Nowe obawy dotyczące gospodarki Izraela skłaniają globalnych inwestorów do kwestionowania pieniędzy, które mają w kraju.

Masowe protesty nasiliły się w ostatnich tygodniach, gdy izraelski parlament, Kneset, zbliża się do stworzenia prawa, które głęboko zmieni sposób funkcjonowania systemu sądownictwa w tym kraju. Krytycy, którzy według sondaży reprezentują większość populacji Izraela, twierdzą, że zmiany zagrożą demokracji w tym kraju.

Prawo zmieniłoby izraelski system sądowniczy, dając zasiadającym rządom pełną kontrolę nad mianowaniem sędziów. Osłabiłoby to również Sąd Najwyższy kraju do tego stopnia, że ​​skutecznie zakończyłby swoją rolę jako kontroli władzy wykonawczej i ustawodawczej.

Na znak powagi sprzeciwu wobec proponowanej ustawy absolwenci elitarnych programów wojskowych i rezerwiści w kluczowych częściach armii izraelskiej zagrozili, że nie stawią się na służbie i rozpoczęli petycje w proteście przeciwko zmianom.

W niedawnym raporcie główna ekonomistka Ministerstwa Finansów, Shira Greenberg, napisała, że ​​„agencje ratingowe prawdopodobnie zareagują na te wydarzenia”.

Jak dotąd wszystkie trzy agencje ratingowe — S&P Global, Moody’s i Fitch — utrzymywały się na stabilnym poziomie, utrzymując Izrael na wysokim szczeblu kredytowym, dając globalnym inwestorom pewną dozę pewności.

Fitch potwierdził w środę swój rating, ale w swojej nocie opublikował specjalną sekcję poświęconą ekonomicznym zagrożeniom reformy sądownictwa. Firma ostrzegła, że ​​proponowana reforma sądownictwa „może mieć negatywny wpływ na profil kredytowy Izraela poprzez osłabienie wskaźników zarządzania lub jeśli osłabienie kontroli instytucjonalnych doprowadzi do gorszych wyników polityki lub utrzymujących się negatywnych nastrojów inwestorów”.

Fitch zwrócił uwagę na uchwalenie podobnych zasad w innych krajach, co według niego doprowadziło do „znaczącego osłabienia wskaźników zarządzania Banku Światowego” w tych miejscach. Wskaźniki te odgrywają ważną rolę w kształtowaniu ratingów nadawanych krajom.

Fitch zwrócił uwagę, że propozycja sądownictwa w Izraelu spotkała się z „silnym społeczeństwem obywatelskim i opozycją polityczną”, co z kolei podzieliło izraelskie społeczeństwo. Izrael jest drugą co do wielkości gospodarką na Bliskim Wschodzie pod względem PKB po Arabii Saudyjskiej.

We wcześniejszym raporcie podobne obawy dotyczące systemu prawnego wyraziła agencja ratingowa Moody’s, pisząc, że „wdrożenie takich zmian wyraźnie negatywnie wpłynęłoby na naszą ocenę siły instytucji i zarządzania, co do tej pory uznawaliśmy za pozytywną cechę Suwerenny profil kredytowy Izraela”.

Spadek wiarygodności kredytowej Izraela zwiększyłby koszt pożyczek i zaszkodziłby pozyskiwaniu funduszy. Oba są kluczowe ze względu na zapotrzebowanie Izraela na zewnętrzne inwestycje z instytucji z siedzibą w Stanach Zjednoczonych, Europie i innych krajach.

Większa część izraelskiej gospodarki jest powiązana z wartością szekla izraelskiego w stosunku do dolara amerykańskiego. W lutym szekel spadł, kończąc miesiąc spadkiem o prawie 10% w stosunku do poziomu z 3 lutego. To z kolei zaszkodziło krytycznym częściom izraelskiej gospodarki, w tym nieruchomościom, ponieważ firmy i indywidualni obywatele przenosili swoje pieniądze na dolary amerykańskie lub inne waluty.

Spadek szekla doprowadził również do spadku zaufania inwestorów. Giełda w Tel Awiwie spadła w lutym o około 8%.

Steven Schoenfeld, dyrektor generalny MarketVector, powiedział, że uważa, że ​​inwestorzy mają rację, martwiąc się o sytuację w Izraelu. MarketVector utrzymuje indeksy giełdowe, w tym fundusz Blue Star, który Schoenfeld stworzył w celu śledzenia akcji izraelskich.

„Większość obaw dotyczy kluczowych izraelskich obszarów venture capital i private equity” – powiedział Schoenfeld.

„Nie można oddzielić izraelskich jednorożców, start-upów i przedsiębiorstw typu scale-up od rynku akcji” – dodał. „Wraz ze spowolnieniem finansowania zobaczymy wpływ na giełdę, a to dzieje się teraz”.

Gubernator Banku Izraela Amir Yaron próbował uspokoić rynki i liderów biznesu.

Źródło mające bezpośrednią wiedzę na ten temat powiedziało CNBC, że Yaron ostrzegł na spotkaniu prowadzonym przez premiera Benjamina Netanjahu w zeszłym tygodniu, że kryzys polityczny może przerodzić się w kryzys gospodarczy i że „kwestia ta musi zostać rozwiązana”.

Członkowie gabinetu Netanjahu utrzymują, że kompromis jest nadal możliwy – choć krytycy kwestionują to twierdzenie. Znawcy powiedzieli CNBC, że gabinet jest w kontakcie z ważnymi izraelskimi biznesmenami, starając się złagodzić wpływ na gospodarkę.

Za pośrednictwem banku centralnego Yaron odmówił udzielenia wywiadu do tego raportu. Powiedział jednak w oświadczeniu z zeszłego tygodnia, że ​​„szekel stracił na wartości”, co zmusiłoby rząd do działania z „ogromną odpowiedzialnością” w zakresie budżetu.

Budżet to kolejna kwestia, którą agencje ratingowe wymieniają jako potencjalnie problematyczną dla gospodarki Izraela.

Rząd może znaleźć się pod presją, aby poczynić wydatki przeznaczone na korzyść wybranych grup ludności, które są częścią bazy obecnej koalicji.

W przeciwnym razie Izrael może stanąć w obliczu szóstych wyborów w ciągu mniej niż czterech lat.