABB India, CRISIL, 360 One WAM, które w przyszłym tygodniu będą notowane bez dywidendy; sprawdź pełną listę

Aktywność FPI na rynkach indyjskich

Pompowane FPI ₹35 098 crore indyjskich akcji w marcu 2024 r. – najwyższy napływ odnotowany w pierwszych trzech miesiącach 2024 r. Odpływ FPI początkowo spadł w lutym 2024 r., aż do końca miesiąca stali się nabywcami netto, pomimo wysokich rentowności amerykańskich obligacji. Napływ do indyjskich akcji wyniósł ok ₹1539 crore w lutym 2024 r., a inwestycje na rynku dłużnym wzrosły do ₹Oprócz tego 22 419 crore w ciągu miesiąca ₹W styczniu kupiono 19 836 crore.

Szczególnie włączenie obligacji rządowych do indeksów długu JPMorgan i Bloomberg spowodowało napływ funduszy zagranicznych na rynki długu. W styczniu 2024 r. indeksy FPI sprzedały się masowo, przerywając passę zakupów, podczas gdy w grudniu 2023 r. inwestycje odnotowały gwałtowny wzrost, po odwróceniu trzymiesięcznej passy sprzedaży w listopadzie 2023 r.

Napływ środków nasilił się jednak w grudniu w związku z silnymi sygnałami ze świata, po tym jak Rezerwa Federalna USA zasygnalizowała koniec cyklu zacieśnienia polityki pieniężnej i podniosła oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w marcu 2024 r. Doprowadziło to do załamania rentowności amerykańskich obligacji i spowodowało napływ funduszy zagranicznych na rynki wschodzące jak Indie.

Na cały rok kalendarzowy 2023 zakupiono FPI ₹1,71 lakh crore indyjskich akcji, a całkowity napływ wynosi ok ₹Według danych NSDL, 2,37 lakh crore, biorąc pod uwagę dług, hybrydę, dług-VRR i akcje. Inwestycje netto FPI na indyjskim rynku długu wynoszą ₹68 663 crore w 2023 r.

Ogólnie rzecz biorąc, tylko cztery miesiące 2023 r. – styczeń, luty, wrzesień i październik – odnotowały odpływ netto FPI z indyjskich akcji. W maju, czerwcu i lipcu odnotowano napływy FPI powyżej ₹43 800 crore.

Zastrzeżenie: Poglądy i rekomendacje przedstawione powyżej są poglądami indywidualnych analityków lub firm brokerskich, a nie Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.