„Wiedz, co posiadasz i dlaczego to posiadasz” – powiedział inwestor Peter Lynch. To powiedzenie prawdopodobnie najlepiej opisuje Twoje aktywa, sposób, w jaki musisz na nie patrzeć oraz to, czy musisz je zatrzymać, czy też zainwestować w nowe aktywa – czyli rebalansowanie portfela.

Główną decyzją, na którą musisz zwrócić uwagę podczas równoważenia swoich aktywów, są ostateczne cele i niedopuszczanie do nadmiernego przesuwania słupków celu.

„Zawsze utrzymywaliśmy, że decyzję o przywróceniu równowagi w portfelu należy podejmować, mając na uwadze cele, a nie próbując monitorować rynek lub księgować zyski” – powiedział Harsh Gahlaut, dyrektor generalny, FinEdge przywrócenia równowagi różnym aktywom w portfelu.

Należy w dalszym ciągu inwestować w klasę aktywów odpowiadającą docelowemu okresowi, przy systematycznym ograniczaniu ryzyka kilka lat wcześniej.

W razie potrzeby można tymczasowo przenieść część swoich długoterminowych inwestycji kapitałowych do bezpieczniejszego funduszu, ale natychmiast ponownie uruchomić STP (plan systematycznego transferu) z powrotem do tej samej klasy aktywów, bez próby odroczenia momentu ich wejścia. Względy podatkowe i obciążenia powinny zawsze być drugorzędnymi czynnikami decyzyjnymi przy podejmowaniu decyzji o ponownym zrównoważeniu, ponieważ może to okazać się głupie lub głupie.

„Przywracając równowagę, musisz ograniczyć inwestycje w podmioty osiągające lepsze wyniki i inwestować w podmioty osiągające gorsze wyniki przy tej samej wadze” – mówi Abhishek Banerjee, założyciel i dyrektor generalny, Doradcy ds. majątku i inwestycji firmy Lotusdew.

Podczas przywracania równowagi portfela kolejnym aspektem, który należy wziąć pod uwagę, jest ryzyko – w odniesieniu do apetytu na ryzyko w portfelu modeli. Jeśli ryzyko w danym sektorze lub akcji przekracza Twoją strefę komfortu, musisz dostosować to ryzyko do swojego portfela modeli.

„Podczas przywracania równowagi portfela inwestycyjnego ważną strategią jest utrzymanie pożądanego profilu ryzyka i zwrotu w czasie. Konkretne czynniki, które należy wziąć pod uwagę podczas przywracania równowagi, zależą od celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka i alokacji aktywów” – powiedział pułkownik Rakesh Goyal (w stanie spoczynku), a Certyfikowany planista finansowyo priorytetach, które należy wziąć pod uwagę przy przywracaniu równowagi w swoim portfelu.

Jeśli rzeczywiście chcesz zrównoważyć swój portfel, eksperci udzielają porad, w jaki sposób inwestor może wykonać to ćwiczenie.

„Przywracanie równowagi portfela obejmuje różne strategie, ale najprostsze do wdrożenia to: okresowe i procentowe przywracanie równowagi” – mówi Girish Lathkar, partner i współzałożyciel, Upwisery Prywatne bogactwo.

Aby to zrozumieć, weźmy przykład sublokacji w przypadku akcji – oceń swój apetyt na ryzyko i przypisz spektrum akcji do różnych kategorii, takich jak duże, średnie i małe spółki.

W przypadku niektórych inwestorów pożądana alokacja może wynosić 60%:20%:20%. Jeśli więc spółka o małej kapitalizacji osiągnie lepsze wyniki i przekroczy 30% w określonym czasie, okresowo ograniczaj zyski i przechodź do innych kategorii. I odwrotnie, jeśli spółka o małej kapitalizacji ulegnie drastycznej korekcie, można pomyśleć o zwiększeniu ekspozycji.

Przywrócenie równowagi mogłoby być przeprowadzane w każdym roku budżetowym lub kalendarzowym, w zależności od indywidualnych preferencji, doradzają eksperci.

Różne czynniki, o których inwestor musi pamiętać przy przywracaniu równowagi w swoim portfelu, obejmują cele w zakresie alokacji aktywów, wyniki rynkowe, horyzont czasowy, tolerancję na ryzyko, skutki podatkowe, przepływy pieniężne, warunki rynkowe, okres przeglądu i cele inwestycyjne.

Dla inwestorów typu „zrób to sam” kluczowa jest wiedza na temat tolerancji ryzyka, ponieważ to Ty najlepiej oceniasz decyzje dotyczące swojego portfela, twierdzą eksperci.

Pamiętaj jednak, że przywracanie równowagi w swoim portfelu nie przypomina gry w szachy, w której przesuwasz pionki po planszy! W świecie finansów istnieją pewne kwestie, takie jak podatki, opłaty z tytułu przedpłat i kary, które należy uwzględnić, zanim przeniesiesz pieniądze z jednej klasy aktywów do drugiej.

„Płynność kontra oczekiwany zwrot to pomost, który inwestorzy muszą przekroczyć, analizując opłaty za wykup, opłaty za przedpłatę lub podatki. Czy naprawdę potrzebujesz teraz pieniędzy?” – kieruje Banerjee, rozważając drobny druk podczas przywracania równowagi.

Jeśli odpowiedź brzmi nie – może to oznaczać, że możesz opóźnić te opłaty ze względu na zmiany (w Twoim portfelu).

Jednak dla wielu może to nie być rozsądna opcja i mogą być zmuszeni zaakceptować te opłaty w celu wygenerowania płynności.

Dlatego przed inwestycją w produkty ważne jest przeprowadzenie pełnego badania due diligence w zakresie opłat i opcji wyjścia. Możesz to zrobić samodzielnie, zapoznając się z wymaganymi dokumentami lub korzystając z pomocy doradcy, który zrobi to za Ciebie.

Ponadto przywracanie równowagi portfela nie musi być opatrzone przypływami i odpływami różnych prądów finansowych. Przywrócenie równowagi może być również spowodowane wydarzeniami w Twoim życiu.

Jeżeli cel został osiągnięty, może to łatwo doprowadzić do przywrócenia równowagi poprzez wyodrębnienie kwoty inwestycji, a co za tym idzie, wymaganie ostrożnego przywrócenia równowagi pozostałych inwestycji.

Mogą to być również wydarzenia życiowe, które czasami są planowane lub nieplanowane, takie jak śluby, narodziny dzieci, dziedziczenie, wypłaty ubezpieczenia itp., które mogą wywołać zdarzenia przywracające równowagę.

„Myślę, że edukacja finansowa jest kluczem do zadawania właściwych pytań” – mówi Benerjee.

„Liczy się to, że powinieneś mieć dostępne pieniądze, które możesz wykorzystać, gdy nadejdzie data celu!”, mówi Gahlaut.

„Rebalancing portfela to proaktywne podejście do zarządzania ryzykiem i utrzymywania strategii inwestycyjnej. Częstotliwość i zakres przywracania równowagi powinny być dostosowane do indywidualnych okoliczności i celów każdej osoby” – mówi Goyal.

Czynniki, które należy wziąć pod uwagę przy przywracaniu równowagi w portfelu

Zrozum cele inwestora: Rozpocznij od zrozumienia celów finansowych inwestora, horyzontu czasowego i tolerancji ryzyka. Różni inwestorzy mają różne cele, a strategia przywracania równowagi powinna być zgodna z tymi celami.

Przejrzyj aktualne portfolio: Analizuj obecną alokację aktywów inwestora i wyniki jego inwestycji. Określ, jak daleko portfel odszedł od docelowej alokacji.

Strategia alokacji aktywów: Podkreśl znaczenie utrzymywania zrównoważonej strategii alokacji aktywów. Podkreśl, że alokacja aktywów jest kluczowym czynnikiem wpływającym na ryzyko i zwrot z portfela.

Próg ponownego zrównoważenia: Omów ustalony z góry przez inwestora próg przywrócenia równowagi. Niektórzy inwestorzy wybierają określone procentowe odchylenie od docelowej alokacji jako czynnik wyzwalający przywrócenie równowagi.

Konsekwencje podatkowe: Wyjaśnij potencjalne skutki podatkowe przywrócenia równowagi. Zyski lub straty ze sprzedaży aktywów mogą mieć wpływ na zobowiązania podatkowe inwestora. Rozważ efektywne podatkowo strategie przywracania równowagi.

Koszty transakcji: Omów wpływ kosztów transakcyjnych związanych z kupnem lub sprzedażą aktywów. Upewnij się, że korzyści z przywrócenia równowagi przewyższają koszty.

Dywersyfikacja: Podkreśl znaczenie dywersyfikacji w ograniczaniu ryzyka portfela. Zachęcaj inwestora do utrzymywania zróżnicowanego zestawu aktywów.

Regularny przegląd: Podkreśl potrzebę regularnych przeglądów portfela i przywracania równowagi, aby utrzymać docelową alokację.

Bądź na bieżąco: Doradzaj inwestorowi, aby był na bieżąco z warunkami rynkowymi, trendami gospodarczymi i wszelkimi znaczącymi zmianami w krajobrazie inwestycyjnym. Wiedza jest kluczowa dla podejmowania świadomych decyzji.

Zarządzanie ryzykiem: Omów strategie zarządzania ryzykiem, w tym sposób, w jaki przywrócenie równowagi może pomóc w kontrolowaniu ryzyka i zapobieganiu nadmiernemu przesunięciu portfela w stronę jednej klasy aktywów.

Dyscyplina emocjonalna: Zachęć inwestora, aby unikał podejmowania impulsywnych decyzji opartych na emocjach. Przywrócenie równowagi powinno wynikać z wcześniej określonej strategii, a nie nastrojów rynkowych.

Skorzystaj z profesjonalnej porady: Jeśli inwestor nie ma pewności co do procesu przywracania równowagi lub ma złożony portfel, zalecamy zwrócenie się o poradę do doradcy finansowego lub specjalisty inwestycyjnego.

Decyzje dokumentacyjne: Zasugeruj prowadzenie rejestrów decyzji dotyczących przywrócenia równowagi, wraz z uzasadnieniem każdej decyzji. Może to zapewnić wiedzę i możliwości uczenia się w celu przywrócenia równowagi w przyszłości.

Elastyczność: Przypomnij inwestorowi, że proces przywracania równowagi powinien być elastyczny i dostosowywać się do zmieniających się okoliczności. Z biegiem czasu dostosuj strategię według potrzeb.

Perspektywa długoterminowa: Podkreśl znaczenie perspektywy długoterminowej. Inwestowanie to maraton, a nie sprint, a przywracanie równowagi w portfelu to narzędzie umożliwiające utrzymanie dobrze zorganizowanego, zorientowanego na cel podejścia inwestycyjnego.

Manik Kumar Malakar jest pisarzem zajmującym się finansami osobistymi.