Dzisiejsza giełda: Kurs akcji Larsen & Toubro (L&T) pozostał w centrum uwagi w czwartek po IV kwartale. Wyniki opublikowane przez L&T po godzinach giełdowych w środę. Cena akcji Larsen & Toubro (L&T) spadła o ponad 5% w transakcjach otwarcia, a następnie notowała spadki o 3-4%. Największym spadkiem wśród akcji Nifty-50 była także cena akcji Larsen & Toubro (L&T).

Larsen & Toubro (L&T) odnotowało 10,3% wzrost zysku netto do ₹4396 crore od ₹3987 crore w tym samym okresie poprzedniego roku.

W porównaniu do przychodów ₹Przychody z działalności międzynarodowego konglomeratu infrastrukturalnego wynoszące 58 335 crore odnotowane w tym samym okresie ubiegłego roku wzrosły o 15% do ₹67 078,7 crore w IV kwartale roku budżetowego 24.

W dalszym ciągu skupiono się na porządku w przepływach oraz wskazówkach dotyczących przychodów i marży firmy Larsen & Toubro (L&T).

Przeczytaj także- Kurs akcji TVS Motor rośnie o prawie 6% po wynikach za IV kwartał; powinieneś kupić? Oto, co mówią eksperci

Mocna księga zamówień

Na dzień 31 marca 2024 roku skonsolidowany portfel zamówień grupy kształtował się na poziomie ₹475 809 crore, co stanowi wzrost o 20% w porównaniu z rokiem poprzednim. Z tego 38% pochodziło z areny międzynarodowej. W roku finansowym 24 liczba zamówień spółki na poziomie grupy wyniosła ogółem ₹302 812 crore, co stanowi wzrost o 31%.

Napływ zamówień za kwartał zakończony 31 marca 2024 r. wyniósł: ₹72 150 crore, co stanowi niewielki spadek o 5% w porównaniu z tym samym okresem roku poprzedniego. W porównaniu do analogicznego kwartału ubiegłego roku napływ zamówień krajowych wzrósł o 17%. Z ₹Zamówienia międzynarodowe o wartości 25 217 crore stanowiły 35% całości.

Analitycy z Jefferies India Pvt Ltd w swoim raporcie końcowym stwierdzili, że prognoza na rok budżetowy 25 wynosząca 10% rok do roku jest niższa niż normalne szerokie oczekiwania na poziomie 12–15% rok do roku, ale opiera się to na wyższej podstawie wzrostu wynoszącego 31% rok do roku odnotowanego w roku finansowym 2024. . Liczba potencjalnych klientów wzrosła o 24% r/r, co daje potencjał niespodzianki w górę w przypadku prognoz zarządu dotyczących wzrostu przepływu zamówień na poziomie 10% r/r na rok 2025, dodał Jefferies.

Prognozy dotyczące marży na rok 25 pozostają płaskie

Patrząc na dotychczasowe zamówienia o niskiej marży, które mają zostać zrealizowane w pierwszej połowie roku obrotowego 24, oczekiwania dotyczące znacznej poprawy sytuacji rynkowej pozostały niewielkie. Analitycy z Motilal Oswal Financial Services stwierdzili ponadto, że firma obniżyła swoje przyszłe wytyczne dotyczące marży do 8,2–8,3% na rok budżetowy 25, aby uprzyjemnić sobie czas zakłóceniami w łańcuchu dostaw, niepewnym otoczeniem politycznym i trwającymi konfliktami, ponieważ wytyczne dotyczące obniżonych marży uwzględniają niskie marże w swoim kluczowym segmencie infrastruktury w kilku obszarach. Marża Ebitda podana przez L&T, według obliczeń analityków, w roku finansowym 24 wyniosła 10,6% i była niższa niż 11,1% w roku finansowym 23.

Analitycy z Jefferies India Pvt Ltd stwierdzili, że prognozowane przychody wynoszą 15% r/r, co wydaje się niskie, biorąc pod uwagę zamówienia na rok budżetowy 24

Przeczytaj także- Sektor cementowy: 5 kluczowych powodów, dla których India Ratings utrzymuje neutralną perspektywę na rok budżetowy 25 pomimo zdrowego popytu

Analitycy Opinie i rekomendacje

Usługi finansowe Motilal Oswal skorygowała cenę docelową do ₹4.000 w oparciu o metodologię sumy części, wycenę podstawowej działalności na podstawie stosunku ceny do zysku wynoszącego 30-krotność EPS z marca 26 r. (zysk na akcję) i uwzględnienie 25% rabatu spółki holdingowej dla spółek zależnych. Podtrzymują rekomendację KUPUJ dla L&T.

„Nasz mnożnik uwzględnia stale poprawiającą się ofertę potencjalnych klientów oraz poprawę NWC i RoE (zwrotu z kapitału własnego), mimo że marże są niższe od oczekiwanych” – stwierdzili analitycy MOFSL

Jefferies India Pvt Ltd mieć rekomendację Kupuj dla L&T z ceną docelową wynoszącą ₹3970, czyli nieco mniej niż ₹4135 widzianych wcześniej). Zmieniona cena docelowa uwzględnia skorygowane liczby i przeniesienie z roku budżetowego 26 na 26 września. Analitycy twierdzą jednak, że widoczność przy konserwatywnych wytycznych powinna napędzać akcje. W obu kluczowych lokalizacjach L&T, w Indiach i na Bliskim Wschodzie, obserwuje się wzrost nakładów inwestycyjnych.

Pośrednictwo w handlu antykami pozostaje pozytywnie nastawiony do długoterminowych perspektyw Larsen & Toubro (L&T) i utrzymuje rekomendację Kupuj dla akcji przy skorygowanej docelowej wartości SOTP (Suma części) na poziomie ₹ 3933 (nieco mniej niż ₹4223 wcześniej). Analitycy twierdzą, że długoterminowe perspektywy biznesowe L&T pozostają obiecujące, biorąc pod uwagę rozwój infrastruktury oraz fakt, że GATI Shakti jest głównym tematem działań rządu centralnego mającym na celu ożywienie indyjskiej gospodarki

Zastrzeżenie: Poglądy i zalecenia przedstawione powyżej są poglądami indywidualnych analityków lub firm brokerskich, a nie Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów