Kurs akcji UltraTech Cement wzrósł we wtorek o ponad 2% po opublikowaniu wyników za IV kwartał przez flagowego producenta cementu Grupy Aditya Birla. Akcje UltraTech Cement wzrosły aż o 2,38 proc ₹10200 za sztukę na BSE.

W poniedziałek ogłoszono wyniki UltraTech Cement za IV kwartał, a kurs spółki zakończył sesję wzrostem o 2,7%. Największy producent cementu w kraju odnotował dobre zyski za kwartał styczeń-marzec, a jego skonsolidowany zysk netto wzrósł o 36%. ₹2258 crore od ₹1 666 crore rok do roku (r/r), co przekroczyło szacunki, na co złożył się spadek kosztów paliwa i dwucyfrowy wzrost wolumenu.

Skonsolidowane przychody spółki z działalności operacyjnej w IV kwartale roku obrotowego wzrosły o 9,4% r/r ₹20 419 crore.

Na poziomie operacyjnym EBITDA wyniosła ₹4250 crore, z marżą 20,81%.

„Koszty zużycia paliwa importowanego przez spółkę w czwartym kwartale roku obrotowego 2024 były o 13% niższe niż w czwartym kwartale roku obrotowego 23 i pozostały na niezmienionym poziomie kwartał do kwartału. Efektywne wykorzystanie mocy produkcyjnych wyniosło 98% w kwartale i 85% w całym roku” – stwierdziła firma UltraTech w oświadczeniu.

Przeczytaj tutaj: Zysk netto UltraTech za IV kwartał wzrósł o 36% r/r dzięki niższym kosztom paliwa; przewyższa szacunki

W przyszłości popyt na cement we wszystkich sektorach nadal utrzymuje się na wysokim poziomie, co dobrze wróży dla firmy – dodała.

Oto, co brokerzy mają do powiedzenia na temat wyników UltraTech Cement za IV kwartał i kursu akcji UltraTech Cement:

Centrum Maklerskie

UltraTech Cement odnotował wyjątkowo dobry zestaw wyników, ponieważ raportowana EBITDA była o 11% wyższa od szacunków. W przeciwieństwie do niektórych innych porównywalnych firm, które na chwilę obecną podały liczby, EBITDA/mt Ultratech pozostała na stałym poziomie w ujęciu kwartał do kwartału w porównaniu z naszymi szacunkami ₹Spadek 150/m. Lepsze od oczekiwań realizacje mieszane (dzięki wyższym przychodom RMC) i lepsze koszty przełożyły się na poprawę wyników, podało Centrum Broking.

Wierzy, że Ultratech Cement prawdopodobnie wzmocni swoją pozycję numero uno dzięki większemu udziałowi w rynku i wiodącej w branży rentowności.

Dom maklerski podtrzymał rekomendację „Dodaj” i podwyższył cenę docelową akcji UltraTech Cement do ₹11200 z ₹10550 wcześniej.

Globalne usługi finansowe Emkay

UtraTech Cement odnotował lepsze niż oczekiwano wyniki operacyjne w IV kwartale roku obrotowego 24, a skonsolidowana EBITDA wzrosła o 24% r/r i 26% kw./kw. Firma UltraTech ponownie potwierdziła osiągnięcie ~184 mln ton krajowych zdolności produkcyjnych w zakresie szarego cementu do roku budżetowego 27E (z wyłączeniem Kesoram Industries), co umożliwiłoby jej osiągnięcie największego w branży wzrostu wolumenu w ciągu najbliższych kilku lat, twierdzi Emkay Global Financial Services.

Uwzględniając niższą realizację, Emkay Global obniża szacunki EBITDA za rok 25 o 4%, choć podnosi EBITDA za rok 26E o 3% w wyniku integracji finansów Kesoram. Dom Maklerski podtrzymał rekomendację „Kupuj” dla akcji spółki przy niezmienionej cenie docelowej ₹11.200 na akcję.

Przeczytaj także: Wielkie banki naciskają, rynki robią skok

Pośrednictwo w handlu antykami

UltraTech Cement zaskoczył ulicę, odnotowując EBITDA/tonę ₹1173 (w zasadzie bez zmian kw./kw. i wzrost o 12% r/r) pomimo spadku cen cementu o ~6% kw./kw. i 4% r/r, czemu sprzyjała lepsza dźwignia operacyjna i wyższe pozostałe przychody operacyjne. Firma odnotowała również solidny wzrost wolumenów o 30% kwartalnie i 11% r/r (wykorzystanie 98%). Pomogło to spółce w zaraportowaniu najwyższej w historii kwartalnej EBITDA. Pomimo swoich dużych rozmiarów firma UTCEM osiągnęła ~11% CAGR wolumenu w roku finansowym 21–24 w porównaniu ze średnią w branży wynoszącą ~8%, a kierownictwo spodziewa się kontynuacji podobnej tendencji. UTCEM pozostaje na dobrej drodze do osiągnięcia zdolności produkcyjnej cementu na poziomie 200 mln ton rocznie (w tym Kesoram) do roku budżetowego 27 (11% CAGR).

Antique Stock Broking wierzy, że solidne plany wzrostu organicznego i opcjonalność nieorganiczna mogą pomóc firmie UltraTech Cement w odnotowaniu wiodącego w branży wzrostu wolumenu. Poza tym firma dąży również do obniżenia kosztów operacyjnych poprzez m.in ₹Stwierdzono, że 200–300/t (bez niższych kosztów paliwa) wynika z wyższego współczynnika mieszania, rosnącego udziału zielonej energii i AFR, mniejszej odległości realizacji i dźwigni operacyjnej.

Dom Maklerski zasadniczo podtrzymuje swoje szacunki EBITDA na lata 25-26E oraz wezwanie „Kupuj” przy niezmienionej cenie docelowej na poziomie ₹11.325 na akcję.

Akcje instytucjonalne Kotak

EBITDA UltraTech Cement za 4QFY24 była o 8% wyższa od szacunków Kotak Equities, na co złożyły się niższe koszty, głównie dzięki dźwigni operacyjnej. Wzrost wolumenu na poziomie 11% r/r sugeruje lepsze wyniki od konkurentów i dalszy wzrost udziału w rynku w tym kwartale. Spodziewaj się niskich kosztów energii, wzrostu zielonej energii i dźwigni operacyjnej, które pomogą w zwiększeniu marży w perspektywie średnioterminowej, twierdzi firma maklerska.

Podwyższył szacunki EBITDA o 0,8% i 2,3% za lata 2025 i 26E, co wynika z niższych kosztów i wyższych wolumenów. Oczekuje, że UltraTech Cement będzie w dalszym ciągu przewyższać konkurentów pod względem parametrów operacyjnych i ma najlepszą pozycję dzięki doskonałej widoczności wzrostu i realizacji.

Kotak Equities podtrzymał rekomendację „Sprzedaj” przy wysokich wycenach i podwyższył cenę docelową akcji UltraTech Cement do ₹7200 z ₹wcześniej 7 tys.

O godzinie 9:25 akcje UltraTech Cement były droższe o 0,82% przy poziomie 0,82%. ₹10.044,20 za sztukę na BSE.

Tutaj możesz śledzić aktualizacje giełdy na żywo

Zastrzeżenie: Poglądy i zalecenia przedstawione powyżej są poglądami indywidualnych analityków lub firm brokerskich, a nie Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.